美銀證券：重申聯(lián)想集團(tuán)(00992)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至13.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告，重申聯(lián)想集團(tuán)(00992)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由13港元升至13.5港元。

報(bào)告中稱，公司2021財(cái)年第四財(cái)季盈利2.6億美元(下同)，同比增512%，較該行及市場(chǎng)預(yù)期高41%及21%，期內(nèi)稅前利潤(rùn)3.8億元也同比增長(zhǎng)392%，較該行及市場(chǎng)預(yù)期高32%及19%，主要受惠于銷售強(qiáng)勁及毛利率穩(wěn)健。該行稱，第四財(cái)季公司PC銷售強(qiáng)勁，稅前利潤(rùn)率表現(xiàn)破紀(jì)錄達(dá)6.7%，管理層認(rèn)為現(xiàn)在需求強(qiáng)勁加上全球渠道庫(kù)存均較低，而零部件供應(yīng)維持緊張。此外，公司也留意到企業(yè)PC業(yè)務(wù)也有復(fù)蘇跡象，該行相信隨著越來(lái)越多國(guó)家從疫情中重啟，該勢(shì)頭將加快，而企業(yè)方面由于毛利較高，有利維持高利潤(rùn)水平。

美銀證券稱，公司稅前溢利創(chuàng)收購(gòu)摩托羅拉以來(lái)新高，達(dá)2100萬(wàn)元，主要因?yàn)楫a(chǎn)品組合改善及市場(chǎng)份額提升，相信LG從智能手機(jī)市場(chǎng)退出將為公司在北美及拉美帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。在服務(wù)器方面，該行預(yù)計(jì)虧損將持續(xù)收窄，主要受惠云及服務(wù)器市場(chǎng)穩(wěn)定復(fù)蘇，以及企業(yè)需求增加等。

該行將公司2022-23財(cái)年盈利預(yù)測(cè)升8-16%，但將市盈率預(yù)測(cè)下調(diào)，估計(jì)2022-23年的盈利將正?；?，認(rèn)為將受惠PC需求強(qiáng)勁、企業(yè)PC加快及移動(dòng)、服務(wù)器業(yè)務(wù)改善等。