化工巨頭米其林會(huì)議紀(jì)要：新的非輪胎業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪兒？

編者按：本會(huì)議紀(jì)要由方正證券化工團(tuán)隊(duì)翻譯/整理，可能存在與該公司官方公布的紀(jì)要原文/錄音有不一致或不準(zhǔn)確之處，請(qǐng)投資者以上市公司發(fā)布的紀(jì)要原文/錄音為準(zhǔn)。本會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容僅供投資者參考，不包含任何方正證券研究所的投資意見(jiàn)和建議，投資者需自行承擔(dān)投資決策的風(fēng)險(xiǎn)。

公司名稱：米其林(MICHELIN)

會(huì)議時(shí)間：2021年4月8日

公司參與者：

Florent Menegaux - Chief Executive Officer

Yves Chapot - General Manager & Chief Financial Officer

原文鏈接：

https://www.michelin.com/en/finance/results-and-presentations/capital-markets-day/

https://www.michelin.com/en/publications/

主要內(nèi)容

正文如下

米其林2030年“全部可持續(xù)發(fā)展”戰(zhàn)略：

在集團(tuán)的資本市場(chǎng)日，常務(wù)董事長(zhǎng)Florent Menegaux以及總經(jīng)理兼首席財(cái)務(wù)官Yves Chapot在集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)所有成員的陪同下，提出了米其林2030年“可持續(xù)發(fā)展”戰(zhàn)略。

Menegaux先生解釋了集團(tuán)的“全部可持續(xù)發(fā)展”愿景，該愿景基于不斷尋求人類、地球和利潤(rùn)之間的適當(dāng)平衡。還根據(jù)涵蓋了環(huán)境、社會(huì)和財(cái)務(wù)績(jī)效的十二個(gè)指標(biāo)，介紹了集團(tuán)2030年的計(jì)劃和目標(biāo)。

特別強(qiáng)調(diào)了米其林對(duì)以下方面的承諾：

人類

? 員工敬業(yè)度達(dá)到85%以上

? 將女性擔(dān)任管理職務(wù)的比例提高到35%

? 設(shè)定工作場(chǎng)所安全的全球標(biāo)準(zhǔn)，總事件發(fā)生率小于0.5

地球

? 大幅減少二氧化碳排放量，目標(biāo)是到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和

? 到2030年將其所有產(chǎn)品中的可持續(xù)原材料含量大幅提高至40%，到2050年實(shí)現(xiàn)100%

利潤(rùn)

? 推動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)，新冠疫情的危機(jī)結(jié)束，銷售額將在2023年至2030年之間平均每年增長(zhǎng)5%

? 來(lái)自非輪胎業(yè)務(wù)的銷售額占總銷售額的20%到30%

? 保證創(chuàng)造出可觀的價(jià)值，在2023年至2030年之間的ROCE超過(guò)10.5%

新的非輪胎業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)

米其林將繼續(xù)在輪胎業(yè)務(wù)上進(jìn)行擴(kuò)展、投資和創(chuàng)新。新冠疫情后移動(dòng)工具和電動(dòng)汽車市場(chǎng)的加速增長(zhǎng)為集團(tuán)提供了真正的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，米其林在為電動(dòng)車設(shè)計(jì)和制造的輪胎方面擁有無(wú)與倫比的技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)地位。在道路運(yùn)輸領(lǐng)域，米其林將選擇性地專注于創(chuàng)造價(jià)值，而在采礦、推土機(jī)、農(nóng)業(yè)、飛機(jī)和其他特種輪胎方面，米其林打算通過(guò)利用其產(chǎn)品和服務(wù)的差異化來(lái)保持競(jìng)爭(zhēng)力。

在創(chuàng)新能力和材料專業(yè)知識(shí)的帶領(lǐng)下，米其林還希望在輪胎業(yè)務(wù)領(lǐng)域以外的五個(gè)領(lǐng)域中實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁擴(kuò)張：服務(wù)與解決方案、柔性復(fù)合材料、醫(yī)療設(shè)備、金屬3D打印和氫動(dòng)力。

? 在服務(wù)與解決方案方面，米其林將擴(kuò)大和深入車隊(duì)解決方案組合，特別是通過(guò)利用智能設(shè)備及其收集的數(shù)據(jù)的價(jià)值。

? 米其林還希望通過(guò)并購(gòu)戰(zhàn)略和孵化新業(yè)務(wù)，在快速增長(zhǎng)的柔性復(fù)合材料市場(chǎng)(輸送機(jī)、皮帶、涂層織物、密封件等)擴(kuò)展業(yè)務(wù)。

? 醫(yī)療器械在未來(lái)幾年也存在著很大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

? 在金屬3D打印方面，米其林已具備獨(dú)特的專業(yè)知識(shí)，以支持其與Fives的合資企業(yè)AddUp為制造商推銷各種定制解決方案。

? 在氫動(dòng)力方面，米其林正努力通過(guò)與Faurecia的合資企業(yè)Symbio成為氫燃料電池系統(tǒng)的全球領(lǐng)導(dǎo)者。

2023年的最初里程碑

在資本市場(chǎng)日期間，米其林還介紹了各種工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力驅(qū)動(dòng)因素，這些因素將在2020年至2023年之間每年節(jié)省8000萬(wàn)歐元(扣除通脹影響)。此外，扣除通貨膨脹影響，到2023年，輪胎業(yè)務(wù)的銷售、一般及行政管理費(fèi)用將減少6500萬(wàn)歐元，到2025年將達(dá)到1.25億歐元。

Yves Chapot隨后宣布了米其林2023年的財(cái)務(wù)目標(biāo)。2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)約245億歐元的銷售額，超過(guò)33億歐元的部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、33億歐元的結(jié)構(gòu)性自由現(xiàn)金流(2022年和2023年的總計(jì))，ROCE為10.5%。

此外，米其林已開(kāi)始計(jì)算其一些負(fù)面外部影響的成本，例如碳排放、水和溶劑的使用，并致力于到2023年將其減少約10%。

最后，米其林決定修訂股息政策，在2021年支付扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目前利潤(rùn)的50%。

