傳言諾安蔡經(jīng)理減持半導(dǎo)體大牛股？假的！半導(dǎo)體倉位已經(jīng)加滿！

清明假期前，受市場芯片短缺發(fā)酵影響，半導(dǎo)體板塊持續(xù)大漲，兩日累漲超7%，給市場打足了想象空間；但節(jié)后兩天，半導(dǎo)體整體走勢卻不及預(yù)期，最終高開低走。

此時，重倉半導(dǎo)體的諾安成長混合基金披露年報，在年報中，可以看出，諾安依然選擇了堅守。

諾安被動減持卓勝微？

今年1月份，有一則消息讓半導(dǎo)體板塊的投資者們不安。傳言市場上最堅定的半導(dǎo)體信仰者，諾安蔡經(jīng)理減倉了大牛股卓勝微。不過，結(jié)合最近諾安成長混合的年報分析，諾安減持卓勝微，并非對半導(dǎo)體板塊信心下降，而是是接近持股上限的被迫之舉。

根據(jù)諾安成長披露的2020年度四季報顯示，截至2020年12月31日該基金持有卓勝微547.7萬股，相比三季末下降140余萬股，同時從第二大重倉股變?yōu)榈诹笾貍}股。而在去年四季末，諾安成長混合的份額還較去年三季末增長了約13.9億份。

實際上，諾安混合成長基金在卓勝微的持倉上，大概率是被動減持。

2019年上市開始，卓勝微一路高歌猛進，從35.29元的發(fā)行價，到A股第四大高價股，一年半漲了30倍。

2020年3季度，諾安在卓勝微的持股為689.37萬股，此后的三個月里，卓勝微還走出了翻倍行情，如果不減持的話，諾安成長混合在卓勝微的持倉市值將突破10%的公募基金持股上限。

根據(jù)日前諾安成長混合的年報顯示，卓勝微持股占基金凈值比在9.53％，2020年4季度持倉為547.74萬股。

在卓勝微的最新公告里顯示，截至今年1月10日，諾安成長混合的持股數(shù)為505.9萬股。

即2020年3季度中諾安成長混合基金減持了卓勝微，2021年1月，諾安成長混合再次減持了卓勝微。

如根據(jù)諾安成長混合的年報顯示，卓勝微持股占基金凈值比在9.53％，距10%的公募基金持股上限依然僅一步之遙。

但如按照卓勝微的最新公告計，卓勝微持股占諾安成長混合的凈值比則已經(jīng)下降至大約9％。

當然，這個倉位凈值比僅為估算，因為1月10日至今卓勝微的股價一直在高位橫盤波動，會伴隨市值的變化，同時諾安成長混合基金整體規(guī)模或許也存在變化。

雖然蔡經(jīng)理“被迫”走了，但易方達的張坤又來了，1月28日，卓勝微的定增結(jié)果顯示，易方達基金、華夏基金、中歐基金、中信證券等8家機構(gòu)最終獲配定增，其中易方達基金以16億元占據(jù)了 超過一半的定增額度。

諾安的半導(dǎo)體倉位已經(jīng)“加滿”了

年報顯示，在去年4季度半導(dǎo)體板塊的持續(xù)調(diào)整中，蔡嵩松樂觀加倉，甚至火力全開，梭哈半導(dǎo)體。

前十大個股中：

韋爾股份從2020年3季度的1355.67萬股加倉到2020年4季度的1405.14萬股；

北方華創(chuàng)從2020年3季度的1662.21萬股加倉到2020年4季度的1787.79萬股；

中芯國際從2020年3季度的4721.08萬股加倉到2020年4季度的5572.74萬股；

三安光電從2020年3季度的7935.73萬股加倉到2020年4季度的11795.67萬股；

兆易創(chuàng)新從2020年3季度的855.95萬股加倉到2020年4季度的1608.55萬股；

卓勝微從2020年3季度的689.37萬股減倉到2020年4季度的547.74萬股；

長電科技倉位沒變；

中微公司從2020年3季度的1324.16萬股加倉到2020年4季度的1471.87萬股；

圣邦股份倉位沒變；

滬硅產(chǎn)業(yè)倉位沒變。

此外，按照年報，韋爾股份、北方華創(chuàng)、中芯國際、三安光電、兆易創(chuàng)新、卓勝微持股占基金凈值比全部在9.5％以上，接近10%的持股上限。

