300億市值42分鐘里蒸發(fā) 輝山乳業(yè)(06863)套住20多億港股通資金

在短短的42分鐘里，股價(jià)急劇暴跌91.1%，創(chuàng)造了港股歷史上最大的跌幅紀(jì)錄之一，最終以85%的跌幅暫停交易，300多億市值瞬間灰飛煙滅，這就是輝山乳業(yè)(06863)。

3月24日，輝山乳業(yè)價(jià)格最后定格于0.42港元，放出了2016年以來的最大成交量4.53億港元?？紤]到股價(jià)的巨幅波動，公司午盤選擇了停牌。

隨后各種流言傳播于各種網(wǎng)絡(luò)之間，其主要內(nèi)容是：輝山乳業(yè)大股東挪用30億元以上的資金投資房地產(chǎn)，資金無法回收，然后銀團(tuán)開始逼債。

輝山乳業(yè)董事長楊凱也及時做出回應(yīng)，網(wǎng)絡(luò)傳言都是謠言，“公司股價(jià)暴跌我也是一點(diǎn)準(zhǔn)備都沒有”楊凱還表示。輝山被放縱的腰斬，直至午間收盤之后才啟動臨時停牌。”但對于輝山乳業(yè)股價(jià)暴跌的具體原因他并未多說。

這不能減少市場的質(zhì)疑，而此前美國知名做空機(jī)構(gòu)渾水(Muddy Waters)的做空報(bào)告再次被翻出，此前渾水曾兩度做空輝山乳業(yè)。

在2016年12月，渾水多篇報(bào)告，將輝山乳業(yè)直呼為“騙子”，指該公司最少自2014年以來一直發(fā)布不實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括盈利造假、夸大資本開支等，認(rèn)為公司估值實(shí)際接近“零”，一文不值。(《遭渾水“炮轟” 財(cái)務(wù)作假 輝山乳業(yè)（06863）回應(yīng)稱指控毫無根據(jù)》、《渾水開出“第二槍“：輝山乳業(yè)（06863）為啥一文不值(報(bào)告全文)》)

彼時，輝山乳業(yè)則及時應(yīng)對一一反擊，股價(jià)并未出現(xiàn)大的波動，維持著2015年9月份以來的橫盤狀態(tài)，而渾水的沽空也在去年的12月19日后消停。(《輝山(06863)逐條澄清：渾水第二份報(bào)告毫無根據(jù)！》)

不過，沽空機(jī)構(gòu)渾水公司創(chuàng)始人Carson Block在舊金山接受電話采訪稱，“我絕對沒有預(yù)計(jì)到會發(fā)生這種情況，我們首次發(fā)布報(bào)告后，這支股票數(shù)月來走勢平穩(wěn)，(今天)沒有任何苗頭就暴跌，我是第一次見到?！?/p>

Carson Block還表示，此次輝山乳業(yè)股價(jià)突然暴跌在意料之外，但對股價(jià)暴跌感到高興?！拔覀冊谥暗膱?bào)告中認(rèn)為輝山乳業(yè)的股票價(jià)值為零，現(xiàn)在股價(jià)正在逼近零，但還有下跌的空間?！?/p>

但渾水過往狙擊中概股的輝煌戰(zhàn)績?nèi)粤钊诵挠杏嗉隆?/p>

譬如曾經(jīng)被渾水做空的東方紙業(yè)(美股代碼：ONP)，當(dāng)年直接被干得不省人事，這么多年來就再沒醒過。

隨著事件的發(fā)酵，更多內(nèi)部信息開始被刺穿出來。

午后，知名財(cái)經(jīng)作家向小田在微博上再度爆出消息，“輝山乳業(yè)今天暴跌，有人說是渾水的報(bào)告起了作用了。但實(shí)際上，渾水的報(bào)告已經(jīng)發(fā)了半年了。為什么正好選在今天暴跌呢?昨天下午的會說明了一切，還是內(nèi)部人啊!”

據(jù)向曬出的文件顯示，沈陽市政府、遼寧銀監(jiān)局、遼寧銀行業(yè)協(xié)會、各銀行和輝山乳業(yè)集團(tuán)昨天召開了輝山乳業(yè)債權(quán)工作會議。出席的銀行包括遼寧省開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行等23家銀行。

市場遂有傳言稱，債權(quán)銀行特別是平安銀行直接強(qiáng)平了持有的輝山乳業(yè)的股份，由此造成此次競相踩踏暴跌。

應(yīng)該值得注意的是，此前有媒體報(bào)道稱，中國平安持有輝山乳業(yè)25.48%股份。經(jīng)核實(shí)，輝山乳業(yè)2016年12月底公告，公司主席兼執(zhí)行董事楊凱控制并作為控股股東的關(guān)鳳與平安銀行)簽署了一份補(bǔ)充協(xié)議，將21.41億港元貸款余額到期日延長1年，該貸款以貫豐持有的公司股票作為抵押，上述質(zhì)押給中國平安的股份數(shù)量為34.34億股。