在資本市場(chǎng)日期間，Menegaux先生表示：“通過(guò)這項(xiàng)新的米其林In Motion戰(zhàn)略計(jì)劃，集團(tuán)將在未來(lái)十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)雄心勃勃的增長(zhǎng)動(dòng)力。米其林團(tuán)隊(duì)的敬業(yè)精神和創(chuàng)新能力將使集團(tuán)能夠持續(xù)將業(yè)務(wù)績(jī)效、員工的持續(xù)發(fā)展以及對(duì)地球和社區(qū)的承諾融為一體。到2030年，隨著市場(chǎng)內(nèi)外新的高附加值業(yè)務(wù)的興起，集團(tuán)的形象將發(fā)生重大變化。正是這種不斷創(chuàng)新的能力為米其林130多年來(lái)的實(shí)力奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而今天，它使集團(tuán)對(duì)未來(lái)充滿了信心?！?/p>

Chapot先生補(bǔ)充說(shuō)：“盡管當(dāng)前危機(jī)下不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，米其林仍展現(xiàn)出其基本面的彈性和業(yè)務(wù)模式的有效性。這項(xiàng)新的米其林In Motion戰(zhàn)略計(jì)劃將為集團(tuán)提供驅(qū)動(dòng)新增長(zhǎng)并減少負(fù)面外部性的手段。米其林將在整合新業(yè)務(wù)的同時(shí)繼續(xù)發(fā)展其輪胎業(yè)務(wù)，并始終致力于保持穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表和穩(wěn)定的利潤(rùn)率。”

第一部分——米其林：獨(dú)特且可持續(xù)的特性

1. 米其林：世界上最受歡迎和喜愛(ài)的品牌之一

? 中國(guó)89%的乘用車輪胎消費(fèi)者都知道米其林

? 米其林先生在2018年被《廣告周刊》評(píng)選為千年典范，在2000年被英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)選為本世紀(jì)最佳標(biāo)識(shí)

? 米其林的承諾意味著溢價(jià)和價(jià)值。B2B和B2C客戶愿意為米其林的解決方案支付更高的價(jià)格：米其林提供的不只有優(yōu)質(zhì)輪胎，還有高度創(chuàng)新的解決方案，以使他們不斷前進(jìn)和發(fā)展

2. 米其林：輪胎行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，流動(dòng)性和以材料為中心的技術(shù)專家

? 米其林在171個(gè)國(guó)家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)

? 每個(gè)部門的銷售貢獻(xiàn)：汽車部門——替換市場(chǎng)38%，配套市場(chǎng)11%;公路運(yùn)輸——27%;專業(yè)設(shè)備——24%

3. 多元而團(tuán)結(jié)的團(tuán)體：共同的目標(biāo)，以及共同尊重的強(qiáng)大核心價(jià)值觀

? 米其林遍布所有洲的171個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2020年員工達(dá)到12.4萬(wàn)人，其中年齡小于40歲的員工占比大于50%

? 自2013年發(fā)布評(píng)價(jià)體系以來(lái)，敬業(yè)度不斷提升，2020年達(dá)到了83%

? 米其林每年都在多個(gè)國(guó)家被評(píng)為最佳雇主。例如，2021年在中國(guó)、羅巴尼亞和西班牙被評(píng)選為最佳雇主;2020年被Glassdorr評(píng)選為法國(guó)“最佳工作場(chǎng)所”

4. 創(chuàng)新是核心：人類進(jìn)步的推動(dòng)力

? 米其林品牌：信任的遺產(chǎn)——1891年發(fā)明第一個(gè)可拆卸輪胎;1895年Eclair成為第一輛裝有充氣輪胎的汽車;1910年發(fā)布了第一份路線地圖;1946年發(fā)明子午線輪胎;1992年發(fā)明“綠色輪胎”;2004年設(shè)計(jì)出氫電池汽車的原型;2019年推出UPTIS系列

? 截止2020年，累計(jì)申請(qǐng)專利超過(guò)1萬(wàn)項(xiàng)，2020年通過(guò)205項(xiàng);米其林收入中的3%用于研發(fā)

? 獲得許多具有聲望的獎(jiǎng)項(xiàng)：2018年紅點(diǎn)獎(jiǎng)“最佳之作”;2020年連續(xù)第二年獲得輪胎技術(shù)“年度輪胎制造商”;UPTIS原型獲得2020年輪胎技術(shù)“創(chuàng)新獎(jiǎng)”;e.PRIMACY系列輪胎獲得汽車獎(jiǎng)2020/2021，綠色創(chuàng)新類“年度最佳輪胎”和“評(píng)審團(tuán)的最愛(ài)”

5. 可持續(xù)發(fā)展是米其林歷史的核心

? 21世紀(jì)正在面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，米其林想為世界帶來(lái)積極的影響。米其林“一切可持續(xù)”的理念始終在追求人類、利益和地球之間的最佳平衡

? 人類——為客戶提供參與度、安全性、多樣性和包容性以及價(jià)值創(chuàng)造

? 利益——增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)價(jià)值、米其林品牌影響力以及產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新

? 地球——關(guān)于制造、能源和運(yùn)輸方面的碳中和、場(chǎng)地的環(huán)境足跡，以及產(chǎn)品的流通性和使用情況

第二部分——2016-2020年成就：成功、挑戰(zhàn)與收獲

1. 2019年，米其林全面實(shí)現(xiàn)了“2016-2020雄心勃勃”計(jì)劃

? 成長(zhǎng)：銷售額從2015年的212億歐元增長(zhǎng)到2019年的241億歐元，CAGR約為3%。

? 盈利能力：分部營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從2015年的26億歐元增長(zhǎng)到2019年的30億歐元，CAGR約為4%;利潤(rùn)率從2015年的12.2%增長(zhǎng)到2019年的12.5%

? 現(xiàn)金流：結(jié)構(gòu)性FCF從2015年的8億歐元增長(zhǎng)到2019年的16億歐元，EBITDA率從2015年的21%增長(zhǎng)到2019年的34%

