史詩級大調(diào)整后，亞洲科技股能買了么?

多家投行分析師認(rèn)為，逢低買入的心態(tài)、數(shù)字化的崛起、亞洲科技股優(yōu)異的業(yè)績和不可替代的地位，將掩蓋通脹預(yù)期和利率走高的負(fù)面影響。

在過去的一段時間里，亞洲科技股未能免受全球風(fēng)險資產(chǎn)拋售的影響，但部分投資者正在看到買入機(jī)會。

此前，全球風(fēng)險資產(chǎn)經(jīng)歷了一次大的動蕩，市場擔(dān)心投機(jī)泡沫和估值過高?？v觀各行各業(yè)，從數(shù)字貨幣到創(chuàng)新基金都受到了沖擊。而在亞洲，中國臺灣股市、日本初創(chuàng)企業(yè)股和中國互聯(lián)網(wǎng)股首當(dāng)其沖。

在本月，摩根士丹利資本國際MSCI亞太信息技術(shù)指數(shù)的跌幅高達(dá)8.4%，進(jìn)入技術(shù)性調(diào)整，隨后小幅。目前，亞洲以科技股為主的股指在跌幅超過10%后正在緩慢回升。

多家投行看好亞洲科技股

近日，摩根大通資產(chǎn)管理公司建議投資者買入遭到調(diào)整的亞洲科技股。該公司全球市場策略師Kerry Craig表示，之前的下跌主要是因為估值下挫，而非其他因素。他認(rèn)為拋售不太可能持續(xù)，畢竟對于很多投資者來說，仍有非常強(qiáng)烈的逢低買入心態(tài)。

雖然Capital Group投資總監(jiān)Andy Buden認(rèn)為亞洲股市的發(fā)展道路并不平坦，但他承認(rèn)，長期趨勢支撐著投資者對科技股的興趣。他表示，數(shù)字化在過去一年加速發(fā)展，并將繼續(xù)下去，而人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)、自動駕駛和VR隨著時間的推移可能成為增長的主要驅(qū)動力。

Pictet資產(chǎn)管理公司高級多資產(chǎn)投資經(jīng)理Andy Wong表示，成長類股票具有誘人的價值，因為市場對通脹的情緒掩蓋了它們優(yōu)異的業(yè)績。他還表示，亞洲的半導(dǎo)體廠商和設(shè)備制造商對世界至關(guān)重要，而Megacap Tech的主導(dǎo)地位正在上升，盈利能力也會隨著規(guī)模的增加而提高。

Pictet認(rèn)為，或許今年亞洲科技領(lǐng)域最明顯的結(jié)構(gòu)性趨勢是中國臺灣在芯片制造業(yè)的主導(dǎo)地位日益增強(qiáng)。但這并沒有使臺灣股市免于本月的大跌。

而Aberdeen Standard投資亞太區(qū)多資產(chǎn)解決方案主管Irene Goh也對中國臺灣科技持積極態(tài)度，尤其是因為臺積電的全球戰(zhàn)略地位。

不過，其他投資者對高價科技股仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是在全球債券收益率上升威脅估值、通脹回歸有利于周期性走高的情況下。

也有分析師唱反調(diào)

Invesco亞太地區(qū)全球市場策略師David Chao表示，亞洲將繼續(xù)引領(lǐng)投資者從成長型股票轉(zhuǎn)向周期型股票和價值型股票，他認(rèn)為這一趨勢將繼續(xù)，畢竟更高的收益率和貼現(xiàn)率使得那些依靠未來收益來獲得高估值的成長股的估值承壓。

目前，亞洲科技股價格有所下跌，但平均而言仍高于歷史估值：亞洲科技指數(shù)的未來12個月市盈率為18倍，雖然此前1月份最高時為22倍。但根據(jù)Bloomberg的數(shù)據(jù)，這仍遠(yuǎn)高于14倍的10年以來平均水平。

本文選編自微信公眾號“華爾街見聞”，作者：于旭東;智通財經(jīng)編輯：莊東騏。