美銀證券：預(yù)期未來利率和通脹率將進一步上升，芝商所(CME.US)等金融股將表現(xiàn)良好

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，美國國債收益率持續(xù)上升——10年期美國國債收益率在過去三個月已上漲了73個基點，有關(guān)通脹的討論不斷增加。對此，美銀證券分析師Michael Carrier研究了其對資本市場行業(yè)的影響，并對以下幾種情況進行了分析。

該分析師在報告中寫道：“鑒于最近中長期利率的上升，我們的戰(zhàn)略團隊預(yù)測未來利率和通脹率將進一步上升，美聯(lián)儲可能會更早地采取行動。”

在經(jīng)濟增長推動長期利率上升的情況下，該分析師認為資本市場總體上是積極的，但可能不會像短期利率那樣具有戲劇性的變化。其中，該分析師表示，看好高盛(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)在該環(huán)境下積極的活動水平，芝加哥商品交易所(CME.US)在成交量方面的提升，以及嘉信理財(SCHW.US)在凈利息收入的正面影響。

而短期利率上升的環(huán)境下，在整個資本市場領(lǐng)域中，受益凈利息收入和費用減免的積極影響，看好嘉信理財和紐約梅隆銀行(BK.US)；此外，F(xiàn)ederated Hermes(FHI.US)在積極的營收表現(xiàn)以及費用減免對其運營表現(xiàn)的影響下也將表現(xiàn)良好；摩根士丹利則將受益凈利息收入的積極變化，而芝加哥商品交易所將繼續(xù)受益成交量方面的費率上升。

此外，該行表示，在通脹上升時期，黃金、大宗商品、波動率、小盤股和價值股往往與通脹呈正相關(guān)，而大盤股、國債和高評級債券則呈負相關(guān)。

而在該期間，預(yù)計芝加哥商品交易所、嘉信理財?shù)壤拭舾泄?，以及貝萊德(BLK.US)和富蘭克林資源(BEN.US)等價值管理公司將表現(xiàn)良好。

最后，該分析師表示，將芝加哥商品交易所評級上調(diào)至“買入”，并對紐約梅隆銀行的預(yù)期營收和盈利前景分別進行了上調(diào)。