? 投資者回報(bào)：稅后ROCE從2015年的12.2%增加到2019年的13.7%

2. 積極發(fā)展米其林的四大增長(zhǎng)領(lǐng)域

? 輪胎：銷量增長(zhǎng)的表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)，米其林2015-2019年的CAGR為1.1%，優(yōu)于市場(chǎng)的0.9%

? 服務(wù)：成功的并購(gòu)戰(zhàn)略為B2B客戶建立強(qiáng)大的資產(chǎn)基礎(chǔ)，合同中有超過(guò)120萬(wàn)輛的汽車訂單

? 材料：加快高新材料的發(fā)展

? 體驗(yàn)：重新定位并豐富客戶體驗(yàn)業(yè)務(wù)

3. 成功整合戰(zhàn)略收購(gòu)

? 2018年，通過(guò)收購(gòu)CAMSO全面提供越野活動(dòng)，收購(gòu)Fenner奠定了高科技材料戰(zhàn)略的基石;2019年，通過(guò)收購(gòu)MULTISTRADA提供低成本的生產(chǎn)基地以擴(kuò)展東南亞市場(chǎng)，收購(gòu)masternaut在歐洲拓展遠(yuǎn)程信息技術(shù)

? 累計(jì)協(xié)同效應(yīng)將從現(xiàn)在的8000萬(wàn)歐元增加至2023年的1.8億歐元

4. 負(fù)責(zé)任的雇主：關(guān)心所有員工的福利和發(fā)展

? 敬業(yè)度從2013年的73%增長(zhǎng)至2020年的83%

? TCIR(總事件發(fā)生率)從2014年的2.84%降低至2020年的1.2%

? 雇員中女性占比從2014年的22.5%增長(zhǎng)至2020年的28%

5. 持續(xù)改善米其林對(duì)環(huán)境的影響

? 可再生材料率在2020年達(dá)到28%

? 2020年的MEF(加權(quán)指標(biāo)，用于衡量每生產(chǎn)一噸輪胎的取水量、能源消耗、CO2和VOC排放量、產(chǎn)生的廢物量和垃圾填埋量)較2005年降低51%

? 負(fù)責(zé)任的供應(yīng)商從2013年的195個(gè)增加至2020年的828個(gè)

6. 新冠肺炎危機(jī)：米其林展現(xiàn)了高度的反應(yīng)性和彈性

? 保護(hù)員工：停產(chǎn)，遠(yuǎn)程安排，實(shí)施衛(wèi)生措施，逐步恢復(fù)生產(chǎn)

? 確保業(yè)務(wù)連續(xù)性：陪伴供應(yīng)商和客戶度過(guò)危機(jī)，制定價(jià)格規(guī)則和敏捷的儲(chǔ)蓄計(jì)劃

? 支持社區(qū)：生產(chǎn)并捐贈(zèng)口罩和洗手液，捐贈(zèng)輪胎并提供免費(fèi)車輛援助，提供財(cái)政資助和其他實(shí)物捐贈(zèng)

? 抵御危機(jī)：盡管銷量下降了14%，2020年仍實(shí)現(xiàn)了9.2%的SO利潤(rùn)率(較2019年下降3.3個(gè)百分點(diǎn));嚴(yán)格的現(xiàn)金管理使2020年實(shí)現(xiàn)了20億歐元的結(jié)構(gòu)性FCF;獲得有關(guān)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)確認(rèn)

7. 良好的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)模式

? 持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流

? 授權(quán)和發(fā)展米其林的員工，以及支持社區(qū)

? 價(jià)值創(chuàng)造和可持續(xù)的資本支出與研發(fā)

? 強(qiáng)大的分銷渠道和股東

? 良好的財(cái)務(wù)狀況和評(píng)級(jí)(FITCH和S&P均評(píng)級(jí)為A-)

? 并購(gòu)紀(jì)錄(Fenner、CAMSO、MULTISTRADA、masternaut、sascar)

第三部分——疫情后的輪胎新世界：與未來(lái)的趨勢(shì)一致

1. 新冠肺炎的長(zhǎng)期影響將創(chuàng)造機(jī)會(huì)

? 消費(fèi)者偏好：健康和安全、電子商務(wù)和交貨、環(huán)境意識(shí)

? 規(guī)章：貿(mào)易保護(hù)主義、監(jiān)管壓力、二氧化碳排放目標(biāo)

? 環(huán)境：循環(huán)經(jīng)濟(jì)、零廢品趨勢(shì)、綠色能源

? 技術(shù)：電動(dòng)汽車、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)設(shè)備、可靠及有效的產(chǎn)品

? 工業(yè)設(shè)置：供應(yīng)鏈中斷、本地化的足跡、合格的勞動(dòng)力和數(shù)字化工作場(chǎng)所

? 輪胎行業(yè)的機(jī)遇：長(zhǎng)期可持續(xù)的產(chǎn)品、電動(dòng)汽車對(duì)輪胎要求很高、乘用車和兩輪車的使用在上升、互聯(lián)解決方案、數(shù)字化分銷和本地分銷、制造業(yè)4.0時(shí)代

2. 宏觀趨勢(shì)加劇了對(duì)移動(dòng)工具的需求

? 預(yù)計(jì)全球人口在2020-2030年間將增加7億人，在2030年達(dá)到85億人

? 預(yù)計(jì)全球汽車行駛里程在2020-2030年間將實(shí)現(xiàn)約3%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，在2030年達(dá)到132億英里

? 城市化和全球財(cái)富的增長(zhǎng)：預(yù)計(jì)2050年城市化率將達(dá)到70%，2020-2030年間世界GDP年增長(zhǎng)率達(dá)到2%

? 輪胎市場(chǎng)中期成長(zhǎng)潛力：預(yù)計(jì)在成熟市場(chǎng)每年增長(zhǎng)0%-2%，在新興市場(chǎng)每年增長(zhǎng)2%-4%

3. 移動(dòng)工具的未來(lái)使米其林能夠進(jìn)一步鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位

? 移動(dòng)工具趨勢(shì)：連接性——到2030年，全球新車銷量的45%在連接性上可能會(huì)達(dá)到3級(jí)(所有駕駛者都享受個(gè)性化的控制、自己的信息內(nèi)容和針對(duì)性的廣告)或更高水平;自主性——在未來(lái)中期移動(dòng)工具面臨的主要挑戰(zhàn);共享性——2030年售出的汽車中有10%為共享汽車;電動(dòng)化——2030年，電動(dòng)汽車銷量約占總銷量的50%

