“牛市旗手”利好來了！4月IPO保薦收入環(huán)比增長超3成

本文來自“每經(jīng)牛眼”。

投行業(yè)務(wù)歷來是券商必爭之地，尤其以IPO為最。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，今年4月，共有24家券商完成了IPO承銷業(yè)務(wù)，3月為21家，募集資金總額合計(jì)為378.74億元，3月募集資金總額為276.8億元，環(huán)比增長36.83%。

4月證券行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)IPO承銷與保薦業(yè)務(wù)收入24.53億元，而3月行業(yè)IPO承銷與保薦收入為18.52億元，環(huán)比增長32.45%。

從數(shù)據(jù)來看，4月受益于新股常態(tài)化發(fā)行，越來越多券商投行享受到了擴(kuò)大直接融資帶來的益處。

中信建投承銷5家領(lǐng)跑 長江、民生連續(xù)兩月表現(xiàn)突出

按照承銷金額計(jì)算，4月IPO承銷規(guī)模排名前5的券商分別為海通證券、興業(yè)證券、中信建投、國泰君安、安信證券，IPO承銷金額分別為50.04億元、49.23億元、43.68億元、38.08億元、37.71億元。市場份額分別達(dá)到13.21%、13.00%、11.53%、10.06%、9.96%。

按照承銷家數(shù)來計(jì)算，中信建投承銷了5家，海通證券、國泰君安承銷了4家，興業(yè)證券、安信證券、長江證券、中信證券、民生證券承銷了3家，招商證券、東吳證券、中泰證券、國信證券各承銷了2家，其余上榜券商均只承銷1家。

以承銷收入計(jì)算，排名前五的分別是海通證券、國泰君安、安信證券、興業(yè)證券、中信建投，承銷收入分別達(dá)到3.05億元、2.54億元、2.38億元、2.34億元和2.18億元。24家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)承銷收入24.53億元，而其中排名前五的券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入12.51億元，市場份額合計(jì)占比為50.99%。(以上原始數(shù)據(jù)均來自于東方財(cái)富Choice金融終端根據(jù))

對比3月數(shù)據(jù)來看，諸如海通、中信建投等第一梯隊(duì)券商仍在IPO承銷領(lǐng)域占據(jù)絕對優(yōu)勢，但一些區(qū)域性券商也呈現(xiàn)出明顯的“后勁”。如民生證券連續(xù)兩個(gè)月完成了3單承銷，長江證券繼3月完成了4家承銷后，4月又完成了3單。說明部分中小券商在資本市場大發(fā)展背景下，也正通過挖掘自身人脈、資源等優(yōu)勢嘗試彎道超車。

承銷費(fèi)率方面，24家保薦機(jī)構(gòu)整體平均承銷費(fèi)率為6.48%(按照承銷收入/募集資金估算)，相比之下，3月承銷費(fèi)率為6.69%，2月為6.73%。盡管三個(gè)月數(shù)據(jù)樣本尚少，但某種程度上仍反映出券商投行領(lǐng)域存在激烈競爭。

分券商來看，4月承銷費(fèi)率最低的是光大證券，只有3.20%，這一數(shù)據(jù)甚至低于2月、3月最低值(3月最低的是國信證券，為4.20%。2月最低是東莞證券的3.68%)。4月承銷費(fèi)率最高的是太平洋，達(dá)到10.24%。(上述原始數(shù)據(jù)出自東方財(cái)富Choice金融終端，如遇聯(lián)席承銷，東財(cái)將承銷金額和承銷費(fèi)用按照承銷商實(shí)際配額統(tǒng)計(jì)，如果沒有公布實(shí)際配額，按照聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)數(shù)量做算術(shù)平均分配)。

光大證券4月承銷了滬市主板上市公司德業(yè)股份。招股書顯示，德業(yè)股份主要從事蒸發(fā)器、冷凝器和變頻控制芯片等部件以及除濕機(jī)和空氣源熱泵熱風(fēng)機(jī)等環(huán)境電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。由于2017~2019年德業(yè)股份有七成營收來自美的，同時(shí)，美的又是德業(yè)股份第一大供應(yīng)商，在其IPO排隊(duì)期間曾引發(fā)輿論爭議。但最終德業(yè)股份順利上市，發(fā)行價(jià)為每股32.74元，募集資金總額為13.96億元，光大證券實(shí)現(xiàn)了4471.69萬元保薦承銷收入，此單承銷費(fèi)率僅為3.20%，創(chuàng)下2月以來新低。

