安信國際：上調(diào)移卡(09923)目標(biāo)價至81.5港元 評級“增持”

智通財經(jīng)APP獲悉，安信國際發(fā)布研究報告，將移卡(09923)目標(biāo)價上調(diào)至81.5港元，評級“增持”。

報告中稱，由于公司支付業(yè)務(wù)主要服務(wù)于線下中小商戶的交易環(huán)節(jié)，去年上半年疫情導(dǎo)致的居家限制導(dǎo)致支付業(yè)務(wù)受到較大的沖擊。去年上半年總支付交易量同比下滑16%，基于App的支付服務(wù)交易量下滑17%，活躍支付服務(wù)商戶數(shù)量下滑2%，一站式支付業(yè)務(wù)收入下滑11%，一站式支付業(yè)務(wù)毛利下滑17%，毛利率下滑1.6pct。

該行表示，進入下半年，隨著疫情逐步受控，公司支付業(yè)務(wù)復(fù)蘇勢頭強勁。截至10月，公司的活躍支付服務(wù)客戶數(shù)已恢復(fù)至疫情前的體量，支付服務(wù)覆蓋的消費者人數(shù)已近6億，并繼續(xù)保持季度環(huán)比增長，7-10月基于應(yīng)用程序的支付服務(wù)的交易筆數(shù)較2020年上半年增長30%。該行預(yù)計，2020年下半年總支付交易量將達9120億元，同比增長23%，支付業(yè)務(wù)收入將達13.9億元，同比增長28%。

報告提到，2020年上半年科技賦能商業(yè)服務(wù)是業(yè)績增長的主要拉動力，收入同比增長達5.4倍，其中營銷服務(wù)收入增長11.8倍，毛利同比增長達3.5倍。該行預(yù)計，下半年將延續(xù)上半年的增長勢頭。據(jù)公司披露，廣告精準(zhǔn)營銷平臺業(yè)務(wù)在7月至10月的曝光數(shù)相較2020年上半年已實現(xiàn)接近一倍的增長。預(yù)計2020年下半年公司科技賦能商業(yè)服務(wù)收入將實現(xiàn)翻倍增長。

安信國際證券稱，受疫情影響，公司上半年收入同比增5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比下滑2%。在下半年支付業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇及增值服務(wù)持續(xù)爆發(fā)的背景下，預(yù)計下半年收入將同比增長36%至16.8億元，，毛利將達5億元，同比增長30%，經(jīng)調(diào)整凈利潤將達2.3億元，同比增長35%。