錦江酒店(600754)年度投資者交流會紀要：計劃新開2500家店，今年營收要達135億

本文來自公眾號《深圳財富club》。

投資建議

【1】錦江GIC：主要負責品牌開，生態(tài)構建，多業(yè)態(tài)延申，提升非房收入。新品牌開發(fā)速度明顯加快，錦江堅持品牌生命周期理論，賽馬機制運用極致。目前48個品牌，今年開始會進行淘汰。

【2】開店運營：今年計劃開業(yè)新增2500家(考慮可實現性，給的比較保守)，簽約新增2500家，為了幫助海外品牌解決虧損，今年加大了海外品牌的新增力度，至少新增海外品牌400家。4月開始，境內酒店Revpar恢復至19年同期 90%，境外恢復至19年同期55%，且趨于穩(wěn)定。

【3】戰(zhàn)略層面：今年再三強調提質增效，所以預計費用端改善會有較好體現，對應到利潤目標的實現性會較好。

2020年工作：4月動員，5月13日成立中國區(qū)、6月份定目標立軍令、9月二次調整。優(yōu)化架構，后端優(yōu)化1000人左右，優(yōu)化率在38%，門店層面優(yōu)化8000人。

上海部：維也納國際，海外引進的品牌，鉑濤下面的簡約事業(yè)部都是在上?？偛?。

深圳1部：維也納除國際，錦江之星、白云蘭等。深圳2部：鉑濤中端6+2+2模式的品牌。

戰(zhàn)略方向：國際經驗表明，酒店集團的發(fā)展路徑遵循“私有品牌發(fā)展-收購-整合-創(chuàng)新-上市-拓展“，萬豪、洲際等國際品牌均驗證這一發(fā)展思路。錦江的戰(zhàn)略：深耕國內、全球布局、跨國經營，國際慣例、中國實際、錦江特色。錦江上任了新的董事長后，錦江國際化發(fā)展戰(zhàn)略不變，但隨著行業(yè)變化可能會做一些優(yōu)化，在產品方面，更關注休閑游方面;此外更加注重數字化發(fā)展。

收購盧?。喝蛴邢捱B鎖酒店的布局

收購鉑濤：會員、采購和對新品牌的孵化

收購維也納：中端第一，使得公司的中端規(guī)模迅速擴大

運營情況：2020年公司優(yōu)化架構，前端賽馬增效，后端整合降本，5月擺脫虧損，6月全面盈利;盧浮則在2020年外部融資，解決流動性問題。目前境內酒店Revpar恢復至19年同期 90%，境外恢復至19年同期55%，且趨于穩(wěn)定。

組織架構：形成上?？偛?、深圳一部、深圳二部三地辦公，其中上海總部負責老錦江相關業(yè)務，深圳一部負責維也納，深圳二部負責鉑濤輕資產化。同時管理團隊也發(fā)生了變化，中國區(qū)加入了鉑濤維也納許多有想法有能力的人才，更貼近產業(yè)運營。盧浮高管團隊也發(fā)生了變化，引入了新的西班牙裔的首席運營官，和瑞士裔開發(fā)負責人(之前負責萬豪歐洲區(qū)開發(fā))，此外一位高管幫助盧浮做線上轉型拓展。

擴張計劃：開業(yè)新增2500家，其中海外品牌400家(為了幫助海外品牌解決虧損)，簽約新增2500家，環(huán)球影城麗柏酒店將在暑期開業(yè)。

經營計劃：

1.樹品牌：進一步優(yōu)化，重點布局長江三角區(qū)，珠三角向大灣區(qū)、成渝經濟圈、京津冀經濟圈以及下沉市場。

2.輕資產：重點區(qū)域布局直營店，其余繼續(xù)輕資產化。

3.重運營：深化中國區(qū)整合，推進一中心三平臺建設，

采購平臺：20年完成國內采購平臺，21年預計GMV超過50億，21年推動海外平臺建設

財務平臺：繼續(xù)優(yōu)化510名員工，人店比降低70%

We Hotel：中央預定希望提升至50%(4月中央預定已經達到50%，企業(yè)協議客戶占比45%，目前WeHotel 抽成3%)。

21年營收做到135億，其中大陸境內做到109億，境外做到3.27億歐元。

錦江GIC(創(chuàng)新中心)：目標建立酒店生態(tài)系統(tǒng)，多業(yè)態(tài)延申，提升非房收入。創(chuàng)新平臺對7天的改造，使七天保持原有入住率的情況下，房價和Revpar 提升50%。最新剔除純凈客房、智能客房、媽媽廚房、996吧、FIT UP五項擴展功能，其中純凈客房目前完成100間改造，享受20%的溢價，單房收益提升70元 。