太平洋4月承銷了津榮天宇，網(wǎng)上發(fā)行日期為4月22日，其募集資金總額僅有4.38億元(發(fā)行價(jià)為每股23.73元，發(fā)行數(shù)量為1847.68萬股)，承銷保薦收入為4491.94萬元，因此其承銷費(fèi)率被拉高至10.24%。

華龍證券保薦珈創(chuàng)生物被否 科創(chuàng)板上市委問詢創(chuàng)新性等問題

過會(huì)率方面，4月證監(jiān)會(huì)發(fā)審委、交易所上市委合計(jì)審核了27家公司的上市申請，過會(huì)一共25家，整體過會(huì)率為92.59%，有1家未過會(huì)，1家取消審核。相比3月82.05%的過會(huì)率，4月IPO通過率大幅提升，部分原因可能與前期監(jiān)管不斷強(qiáng)調(diào)壓實(shí)中介責(zé)任后，投行近兩月對申報(bào)材料進(jìn)行了大量完善有關(guān)。

注：華泰聯(lián)合保薦的老鋪黃金是被取消審核。

最失意的是華龍證券，僅申報(bào)1家，就被否決。

4月29日，上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)宣布，武漢珈創(chuàng)生物技術(shù)股份有限公司(以下簡稱珈創(chuàng)生物)首發(fā)不符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。今年，華龍證券暫未有保薦企業(yè)過會(huì)。

珈創(chuàng)生物是一家為生物制品企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、科研院所提供細(xì)胞建庫與保藏、細(xì)胞檢定、生產(chǎn)工藝病毒去除/滅活驗(yàn)證及相應(yīng)生物安全評估第三方服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，目前提供的檢測服務(wù)為細(xì)胞檢定、生產(chǎn)工藝病毒去除/滅活驗(yàn)證。

在之前的問詢中，上市委著重于問詢公司的科創(chuàng)板定位，技術(shù)和銷售的獨(dú)立性。在現(xiàn)場，上市委又問詢了三大問題，仍然集中在創(chuàng)新性、持續(xù)經(jīng)營能力等。

1，請發(fā)行人代表：(1)結(jié)合中國藥典對相關(guān)檢測工作內(nèi)容、檢測技術(shù)原理及方法等的描述，說明發(fā)行人主要從事的細(xì)胞檢定業(yè)務(wù)的性質(zhì)、技術(shù)通用性及穩(wěn)定性、相關(guān)儀器及設(shè)備在其中所起的作用;(2)對比同行業(yè)檢測機(jī)構(gòu)，說明發(fā)行人所從事的該項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要技術(shù)壁壘，分析發(fā)行人與同行業(yè)可比檢測機(jī)構(gòu)在檢測技術(shù)上是否存在重大差異;(3)結(jié)合發(fā)行人部分核心技術(shù)專利由外部機(jī)構(gòu)受讓取得、發(fā)行人的自行研發(fā)投入較少、技術(shù)人員較少且人數(shù)在報(bào)告期內(nèi)發(fā)生過較大波動(dòng)等情況，論證發(fā)行人是否具有突出的創(chuàng)新能力。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

2，請發(fā)行人代表說明：(1)發(fā)行人所持《檢驗(yàn)檢測機(jī)構(gòu)資質(zhì)認(rèn)定證書》(CMA認(rèn)證)和《湖北省生物安全實(shí)驗(yàn)室備案憑證》(BSL-2)等資質(zhì)是否為發(fā)行人從事主營業(yè)務(wù)所必備;(2)鑒于該等資質(zhì)將于2022年到期，一旦無法續(xù)期是否將對發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營能力造成重大不利影響。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

3，請發(fā)行人代表說明是否存在將非研發(fā)費(fèi)用計(jì)入研發(fā)費(fèi)用的情形，以及研發(fā)費(fèi)用相關(guān)的內(nèi)部控制是否完善。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

而被取消審核的是華泰聯(lián)合保薦的老鋪黃金，去年11月，證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)就老鋪黃金首發(fā)申請文件出具反饋意見，要求老鋪黃金就“現(xiàn)金流量凈額為負(fù)”等52個(gè)問題進(jìn)行補(bǔ)充回答。本次取消審核的原因是有事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查。

（智通財(cái)經(jīng)編輯：玉景）