瑞信：首予閱文集團(00772)“跑贏大市”評級 目標價98港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報告，首予閱文集團(00772)“跑贏大市”評級，目標價98港元，由于強勁的估值支持，盈利增長及可見性良好。

報告中稱，閱文是中國領(lǐng)先的在線閱讀內(nèi)容提供商及運營商，累積了龐大的用戶群，并提供內(nèi)容廣泛的一流文學知識產(chǎn)權(quán)(IP)。閱文仍然在內(nèi)容供應的在線閱讀和IP操作提供商中占主導地位?？紤]到月活躍用戶(MAU)溫和增長、穩(wěn)定的支付比率及廣告帶來的上升潛力因素，預計收入年復合增長13%。

該行表示，認為公司能夠發(fā)展到強勁的IP業(yè)務。去年上半年和騰訊(00700)重組娛樂部門的管理變革。將進一步鞏固內(nèi)部IP，變現(xiàn)盈利的戰(zhàn)略重要性。因此預測盈利30%年復合增長受以下因素驅(qū)動，包括新麗傳媒(NCM)提供強大可見的銷售管道;將手機游戲和動畫作為關(guān)鍵尚未開發(fā)的潛力。