? 電動(dòng)汽車在全球新車市場(chǎng)的份額強(qiáng)勁增長(zhǎng)：預(yù)計(jì)由2020年的12%增長(zhǎng)到2030年的50%

? 電動(dòng)汽車是驅(qū)動(dòng)乘用車市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要趨勢(shì)：改善電池、充電設(shè)施發(fā)展、新的排放標(biāo)準(zhǔn)以及采購(gòu)激勵(lì)

4. 電動(dòng)汽車市場(chǎng)：米其林展示技術(shù)領(lǐng)先地位的絕佳機(jī)會(huì)

? 汽車電氣化挑戰(zhàn)：續(xù)航(電動(dòng)汽車面臨的主要挑戰(zhàn))、車內(nèi)噪音、轉(zhuǎn)矩及電池重量

? 電動(dòng)汽車輪胎提高性能需求：包括車內(nèi)外噪音、抗磨性、耐力、道路處理和滾動(dòng)阻力，米其林的高性能解決方案符合電動(dòng)汽車需求

? 提供完全一致的機(jī)會(huì)：米其林電動(dòng)汽車配套市場(chǎng)份額與配套市場(chǎng)總份額的比為1.5，電動(dòng)汽車替換市場(chǎng)的忠誠(chéng)率大于內(nèi)燃機(jī)汽車

5. 乘用車：瞄準(zhǔn)最有價(jià)值和最忠誠(chéng)的消費(fèi)者

? 以價(jià)值為導(dǎo)向的客戶細(xì)分：生活導(dǎo)向者、奮斗者、探險(xiǎn)家及其他消費(fèi)者

? 利用所有B2C資產(chǎn)：乘用車配套/替換、自行車、摩托車、服務(wù)及解決方案等

? 激活所有資產(chǎn)以增加客戶保留率和終生價(jià)值，發(fā)揮“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型營(yíng)銷”的潛力，利用細(xì)分屬性和統(tǒng)計(jì)分析更好地定位消費(fèi)者

6. 乘用車：穩(wěn)定的增長(zhǎng)和強(qiáng)大的混合富集效應(yīng)

? 乘用車配套市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2019-2023年間將實(shí)現(xiàn)0.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，替換市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)0.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率

? 乘用車輪胎市場(chǎng)按輪輞直徑區(qū)分：19寸及以上輪胎預(yù)計(jì)在2019-2023年間將實(shí)現(xiàn)14%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，18寸輪胎預(yù)計(jì)在2019-2023年間將實(shí)現(xiàn)10%的復(fù)合年增長(zhǎng)率

? 19寸及以上輪胎需求顯著增加，預(yù)計(jì)2025年庫(kù)存量將翻三倍;分部營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率到2023年將超過(guò)12%

7. 卡車：復(fù)蘇前景驅(qū)動(dòng)米其林的價(jià)值創(chuàng)造

? 卡車輪胎全球市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2019-2023年間將實(shí)現(xiàn)1%的復(fù)合年增長(zhǎng)率

? 2020年卡車輪胎市場(chǎng)及銷售地理分布：米其林輪胎45%銷往歐洲，45%銷往美洲，10%銷往東亞、南亞及澳洲;市場(chǎng)需求51%來(lái)自亞洲及澳洲，28%來(lái)自歐洲，21%來(lái)自美洲

? 創(chuàng)新美洲和歐洲、中東和非洲地區(qū)的解決方案和服務(wù)，抓住亞洲的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)遇

8. 卡車：新挑戰(zhàn)帶來(lái)了市場(chǎng)價(jià)值創(chuàng)造的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)

? 車隊(duì)尋求提高效率：聯(lián)網(wǎng)車輛的額外視角→互聯(lián)解決方案注重效率：正常運(yùn)行時(shí)間優(yōu)化、降低維護(hù)成本等

? 可持續(xù)運(yùn)輸加速：采用新的Vecto標(biāo)準(zhǔn)的原始設(shè)備→改善環(huán)境足跡的解決方案：新的優(yōu)化產(chǎn)品(滾動(dòng)阻力、可持續(xù)材料、長(zhǎng)效性能)、強(qiáng)化翻新、米其林綠色機(jī)動(dòng)性

? “最后一英里交貨”加速：到2025年電子商務(wù)占市中心專業(yè)車輛的36%→針對(duì)“最后一英里”的目標(biāo)報(bào)價(jià)：續(xù)約、定制解決方案(輪胎代表團(tuán)、車隊(duì)管理)

9. 采礦和兩輪車：在日益增長(zhǎng)的環(huán)境影響下的結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)市場(chǎng)

? 采礦市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2019-2030年間將實(shí)現(xiàn)3%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，受益于持續(xù)的礦產(chǎn)價(jià)格;經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，到2022年，鐵礦石、銅和冶金煤的需求將恢復(fù)到新冠疫情前的水平;動(dòng)力煤需求受到清潔能源和電氣化趨勢(shì)加速的影響，米其林對(duì)這方面的敞口不足

? 摩托休閑/通勤市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2019-2030年間將實(shí)現(xiàn)3%的復(fù)合年增長(zhǎng)率;到2030年，自行車和摩托車的使用量將增加10%;健康住房和電氣化效應(yīng)帶來(lái)新贏家

10. 農(nóng)業(yè)和建筑市場(chǎng)：復(fù)蘇前景樂(lè)觀，迅速超過(guò)2019年水平

? 農(nóng)業(yè)市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2019-2030年間將實(shí)現(xiàn)2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率;長(zhǎng)期的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到3%;良好的循環(huán)性

? 建筑市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2019-2030年間將實(shí)現(xiàn)2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率;建筑業(yè)逆周期之后迎來(lái)復(fù)蘇;政府支持項(xiàng)目

