富瑞：維持李寧(02331)“買入”評級 目標(biāo)價降7.6%至56港元

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報告，將李寧(02331)目標(biāo)價由60.6港元降7.6%至56港元，維持“買入”評級。

報告中稱，公司管理層預(yù)測今年收入同比增加約25%，反映了公司當(dāng)前業(yè)務(wù)情況，管理層表示年初至今線下銷售運行速度升超30個百分點，該行認(rèn)為現(xiàn)有運行速度足以支持公司今年銷售額達(dá)180億人民幣，但不足以撐起部分資者所預(yù)測的200億人民幣，而管理層預(yù)測今年公司占整體零售流水只會增至低雙位數(shù)，相信公司正對中國李寧品牌作出調(diào)整(尤其是鞋履產(chǎn)品組合)，以延長品牌壽命。

富瑞認(rèn)為，公司短期仍面對渠道庫存增加、競爭加劇和中國李寧品牌調(diào)整等風(fēng)險，但長遠(yuǎn)而言，仍然看好其商業(yè)模式，并相信公司仍有很大空間提升效率。