安信證券：比亞迪(002594.SZ)e平臺(tái)3.0正式發(fā)布，維持“買入-A”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，比亞迪(002594.SZ)e平臺(tái)3.0正式發(fā)布，助力打造下一代純電智能車。預(yù)計(jì)公司2021-2023年歸母凈利潤分別為62.46、112.79以及136.32億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值，PE分別為78.4、43.4以及35.9倍，維持“買入-A”評(píng)級(jí)。

安信證券指出，21年4月19日，比亞迪在上海車展正式發(fā)布e平臺(tái)3.0，其具有“智能、高效、安全、美學(xué)”四大核心特征，有望成為下一代電動(dòng)車的搖籃。

安信證券主要觀點(diǎn)如下：

智能：e平臺(tái)3.0采用全新的電子電氣架構(gòu)和全新的車用操作系統(tǒng)BYDOS，軟硬件實(shí)現(xiàn)完全解耦，并且可拓展、可升級(jí)，且充分開放?；谶@套電子電氣架構(gòu)和BYDOS，電動(dòng)車可實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)大的自動(dòng)駕駛能力，同時(shí)新功能的迭代速度，可以從兩個(gè)月縮短至兩周，效率大大提升。

高效：e平臺(tái)3.0的關(guān)鍵模塊體積小、重量輕、性能強(qiáng)、能耗低。e平臺(tái)3.0電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)升級(jí)為8合1模塊，綜合效率可超89%，且標(biāo)配高寬域高效熱泵系統(tǒng)。基于e平臺(tái)3.0打造的電動(dòng)車，零百加速最快可達(dá)2.9s，續(xù)駛里程最大可突破1000km。e平臺(tái)3.0還具有800V高壓閃充技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)充電5分鐘，行駛150km。

安全：在e平臺(tái)3.0中，刀片電池將作為結(jié)構(gòu)件融入車身的一體化設(shè)計(jì)，充分利用零部件集成化、小型化帶來的安全空間優(yōu)勢(shì)，大幅提高純電動(dòng)車的安全性。

美學(xué)：e平臺(tái)3.0的車型前懸更短、軸長比更大、重心更低、風(fēng)阻系數(shù)更低。

■兩款全新重磅車型發(fā)布。此次車展，比亞迪還發(fā)布了2款重磅全新車型：準(zhǔn)量產(chǎn)車型EA1、中大型SUV概念車——XDREAM。EA1外觀采用全新的“海洋美學(xué)”設(shè)計(jì)理念，基于全新的e平臺(tái)3.0打造，具有動(dòng)感外形、長軸距、大空間等特點(diǎn)。XDREAM使用了比亞迪最新的設(shè)計(jì)語言，外形時(shí)尚，且采用了無邊框式對(duì)開車門設(shè)計(jì)。未來，XDREAM有望成為比亞迪王朝系列的旗艦車型。

■超級(jí)混動(dòng)旗艦車型——唐DM-i正式上市。4月19日，比亞迪超級(jí)混動(dòng)旗艦車型——唐DM-i正式上市，新車共3個(gè)配置，售價(jià)為18.98-21.68萬元(唐DM-p指導(dǎo)價(jià)為23.68-28.68萬元)，比此前預(yù)售價(jià)均低了8000元。安信證券認(rèn)為，作為中型插電混動(dòng)SUV，唐DM-i性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯著，后續(xù)有望持續(xù)熱銷，給公司帶來顯著銷量和業(yè)績?cè)隽俊?/p>

■風(fēng)險(xiǎn)提示：補(bǔ)貼大幅退坡;新品推進(jìn)力度不及預(yù)期