11. 專業(yè)設(shè)備：定位以通過(guò)差異化捕獲周期上行空間

? 產(chǎn)品差異化：安全——性能和制動(dòng)、濕抓地力、新舊對(duì)比;操作連續(xù)性——輪胎阻力、相連輪胎;操作生產(chǎn)力——載重和行車速度的提高、降低土壤的壓實(shí)度;可持續(xù)性——較低的能源和CO2消耗、質(zhì)量效率、可回收的產(chǎn)品

? 服務(wù)差異化：安全——現(xiàn)場(chǎng)稽核、操作連續(xù)性——現(xiàn)場(chǎng)檢查及配套的預(yù)防性維護(hù);操作生產(chǎn)力——采礦和農(nóng)業(yè)輪胎的實(shí)時(shí)監(jiān)控、工程;可持續(xù)性——淘汰的產(chǎn)品管理

? 部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將在2023年超過(guò)17%

12. 分銷：通過(guò)與分銷網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系實(shí)現(xiàn)以客戶為中心的戰(zhàn)略

? 客戶體驗(yàn)心態(tài)：在所有的銷售渠道都有一席之地;提供一致的線上/線下客戶體驗(yàn);提高輪胎相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的客戶體驗(yàn)

? 敏捷和輕資產(chǎn)模型：B2C——發(fā)展數(shù)字化和特許經(jīng)營(yíng);B2B——優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和維護(hù)

13. 在米其林產(chǎn)品生命周期中始終保持環(huán)保意識(shí)

? 原材料：可持續(xù)天然橡膠供應(yīng)

? 生產(chǎn)制造：減少影響

? 物流：減少碳足跡

? 使用設(shè)備及服務(wù)(占生命周期影響的63%至96%)：低滾動(dòng)阻力，減少CO2排放，新時(shí)安全，磨損時(shí)安全

? 輪胎翻新：大量節(jié)省原材料

? 材料回收：回收系統(tǒng)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)

14. 開(kāi)發(fā)技術(shù)產(chǎn)品以更好地保護(hù)環(huán)境

? 開(kāi)發(fā)安全和可持續(xù)的產(chǎn)品和材料

? e.PRIMACY系列輪胎是市場(chǎng)上第一個(gè)發(fā)布了環(huán)保產(chǎn)品聲明的輪胎，在2020年汽車大獎(jiǎng)中被評(píng)為綠色創(chuàng)新類別中的“年度最佳輪胎”和“評(píng)審團(tuán)最愛(ài)”，在輪胎壽命周期內(nèi)減少了二氧化碳排放量

? 米其林一流的可持續(xù)產(chǎn)品：卡車——米其林X-MULTI、采礦——米其林XDR 3、農(nóng)業(yè)——米其林CEREXBIB 2、物料搬運(yùn)——SOLIDEAL PON-775、兩輪車——米其林CITY GRIP、飛機(jī)——米其林AIR X

15. 競(jìng)爭(zhēng)力計(jì)劃——重新平衡工業(yè)足跡，使之更加本地化

? 抓住新興市場(chǎng)的積極勢(shì)頭：增加本地化的比率，減少庫(kù)存及C02的排放，建設(shè)一流的供應(yīng)鏈

16. 制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力計(jì)劃：4.0工廠使行業(yè)更具生產(chǎn)力和靈活性

? 數(shù)字化制造：自動(dòng)化、人工智能

? 操作卓越：靈活性、簡(jiǎn)潔性、過(guò)程標(biāo)準(zhǔn)化

? 大眾化旗艦工廠：應(yīng)變性、成本最優(yōu)化(到2025年，16個(gè)工廠的平均產(chǎn)能將達(dá)到140萬(wàn)噸)

? 材料成本減少：設(shè)計(jì)以降低廢料成本、上游收益

17. SG&A輪胎競(jìng)爭(zhēng)力計(jì)劃：2020-2025年扣除通貨膨脹后的收益凈增1.25億歐元，到2023年凈增6500萬(wàn)歐元

? 提高生產(chǎn)力：利用新技術(shù)(人工智能)、數(shù)字化活動(dòng)、優(yōu)化足跡

? 簡(jiǎn)化流程：最佳時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)化、使決策更接近客戶、發(fā)展共享服務(wù)中心、重新設(shè)計(jì)端到端程序

18. 米其林輪胎業(yè)務(wù)制勝戰(zhàn)略

? 乘用車/輕型卡車：針對(duì)強(qiáng)勁的產(chǎn)品需求(19寸及以上輪胎)和客戶價(jià)值、2023年目標(biāo)利潤(rùn)率大于12%

? 卡車：產(chǎn)品和服務(wù)的差異化解決新挑戰(zhàn)、2023年目標(biāo)利潤(rùn)率大于10%

? 專業(yè)設(shè)備：定位捕捉周期上行，2023年目標(biāo)利潤(rùn)率大于17%

? 敏捷的橫向策略：以客戶為中心、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、為環(huán)境而行動(dòng)

第四部分：利用米其林的創(chuàng)新能力提供新的增長(zhǎng)途徑

1. 利用米其林的能力實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)

? 在輪胎方面的核心優(yōu)勢(shì)：對(duì)用法的深刻理解、強(qiáng)大的客戶親密關(guān)系、材料和工程專業(yè)知識(shí)、可靠性和性能

? 圍繞輪胎的價(jià)值創(chuàng)造路線圖：高利潤(rùn)業(yè)務(wù)、協(xié)同鄰接、新的增長(zhǎng)途徑、地域擴(kuò)張

2. 五個(gè)相鄰的生態(tài)系統(tǒng)被確定為增長(zhǎng)途徑

? 服務(wù)與技術(shù)解決方案(核心地位)：創(chuàng)新以抓住物聯(lián)網(wǎng)和新興技術(shù)中的每一個(gè)新機(jī)遇

? 高科技柔性復(fù)合材料(重要成長(zhǎng))：利用核心業(yè)務(wù)開(kāi)拓其他領(lǐng)域，米其林可以在其中發(fā)揮重要作用，為瞄準(zhǔn)有吸引力的協(xié)同市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)

? 三個(gè)有前途的生態(tài)系統(tǒng)(財(cái)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造)：醫(yī)療、氫和3D金屬打印的早期制造商，專注于ESG，并向無(wú)碳經(jīng)營(yíng)過(guò)渡