錦江GIC主要功能：創(chuàng)新體驗、展示交易、生態(tài)聚合

目前運營包括樣板房和工程展示，后續(xù)還會有二期工程。

今天參與展示的樣板間包括：

創(chuàng)新品牌(年內即將落地)：原拓、繽躍、舒予、暉廷、薈語、歐暇地中海

海外品牌本土化：康鉑、麗芮、麗怡、麗柏、麗亭

智庫作品(目前還是概念版本)：SCD、有山、嘉和、潮文化

新品牌信息如下，造價均略高于同等級老品牌：

(新CEO朱總背景：之前20年負責集團投資，然后3年在錦江酒店做投資，然后1年在600650做投資，最后又回到了酒店這邊。)

Q&A：

Q：中國區(qū)未來發(fā)目標和整合的情況?

A：中國區(qū)21年的重點任務是預算一定要完成，在凈利潤方面重點突破。此外做到提質增效、提價增效，提升直營店運營效率。戰(zhàn)略布局方面，在境外，中國區(qū)會加強和亞太地區(qū)互動，布局新馬泰、日本;在境內，加快長三角一體化布局，確定長三角重點發(fā)展的品牌，發(fā)揮在華東地區(qū)的優(yōu)勢。21年公司的績效考核會重點落在高品質、高效率，高管的薪酬與利潤掛鉤，按照市場化標準進行考核。

Q：當前開店的情況?加盟商意愿的變化?

A：目前全國開發(fā)團隊共2000人，其中400名為公司編制，1600名為勞務外包，內部人員的激勵機制打通，按區(qū)域劃分，對標以前的鉑濤和維也納。其中深圳二部開發(fā)團隊共300多人，今年2月的情況不太好，目前已經有明顯的恢復，很多加盟商認為疫情之后有非常好的機會，會根據自己的喜好選擇合適的品牌。

Q：當前酒店連鎖化率提升很快，連鎖化率提升到位后，國內三大巨頭到達一定規(guī)模后，公司的戰(zhàn)略是什么?

A：國內的連鎖化率目前提升到接近30%，還有很大的提升空間，在下沉市場還有更多的拓展機會。除了規(guī)模以外，公司還非常注重創(chuàng)新中心賦能，以提升單體酒店的盈利能力，希望增加酒店的非房收入。在保證原有的品牌不受損的情況下，中國區(qū)效率還有很多提升空間，包括人工、成本結構、人才的流通等，我們認為中國的市場至少能支撐三大巨頭三年之內各翻一番。

Q：GIC和采購平臺跟上市公司之間的關系

A：GIC負責設計新的概念并進行產品的優(yōu)化;采購和供應鏈負責落地，目前以對內服務為主;上市公司負責產品品牌的開發(fā)和運營管理，三者三足鼎立，共同提升規(guī)模和效率。

Q：公司對于高端酒店未來的規(guī)劃?

A：麗笙的部分品牌授權給錦江酒店經營，更高端的產品，目前由麗笙負責運營，未來也可能合作運營，麗笙借助錦江的資源會發(fā)展的非常好。

Q：2024年之后公司的開店速度會加快還是會減緩?

A：公司會更注重盈利能力和創(chuàng)新能力的展現，而不是單一的開店的展現。

Q：公司對未來流量和獲客成本方面是如何看待的?

A：當前深圳二部(原鉑濤)直銷比例接近60%，未來還會提升，公司也會努力爭取降低OTA的抽成費率，此外利用錦江中國區(qū)的大客戶資源，開發(fā)更多的協議客戶。

（智通財經編輯：魏昊銘）