高盛：將李寧(02331)列入“確信買入”名單 目標(biāo)價(jià)升至58港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告，將李寧(02331)列入“確信買入”名單 ，目標(biāo)價(jià)由56港元升至58港元，上調(diào)其2021-25年凈利預(yù)測2%至4%。

報(bào)告提到，公司管理層在業(yè)績會(huì)議中對(duì)盈利前景有信心，并表示今年以來線下銷售較2019年增長達(dá)36%至39%左右，較2019年同期比較，線上增長更達(dá)60%至70%，線上及線下增長高于同業(yè)。管理層也指引收入將增長25%左右水平，而凈利潤率則預(yù)計(jì)擴(kuò)張100個(gè)基點(diǎn)，同業(yè)安踏體育(02020)早前則指引核心品牌增長為雙位數(shù)，該行認(rèn)為考慮到今年以來業(yè)務(wù)走勢強(qiáng)勁，李寧的指引或有潛在上行。

該行稱，管理層也提出了提升產(chǎn)品、渠道、供應(yīng)鏈及組織等效益的詳情，相信將持續(xù)支持其利潤擴(kuò)張。投資者認(rèn)為公司去年下半年驚喜有限，不過該行認(rèn)為應(yīng)聚焦于增長的質(zhì)量，考慮到其渠道庫存已恢復(fù)至疫情前水平，而新產(chǎn)品庫存比率提升，意味正鋪路加快銷售及折扣改善。