3. 米其林對(duì)客戶使用方式和需求的了解使米其林能夠提供高附加值的解決方案

? 洞察力：利用數(shù)據(jù)科學(xué)獲得可行的洞察力，提供新產(chǎn)品，改善產(chǎn)品性能

? 服務(wù)是米其林的DNA：輪胎使用和道路知識(shí)、與客戶的親密關(guān)系

? 獨(dú)特的輪胎知識(shí)：加深對(duì)車輛使用和維護(hù)以及駕駛員的了解

? 附加價(jià)值服務(wù)：圍繞輪胎服務(wù)滿足客戶需求

? 相連的生態(tài)系統(tǒng)：連接車隊(duì)、司機(jī)、服務(wù)供應(yīng)商

4. 發(fā)展和豐富米其林的車隊(duì)和機(jī)動(dòng)性價(jià)值主張

? 輪胎服務(wù)：提供定制輪胎相關(guān)服務(wù)

? 車隊(duì)管理：優(yōu)化車隊(duì)經(jīng)營(yíng)

? 其他車隊(duì)服務(wù)：支持車隊(duì)的日常需求

? 數(shù)字服務(wù)平臺(tái)(DSP)：提供專門針對(duì)車隊(duì)的一站式服務(wù)平臺(tái)

? 物聯(lián)網(wǎng)與數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)：從與流動(dòng)性相關(guān)的專業(yè)見(jiàn)解中獲利

5. 在創(chuàng)造新商機(jī)的同時(shí)，使客戶的生活更輕松

? 車隊(duì)服務(wù)協(xié)調(diào)員的“一站式服務(wù)”：利用數(shù)字服務(wù)平臺(tái)為所有類型的車隊(duì)提供獨(dú)特和差異化的體驗(yàn)

? 移動(dòng)和使用數(shù)據(jù)專家：利用物聯(lián)網(wǎng)與數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)為移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商、基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)理、OEM、保險(xiǎn)公司等提供量身定制的解決方案，將數(shù)據(jù)可視化

6. 實(shí)現(xiàn)雄心的關(guān)鍵杠桿

? 車隊(duì)服務(wù)：數(shù)據(jù)采集分析，智能接口運(yùn)營(yíng)服務(wù)與支持;簽約車輛數(shù)到2030年實(shí)現(xiàn)15%的復(fù)合年增長(zhǎng)率

? 數(shù)字服務(wù)平臺(tái)：可擴(kuò)展的且適應(yīng)性強(qiáng)的平臺(tái)，龐大多樣的合作伙伴網(wǎng)絡(luò);實(shí)現(xiàn)每年500萬(wàn)筆交易及1萬(wàn)個(gè)服務(wù)供應(yīng)商

? 物聯(lián)網(wǎng)與數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)：數(shù)據(jù)科學(xué)，連接對(duì)象的個(gè)數(shù)指數(shù)化;實(shí)現(xiàn)每年推出50個(gè)優(yōu)惠

? 最終實(shí)現(xiàn)輪胎服務(wù)保持4億歐元，新增途徑(非輪胎業(yè)務(wù))從2019年的2億歐元增長(zhǎng)到2023年的3億歐元，銷售額從2019年的6億歐元增長(zhǎng)到2023年的7億歐元

7. 利用在整個(gè)價(jià)值鏈上的獨(dú)特技術(shù)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品

? 采用整體設(shè)計(jì)方法、材料的技術(shù)掌握、掌握組件和柔性復(fù)合材料制造工藝、差異化可持續(xù)方法對(duì)包括紡織紗線、鋼、鋼絲、油/樹(shù)脂、填料、合成彈性體、單體在內(nèi)的原材料經(jīng)過(guò)半處理生產(chǎn)成織物繩、鋼絲繩、化合物，全成品生產(chǎn)成壓延組織、綠色輪胎、定型化合物

8. 鞏固我們?cè)趦r(jià)值鏈中的地位

? 可持續(xù)的原材料：現(xiàn)階段回收材料、可持續(xù)單體和聚合物;目標(biāo)是成為輪胎和“橡膠制品”差異化技術(shù)的加速器，應(yīng)用于生物原材料和回收利用領(lǐng)域中

? 半成品：現(xiàn)階段使用專用粘合劑以及化合物;目標(biāo)成為特殊粘合劑和定制聚合物領(lǐng)域的標(biāo)桿參與者

? 成品：現(xiàn)階段為涂層織物和增強(qiáng)材料、皮質(zhì)品及解決方案、高端聚合物以及輸送機(jī)，目標(biāo)成為在細(xì)分市場(chǎng)具有重要地位(前3名)的全球領(lǐng)先企業(yè)，需要高水平的技術(shù)和嚴(yán)格的性能平衡

? 孵化新業(yè)務(wù)，合作與收購(gòu)初創(chuàng)企業(yè)，協(xié)同并購(gòu)加速高附加值市場(chǎng)的增長(zhǎng)

9. 高技術(shù)柔性復(fù)合材料產(chǎn)品：一個(gè)不斷增長(zhǎng)且有利可圖的領(lǐng)域

? 高技術(shù)柔性復(fù)合材料產(chǎn)品包括：涂層織物和增強(qiáng)材料、輸送機(jī)、皮質(zhì)品及解決方案、軟管、高端聚合物

? 充滿活力且有吸引力的細(xì)分市場(chǎng)，計(jì)劃到2030年復(fù)合年增長(zhǎng)率大于5%，銷售收入從2019年的9億歐元增長(zhǎng)到2023年的11億歐元，實(shí)現(xiàn)更高的現(xiàn)金附加

10. 再生醫(yī)學(xué)和細(xì)胞療法

? CharterMedical：擁有25年以上的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，作為血液、生物技術(shù)和再生醫(yī)藥行業(yè)的制造商和分銷商

