大舉押注復(fù)蘇！Q1全球ETF流入創(chuàng)紀(jì)錄，12個月達萬億美元

本文來自“萬得咨詢”

香港萬得通訊社綜合報道，數(shù)據(jù)提供商ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，2021年前三個月，全球凈流入交易所交易基金（ETF）和產(chǎn)品的資金達到3592億美元，為有記錄以來最繁忙的一個季度。這使得過去12個月凈流入全球ETF的資金達到1萬億美元，有力地證明了投資者對全球經(jīng)濟從新冠疫情沖擊中復(fù)蘇的信心日益增強。

據(jù)英國《金融時報》，ETFGI創(chuàng)始人Deborah Fuhr表示：“我們之前從未見過ETF流入在12個月內(nèi)達到1萬億美元的情況。隨著新冠病毒疫苗接種計劃推進速度加快，加上持續(xù)的刺激措施，全球經(jīng)濟前景出現(xiàn)喜人的改善，越來越多的投資者通過ETF將資金投入股票市場?！?/p>

全球股市從2020年3月末開始探底回升，美股標(biāo)普500指數(shù)自那時以來上漲約79%，4月14日盤中一度刷新歷史高位。

道富環(huán)球投資管理（State Street Global Advisors）美洲ETF研究主管Matthew Bartolini稱，在大選不確定性消除和疫苗接種時間表確定后，美國股市從去年11月開始出現(xiàn)“冒險熱潮”?！?021年迄今ETF的資金流入情況表明，投資者正投入大量資金來參與這輪風(fēng)險偏好上升的行情?！?/p>

全球股票ETF流入翻兩番，北美需求飆升

以價值為導(dǎo)向的美國股票ETF的需求激增，今年資金流入達到255億美元，約有200億美元流入美國小盤股ETF。Bartolini說：“這些是投資者布局周期性頭寸的強烈跡象。”

發(fā)達經(jīng)濟體股市紛紛追隨華爾街的腳步，為ETF供應(yīng)商帶來了大量新業(yè)務(wù)。

ETFGI數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，美國和加拿大股票ETF凈流入1430億美元，上年同期為304億美元。全球股票ETF吸金467億美元，是2020年第一季度105億美元的四倍多。亞太地區(qū)股票ETF流入量幾乎翻了一倍，從99億美元增至193億美元。

過去12個月，貝萊德（BlackRock）和先鋒（Vanguard）繼續(xù)主導(dǎo)ETF供應(yīng)商之間圍繞投資者現(xiàn)金的爭奪戰(zhàn)，這導(dǎo)致行業(yè)并購活動增加，因為小型競爭對手試圖避免被這全球最大的兩家資產(chǎn)管理公司壓垮。

先鋒在2021年三個月吸引了962億美元資金流入，高于上年同期的500億美元，當(dāng)時金融市場因疫情擔(dān)憂而回撤。

貝萊德的iShares ETF部門今年第一季度流入714億美元，而2020年前三個月只有136億美元。

全球第三大ETF管理公司道富第一季度吸引資金239億美元，上年同期為凈流出28億美元。

景順（Invesco）、摩根大通、DWS、Amundi和瑞銀今年前三個月的ETF業(yè)務(wù)也錄得強勁增長，去年第一季度曾因股市修正遭遇投資者撤資。

去年的大熱門——“女股神”凱瑟琳·伍德（Cathie Wood）掌管的方舟投資（Ark Investments）第一季度獲170億美元流入，是今年迄今增長第五快的ETF供應(yīng)商。投資者對方舟旗下主動管理型科技題材ETF的濃厚興趣，幫助該公司吸引了遠(yuǎn)超許多老牌競爭對手的資金流入。

股市泡沫之辯

世界各國政府實施了規(guī)?？涨暗呢斦拓泿糯胧﹣硐拗埔咔樵斐傻钠茐?，造成流動性潮水般涌來，提振了全球金融市場。過去12個月股票強勢上漲的勢頭延續(xù)，引發(fā)了人們對股市、特別是美股形成價格泡沫的擔(dān)憂。

但是，根據(jù)美國銀行本周稍早發(fā)布的一項調(diào)查，僅7%的基金經(jīng)理認(rèn)為美國股市存在泡沫。調(diào)查顯示，即便經(jīng)過過去12個月發(fā)達經(jīng)濟體股市的大漲，凈“超配”股票的基金經(jīng)理比例仍接近3月創(chuàng)下的歷史高位。

先鋒本月表示，美國股市“可能被高估，盡管并不嚴(yán)重”。目前標(biāo)普500指數(shù)的市盈率接近25倍，處在歷史估值區(qū)間的頂部附近。

貝萊德建議客戶“超配”美國、英國、亞洲（日本除外）和新興市場的股票。貝萊德全球首席投資策略師Wei Li稱，由于央行傾向于限制長期利率的任何大幅上升，政府債券收益率對經(jīng)濟增長走強和通脹上升的反應(yīng)將比過去更加溫和，股票和其他風(fēng)險資產(chǎn)料將受到支撐。

其他一些股票策略師則警告說，大量資金流入暗示投資者低估了股票風(fēng)險。

德意志銀行首席全球策略師Binky Chadha上周表示，未來三個月經(jīng)濟增長指標(biāo)將觸頂，美國股市可能出現(xiàn)高達10%的修正。

花旗集團首席美股策略師Tobias Levkovich稱，投資者情緒指標(biāo)和股票估值現(xiàn)在“非常令人擔(dān)憂”。“巨額的財政刺激和央行的支持催生了一種觀念，即沒有必要規(guī)避風(fēng)險?！?/p>

(智通財經(jīng)編輯：陳詩燁）