3月31日晚間，中芯國際發(fā)布2020年度業(yè)績報告，股東列表中諾安基金成了大股東外的第一大流通股東。

在諾安成長混合基金的倉位中，市值占前二十的股票中，半導(dǎo)體已經(jīng)占了17席。剩下三家公司是券商板塊的中金公司，占0.01％，醫(yī)藥板塊的穩(wěn)健醫(yī)療和光伏的天合光能，倉位均不到0.01％。

全年累計賣出金額居首的是中信證券金額達15.82億。

即，到目前為止，諾安成長混合基金的半導(dǎo)體倉位，差不多已經(jīng)“加無可加”，諾安成長混合已經(jīng)成為一支名副其實的全倉半導(dǎo)體板塊的基金。

蔡嵩松：一季度不調(diào)倉，自掏腰包重倉旗下基金

如果以諾安成長混合基金2020年4季度公布的持倉股票，進行估算凈值，再與實際凈值的走勢進行對比，可以看出，2021年1季度，諾安成長混合大概率沒有太多調(diào)倉動作，倉位與2020年4季度大體一致，繼續(xù)死磕半導(dǎo)體。

如2月3日，諾安成長混合凈值估算下跌了3.71％，實際當日凈值下跌3.66％。

3月1日，諾安成長混合凈值估算上漲3％，實際當日凈值上漲2.91％。

4月2日，諾安成長混合凈值估算上漲逾3.5％，實際當日凈值上漲4.37%。

近期，公募基金發(fā)布了2020年的年報。其中有一個引人關(guān)注的信息，就是基金公司高管和基金經(jīng)理個人的持有情況。

說白了，這是最直接的與基民共進退的操作。

張坤本人持有藍籌精選和中小盤的份額都超過百萬，按照市值已經(jīng)上千萬了。

而易方達公司高管、投研團隊也都持有過百萬份額的兩只基金。

同樣，劉彥春的景順新興成長，也有自己和公司團隊的大額持有。

而諾安成長混合基金經(jīng)理蔡嵩松，自己持有自己的諾安成長混合超百萬份。

諾安蔡嵩松：半導(dǎo)體可能迎來量價齊升的大年

因為重倉半導(dǎo)體，2020年跑輸市場，諾安成長混合基金經(jīng)理蔡嵩松被基民稱為“菜經(jīng)理”。

蔡嵩松在年報中認為，經(jīng)過2020年利空的消化，芯片半導(dǎo)體行業(yè)2021年已經(jīng)可以跟消費、白酒、醫(yī)藥、光伏、新能源站在同一起跑線上。

“展望2021年，貨幣政策不會急轉(zhuǎn)彎，在2020年四季度普遍對2021年流動性不抱有較大預(yù)期的情況下，溫和的貨幣環(huán)境轉(zhuǎn)向不會成為市場的掣肘?！?/p>

“從來沒有任何板塊是在高景氣度的軌道中出現(xiàn)瓦解?？赡苣承┌鍓K在短期沖高后會有回歸的需求，但休整之后會繼續(xù)原來的趨勢，不會破壞原有的趨勢，直到產(chǎn)業(yè)景氣度不在。這是由產(chǎn)業(yè)和目前A股的資金結(jié)構(gòu)決定的。所以，我們判斷2021年消費、白酒、醫(yī)藥、光伏、新能源繼續(xù)原有趨勢，震蕩上行。

半導(dǎo)體行業(yè)，產(chǎn)業(yè)端景氣度持續(xù)向好，最上游晶圓代工產(chǎn)能極度緊缺，已經(jīng)傳導(dǎo)至下游各個環(huán)節(jié)，目前行業(yè)內(nèi)缺貨漲價成為主要旋律。美國對我國科技產(chǎn)業(yè)的封鎖已經(jīng)打出了最后一張底牌，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈要開始全面自主化進程，這也是實現(xiàn)追趕和反超的必經(jīng)之路。

經(jīng)過2020年利空的消化，芯片半導(dǎo)體行業(yè)2021年已經(jīng)可以跟消費、白酒、醫(yī)藥、光伏、新能源站在同一起跑線上。2021 年是5G消費電子的換機高峰，加之晶圓代工產(chǎn)能緊缺引發(fā)的漲價潮，在外部擾動利空釋放的情況下，很可能是行業(yè)量價齊升的大年。”

事實上，芯片“缺貨潮”自從2020年4季度開始。不過，伴隨芯片缺貨潮，半導(dǎo)體板塊卻持續(xù)下跌。市場分析認為，半導(dǎo)體板塊在行業(yè)景氣的同時伴隨估值縮水，或許正迎來“戴維斯雙擊”。

2020年初，半導(dǎo)體板塊一度走牛，隨后震蕩下行，至2020年底，龍頭股基本上抹去了當年全部漲幅。