? secant group：為生命科學(xué)和各種工業(yè)客戶設(shè)計(jì)，開(kāi)發(fā)和制造下一代高性能材料解決方案

? Sanavitamedical：提供合同制造和醫(yī)療器械加工服務(wù)，包括整理和組裝、包裝和標(biāo)簽以及滅菌管理

? 目標(biāo)：成為領(lǐng)先的創(chuàng)新和制造合作伙伴，以及值得信賴的合同制造商

? 市場(chǎng)前景：2020-2023年，細(xì)胞和基因治療市場(chǎng)具有20%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，心臟醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)具有大于10%的年復(fù)合增長(zhǎng)率

? 開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)：生物技術(shù)創(chuàng)新與米其林開(kāi)發(fā)，與客戶建立合作關(guān)系，提高制造質(zhì)量

11. 氫戰(zhàn)略——與米其林的合資企業(yè)Symbio合作，成為清潔出行的主要參與者

? Symbio：在反應(yīng)堆和FC系統(tǒng)擁有20年的先進(jìn)研發(fā)能力，具有全系列的電池反應(yīng)堆和系統(tǒng)集成能力。

? 目標(biāo)：成為燃料電池行業(yè)的領(lǐng)先者，2030年銷售額達(dá)到15億歐元

? 市場(chǎng)前景：2020年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3億歐元，維持35%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，到2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)13億歐元，維持40%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，到2035年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)65億歐元

? 關(guān)鍵能力：和Faurecia的強(qiáng)互補(bǔ)性，強(qiáng)大的米其林研發(fā)能力，與顧客的親密關(guān)系和創(chuàng)新的商業(yè)模式

12. 3D金屬打印——合資企業(yè)Addup使得米其林在極具前景的市場(chǎng)成為領(lǐng)導(dǎo)者

? Addup：完整的詢價(jià)、零件設(shè)計(jì)報(bào)價(jià)和3D金屬打印的生產(chǎn)和機(jī)器;能夠解決不同的客戶需求，擁有技術(shù)適應(yīng)的解決方案，健康和安全的解決方案

? 目標(biāo)：至2023年，實(shí)現(xiàn)銷售和盈虧平衡達(dá)到1億歐元，銷售超過(guò)5億歐元

? 市場(chǎng)前景：醫(yī)療和航空航天是最大的工業(yè)規(guī)模終端市場(chǎng)，2020-2023年，3D金屬打印市場(chǎng)具有23%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，到2023年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)130億歐元

? 關(guān)鍵能力：和Fives的強(qiáng)互補(bǔ)性，利用數(shù)據(jù)，以客戶為中心

13. 成功的關(guān)鍵杠桿

? 快速整合收購(gòu)

? 正確的領(lǐng)域和合適的搭檔

? 利用在材料方面的專業(yè)知識(shí)

? 利用整個(gè)集團(tuán)的市場(chǎng)準(zhǔn)入?yún)f(xié)同效應(yīng)

? 通過(guò)伙伴關(guān)系加速創(chuàng)新

? 孵化新企業(yè)

? 通過(guò)伙伴關(guān)系加速發(fā)展新業(yè)務(wù)

第五部分——2030年愿景，2023年財(cái)務(wù)目標(biāo)

1. 2019年戰(zhàn)略聲明和新冠疫情后世界的新活力為2030年戰(zhàn)略搭建了框架

? 可持續(xù)增長(zhǎng)：到2030年，米其林將實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，在人類、利潤(rùn)和地球之間創(chuàng)造平衡的價(jià)值

? 獨(dú)特的能力：強(qiáng)大的價(jià)值、品牌、技術(shù)專長(zhǎng)、創(chuàng)新及客戶專業(yè)知識(shí)

? 差異化的產(chǎn)品和服務(wù)：我們開(kāi)發(fā)差異化的移動(dòng)工具和基于高科技材料的產(chǎn)品與服務(wù)，并提供旅行建議，從而改善個(gè)人、企業(yè)和外部利益相關(guān)者的運(yùn)動(dòng)生活

2. 負(fù)責(zé)任的雇主：關(guān)心所有員工的福利和發(fā)展

? 敬業(yè)團(tuán)隊(duì)：提高敬業(yè)度，使之在2030年超過(guò)85%

? 100%的健康和安全：降低TCIR(總事件發(fā)生率)，使之在2030年小于0.5

? 致力于多樣性：使更多的女性加入，2030年員工中女性占比達(dá)到35%

3. 2030年環(huán)境目標(biāo)：在實(shí)現(xiàn)碳中和的道路上前進(jìn)

? 向清潔能源轉(zhuǎn)換并減少能源消耗：計(jì)劃2030年與2010年相比減少50%的CO2排放，在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和

? 物流：更少、更優(yōu)以及差異化;計(jì)劃2030年與2018年相比減少15%的CO2排放，在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和

? 供應(yīng)鏈：計(jì)劃在2024年70%的供應(yīng)商具有基于科學(xué)的減排目標(biāo);在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和

4. 到2030年實(shí)現(xiàn)40%的可持續(xù)原材料，2050年達(dá)到100%

? 可再生、重新使用、減少、回收

? 合成橡膠、天然橡膠、塑化劑/樹(shù)脂、金屬、紡織品、其他

? 2020年，Moto GP輪胎中有40%是由可再生材料制作的

5. 2030年財(cái)務(wù)目標(biāo)：增長(zhǎng)與價(jià)值創(chuàng)造相結(jié)合

? 可持續(xù)增長(zhǎng)：到2030年強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)，主要是受到新的增長(zhǎng)途徑的推動(dòng)，計(jì)劃從2023年到2030年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為5%;到2030年，新的增長(zhǎng)方式將占銷售額的20-30%

? 專注于增值市場(chǎng)：輪胎的持續(xù)增長(zhǎng)符合歷史表現(xiàn)和市場(chǎng)預(yù)測(cè);加強(qiáng)向高增長(zhǎng)市場(chǎng)的發(fā)展，使專業(yè)知識(shí)提供顯著的協(xié)同效應(yīng)

? 增加彈性：建立更豐富的產(chǎn)品和解決方案組合;改善周期性和穩(wěn)定市場(chǎng)之間的組合;更平衡的地理分布

? 金融價(jià)值創(chuàng)造：計(jì)劃集團(tuán)的ROCE超過(guò)10.5%;輪胎利潤(rùn)率顯著提高

? 銷售目標(biāo)：計(jì)劃在2023年銷售額達(dá)到245億歐元，一直到2030年實(shí)現(xiàn)5%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，同時(shí)使非輪胎業(yè)務(wù)的銷售額占比增加到20%-30%