24日下午，平安銀行回應(yīng)稱，并未直接持有輝山乳業(yè)，但持有超過20億港元的股權(quán)質(zhì)押貸款。但是受輝山乳業(yè)事件影響，中國平安(02318)A股和H股均在午后開盤均下跌1%左右。

平安銀行之外，其它銀行紛紛露面澄清。中國銀行表示，這幾年由于輝山乳業(yè)貸款集中度過高，已經(jīng)在慢慢壓退其貸款，貸款規(guī)模沒有超過50億元。

有網(wǎng)絡(luò)消息稱，知名P2P平臺紅嶺創(chuàng)投也牽涉其中，向輝山乳業(yè)投資10億元?！澳阌X得可能嗎?”紅嶺創(chuàng)投董事長周世平對此反擊。他表示，公司與輝山乳業(yè)沒有任何股權(quán)合作，但有5000萬元的債券合作。

亂局并不止于此。一位知情人士也向第一財(cái)經(jīng)透露，輝山乳業(yè)某負(fù)責(zé)銀行貸款副總已因此事“跑路”;《界面》則報(bào)道稱，香港金融機(jī)構(gòu)間流傳，輝山乳業(yè)管理層公司執(zhí)行董事、高級副總裁葛坤疑似失聯(lián)。

作為港股通(滬、深)標(biāo)的的輝山乳業(yè)，在暴跌過程中引起了內(nèi)地資金的“撈底”,和散戶“博反彈”。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，滬港通的中投信息和深港通的創(chuàng)盈服務(wù)的均出現(xiàn)在該股的買方席位上，合計(jì)凈買入6933萬港元貨，合計(jì)占總成交的15.3%，平均價(jià)位分別在2.3港元和1.4港元。

(數(shù)據(jù)來源交易寶)

在暴跌中“撈底”的套路內(nèi)地資金在去年7月份暴跌86.34%的德普科技身上也用過一次，但內(nèi)地資金似乎忘記了，德普科技也還趴在地上。

在輝山乳業(yè)賣方席位上，近期連續(xù)減持的永豐金再度出現(xiàn)在賣方席位，凈賣出525萬股，占總成交的2.55%，居第二位，但是該股本周累計(jì)累計(jì)拋售了5424萬股，變動占持股比重的0.4%，居榜首。

（數(shù)據(jù)來源交易寶）

在港交所披露的港股通數(shù)據(jù)中顯示，輝山乳業(yè)上榜十大成交活躍股，位列第六，內(nèi)地資金凈流入1.2億元。據(jù)比特港龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，從2014年開始至今，滬深港通合計(jì)買入該股份達(dá)9.6億股，用今日最高價(jià)格計(jì)算，單日損失23億港幣!這大概算是漢能薄膜發(fā)電（00566）、德普科技（03823）之后，滬深港通的又一滴血。

目前港股通中，內(nèi)地的投資人仍在以投資A股的邏輯來投資港股，但這有可能導(dǎo)致深度套牢。一位多年的港股投資人告訴智通財(cái)經(jīng)，類似這樣的事件，港股跌幅沒有底，“你以為抄底了一次，但發(fā)現(xiàn)下一個交易日還會深跌?！?/p>

在該投資人看來，如果沒有強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)和事實(shí)回?fù)簦x山乳業(yè)完全有可能在下一個交易日再次被腰斬。這也就意味著，目前輝山乳業(yè)近50億的市值，直接腰斬至25億，而這個市值，已遠(yuǎn)低于目前銀團(tuán)貸款。

今天，李小加在出席一個午餐會后表示，港股絕對不是一個賭場，香港市場過去曾出現(xiàn)類似甚至更嚴(yán)重問題，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以“該查就查、該管就管、該封就封”。

上交所也在關(guān)注輝山乳業(yè)股價(jià)大幅波動，提示投資者在通過滬港通投資港股的過程中應(yīng)充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，充分知曉市場風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎交易理性投資。

資料顯示，輝山乳業(yè)是目前國內(nèi)東北區(qū)域最大的區(qū)域乳企。截至2016年9月30日，輝山乳業(yè)收入25.2億元，同比增長18%，奶牛存欄近20萬頭，存欄數(shù)字為全國第二，員工1萬1千多人，主要收入來自東北地區(qū)，并在江蘇鹽城興建第二個產(chǎn)業(yè)基地目標(biāo)進(jìn)軍華東市場。