中金：維持長城汽車(02333)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價削14.3%至30港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告，將長城汽車(02333)目標(biāo)價削14.3%至30港元，維持“跑贏行業(yè)”評級。

報告提到，公司2021年首季業(yè)績低于市場預(yù)期，包括季度收入311.17 億元人民幣，同比增150.6%，環(huán)比跌24.4%，股東應(yīng)占利潤16.4億元人民幣，同比扭虧，環(huán)比跌40.9%。首季銷量表現(xiàn)亮眼，坦克300等高單價高毛利新車上量，市場預(yù)期單車盈利環(huán)比有提升，實際表現(xiàn)略低于市場預(yù)期。期間費用率11.2%、比較穩(wěn)定，單車均價及毛利率下降是主因。

該行表示，公司終端需求旺盛，坦克300等高單價高毛利車型訂單充足、后續(xù)上量有望提速，同時公司計劃持續(xù)推出更高價格的新能源車型，逐步減少對毛利率的拖累。認(rèn)為公司盈利水平仍會穩(wěn)中有升。維持2021-2022年盈測，但基于芯片等行業(yè)不確定性因素，將下調(diào)板塊估值。