“碳中和“成核心發(fā)動機，這幾只股離爆發(fā)的時間更近了

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，3月以來基金公司累計調(diào)研上市公司1997次，環(huán)比增長51%。其中，嘉實、中歐、招商、富國等大型公募調(diào)研頻次居前。

春節(jié)過后，走勢回撤：A股畫風突變，港股也難獨善其身，但多數(shù)機構(gòu)認為，部分泡沫化板塊的風險得以快速釋放后，無論是A股還是港股整體下行的趨勢已經(jīng)趨穩(wěn)，市場仍然存在結(jié)構(gòu)性機會。

數(shù)據(jù)顯示，被頻繁調(diào)研的有中科創(chuàng)達、兆易創(chuàng)新、科順股份等。

此外，近期較為火熱的“碳中和”相關(guān)企業(yè)頗受關(guān)注：A股公司中，譜尼測試成為17家基金公司的調(diào)研對象，港股來看，聯(lián)想(00992)被調(diào)研的頻次飆升，如華夏基金、嘉實基金、銀華基金等，扎堆對其進行了密集的調(diào)研。

在“碳中和”的時代下，聯(lián)想在優(yōu)化生產(chǎn)、運營、供應鏈和產(chǎn)品生命周期管理過程中，探索低碳視角下的發(fā)展模式，產(chǎn)品研發(fā)投入力度大。

相較于2009/10財年，聯(lián)想2019/20財年減少了92%的溫室氣體排放,超額完成40%。目前,聯(lián)想所有項目總太陽能裝機容量約為16兆瓦聯(lián)想已擴大使用封閉式循環(huán)回收物料(CL-PCR)的產(chǎn)品范圍，由上一財年的21款產(chǎn)品增加至2019/20財年的66款產(chǎn)品,增幅高達214%。聯(lián)想承諾到2030年將與熱能和電力相關(guān)的排放減少一半,到2050年實現(xiàn)碳中和。

有機構(gòu)測算，實現(xiàn)碳中和目標需要的投資額約130多萬億元，用來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、發(fā)展新能源等，這一投資額大概占我國每年GDP的2.5%，這是一個巨大的新的增長點，新的發(fā)展機遇。

德邦基金海外與組合投資部總經(jīng)理郭成東表示，看好兩個方向，一是基本面改善、價值嚴重低估的通訊、非銀等板塊龍頭；二是周期性板塊、業(yè)績增長較確定的消費科技、醫(yī)藥板塊。

此外，隨著回A步伐的加快，以方正證券為代表的機構(gòu)開始重新評估聯(lián)想的估值。

方正證券認為，給予聯(lián)想集團“推薦”評級，2024財年公司對應市值約為3088億元。

報告中稱，聯(lián)想作為全球PC龍頭，擁有遍布全球的研發(fā)團隊、供應鏈和渠道，因此在電腦及智能硬件業(yè)務上應當給予龍頭更高的估值：20x PE。假設2021-2024財年聯(lián)想在全球傳統(tǒng)個人電腦市占率達到24%/26%/26%/27%，平板市占率為10%/14%/15%/15%，預計總體出貨量為 98/112/113/117 百萬臺。因此電腦及智能硬件業(yè)務在2024財年將實現(xiàn)營業(yè)收入640億美元、凈利潤16.6億美元，對應市值332億美元。

方正證券表示，預計聯(lián)想將在鞏固美洲市場后逐步拓展其他市場，通過摩托羅拉和聯(lián)想雙品牌戰(zhàn)略差異化布局，把握細分市場需求，給予手機業(yè)務25x PE。假設2021-2024財年聯(lián)想在智能手機市占率達到2.8%/3.0%/3.1%/3.2%，預計出貨量為37/41/44/46百萬部。預計手機業(yè)務在2024財年將實現(xiàn)營業(yè) 收入69億美元、凈利潤0.17億美元，對應市值4.3億美元。

該行表示，預計聯(lián)想將憑借自主設計、制造把握云基礎設施增長機遇。無論是本地部署的數(shù)據(jù)中心、私有云、私有云基礎設施即服務，還是公有云基礎設施，聯(lián)想都有對應的產(chǎn)品和解決方案，該行給予數(shù)據(jù)中心業(yè)務30x PE。假設2021-2024財年聯(lián)想在數(shù)據(jù)中心市場的市占率分別為5.7%/5.7%/6.1%/6.6%，預計數(shù)據(jù)中心業(yè)務在2024財年將實現(xiàn)營業(yè)收入108億美元、凈利潤0.42億美元，對應市值12.6億美元。

報告中提到，軟件及服務業(yè)務將成為聯(lián)想未來新的增長動力。依靠著To B端的客戶基礎，聯(lián)想將從三個方向：設備服務、智能運維服務以及智慧解決方案推動新業(yè)務的發(fā)展。該行給予軟件及服務業(yè)務30x PE，預計軟件及服務業(yè)務在2024財年將實現(xiàn)營業(yè)收入87億美元、凈利潤4.2億美元，對應市值126億美元。