6. 2030愿景：詳細(xì)戰(zhàn)略積分卡

? 在員工敬業(yè)度方面達(dá)到世界一流：敬業(yè)度在2030年超過(guò)85%

? 在員工安全方面做到一流：總事件發(fā)生率在2030年小于0.5

? 團(tuán)隊(duì)多元化和包容性：包容性和多樣性管理指數(shù)在2030年達(dá)到80分

? 為客戶創(chuàng)造最佳價(jià)值：NPS合作伙伴和NPS最終客戶在2030年分別增加10個(gè)點(diǎn)和5個(gè)點(diǎn)

? 實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展：總銷售額在2023-2030年間實(shí)現(xiàn)5%的年復(fù)合增長(zhǎng)率

? 不斷創(chuàng)造財(cái)務(wù)價(jià)值：ROCE在2030年超過(guò)10.5%

? 保持米其林品牌力量：2030年品牌活力商與2021年相比增加5個(gè)點(diǎn)

? 保持產(chǎn)品和服務(wù)的一流創(chuàng)新步伐：活力指數(shù)在2030年超過(guò)30%

? 到2050年達(dá)到碳中和(制造和能源)：2030年CO2排放與2010年相比降低50%

? 實(shí)現(xiàn)碳中和：2030年產(chǎn)品能效與2020年相比增加10%

? 在工業(yè)場(chǎng)地的環(huán)境足跡方面做到一流水平：2030年米其林工業(yè)環(huán)境表現(xiàn)與2020年相比減少三分之一

? 到2050年達(dá)到產(chǎn)品的全面循環(huán)：可持續(xù)材料占比在2030年達(dá)到40%

7. 2020-2023年計(jì)劃：以強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)擺脫危機(jī)

? 銷售增長(zhǎng)：計(jì)劃2023年實(shí)現(xiàn)銷售額245億歐元，實(shí)現(xiàn)0.5%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，在非輪胎業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)5%的年復(fù)合增長(zhǎng)率

? 部門盈利能力：計(jì)劃2023年實(shí)現(xiàn)分部營(yíng)業(yè)收入超過(guò)33億歐元，利潤(rùn)率達(dá)到13.5%。

? 現(xiàn)金產(chǎn)生：計(jì)劃結(jié)構(gòu)性自由現(xiàn)金流在2022-2023年達(dá)到33億歐元，四年累計(jì)產(chǎn)生約63億美元的結(jié)構(gòu)性自由現(xiàn)金流，每年減少1億庫(kù)存

? 投資者回報(bào)：計(jì)劃2023年集團(tuán)的ROCE(包括并購(gòu))超過(guò)10.5%，使凈營(yíng)運(yùn)資金及EBIT增加

8. 2023年輪胎節(jié)約計(jì)劃：與2019年相比，累計(jì)凈收益約3億歐元，部分用于非輪胎業(yè)務(wù)的再投資

? 制造業(yè)：每年約8000萬(wàn)歐元，融資混合富集，提高營(yíng)業(yè)杠桿

? SG&A輪胎：每年約2000萬(wàn)歐元，為非輪胎業(yè)務(wù)投資。SG&A占利潤(rùn)率的百分比在2025年下降至48%

9. 為了更好地追蹤環(huán)境影響，米其林開(kāi)始重視其負(fù)面外部影響

? 米其林公司已找到明確的手段來(lái)減少其負(fù)面外部影響

? CO2排放：減少能源消費(fèi)，轉(zhuǎn)向清潔能源，使運(yùn)輸更優(yōu)、更少、差異化

? 水：數(shù)字化、重新利用、回收

? VOC(揮發(fā)性有機(jī)成分)：部署最佳實(shí)踐、產(chǎn)品和流程適配

? 計(jì)劃負(fù)面外部性從2019年的3.3億歐元減少至2023年的3億歐元

10. 2020-2023年計(jì)劃：資本支出戰(zhàn)略

? 將核心業(yè)務(wù)的資本支出降低到折舊水平：邊際低成本投資優(yōu)先、米其林品牌集中、最優(yōu)化維護(hù)資本支出和模型

? 在增長(zhǎng)點(diǎn)加強(qiáng)米其林足跡：資本支出/單位返回最佳市場(chǎng)慣例

? 允許特殊業(yè)務(wù)的資本支出增長(zhǎng)

? 發(fā)展新的增長(zhǎng)途徑：車隊(duì)管理解決方案和高科技材料

? 加快全面的數(shù)字化計(jì)劃

? 投資可持續(xù)材料和低碳運(yùn)營(yíng)

11. 增長(zhǎng)戰(zhàn)略

? 現(xiàn)有活動(dòng)增長(zhǎng)

? 利用創(chuàng)新能力培育新業(yè)務(wù)

? 通過(guò)并購(gòu)和伙伴關(guān)系實(shí)現(xiàn)外部增長(zhǎng)

? 財(cái)務(wù)規(guī)劃：2023-2030年的ROCE超過(guò)10.5%，強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況和評(píng)級(jí)(FITCH和S&P均評(píng)級(jí)為A-)

12. 并購(gòu)和伙伴關(guān)系框架：清晰的投資標(biāo)準(zhǔn)

? 在核心和新的增長(zhǎng)途徑上不斷探索并購(gòu)機(jī)會(huì)

? 價(jià)值增值收購(gòu)

? 建立合作伙伴關(guān)系，提高風(fēng)險(xiǎn)投資能力

? 實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)和顯著協(xié)同效應(yīng)

? 米其林具有很強(qiáng)的執(zhí)行能力

13. 重新制定股東回報(bào)政策：增加派息至50%

? 米其林持續(xù)派發(fā)35%以上的股息(除了受新冠疫情影響的2020年)

? 從2021年起，將股息派息率提高至每年50%

? 反稀釋/機(jī)會(huì)主義的股票回購(gòu)計(jì)劃

（智通財(cái)經(jīng)編輯：文文）