探秘龍虎榜 | 南網(wǎng)能源(003035.SZ)契合碳中和細分“光伏+節(jié)能” 再生鋁領(lǐng)先企業(yè)順博合金(002996.SZ)承接強勁

文/萬永強(智通財經(jīng)研究中心總監(jiān))

【導讀】：高層定調(diào)把碳達峰碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，再度把這個題材引向深入。早段本欄挖掘的核電龍頭臺海核電率先上板，帶動昨日分歧的華銀電力再度漲停，引爆碳交易板塊，板塊效應(yīng)全面發(fā)散，如電力(核電)、特高壓、環(huán)保、智能電網(wǎng)、生物質(zhì)能等等。昨日選擇品種彩虹股份、宜華健康依然表現(xiàn)堅挺。今日再度聚焦主流板塊，選擇中軍南網(wǎng)能源和順博合金。

南網(wǎng)能源(003035.SZ)

南網(wǎng)能源(003035.SZ)受多家機構(gòu)青睞，有三家機構(gòu)凈買入1.68億元，買一是知名游資作手新一的席位買入1.04億元，當日凈買入2.09億元，賣出的資金體量不大，而且封單很穩(wěn)，預計有溢價。

基本面分析：該股主要題材是碳中和里面的“光伏+節(jié)能”。公司是南網(wǎng)旗下首家內(nèi)部培育通過IPO方式實現(xiàn)上市的主體，是全國領(lǐng)先的分布式光伏投資運營商、建筑節(jié)能以及照明節(jié)能服務(wù)商。能夠為能源使用提供診斷、設(shè)計、改造、綜合能源項目投資及運營維護等一站式綜合節(jié)能服務(wù);公司業(yè)務(wù)可以分為三大板塊：新能源、建筑與工業(yè)節(jié)能、城市節(jié)能環(huán)保。其中新能源板塊業(yè)務(wù)占比最高、發(fā)展速度最快。

目前節(jié)能服務(wù)市場呈現(xiàn)“多而弱”、“小而散”的競爭格局，行業(yè)集中度低;公司作為少數(shù)幾家大型節(jié)能服務(wù)公司之一，背靠南方電網(wǎng)，實控人為國資委，行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢領(lǐng)先。

光伏賽道下分布式項目高回報率高壁壘;公司背靠南網(wǎng)深耕用戶側(cè)，具備極強的項目開發(fā)能力。在碳中和背景下光伏行業(yè)長坡厚雪屬性顯著，運營賽道有望孕育龍頭公司。就中東部發(fā)達省份而言，土地資源稀缺，光伏產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展有賴于屋頂分布式、農(nóng)光互補、建筑一體化等多種形式的應(yīng)用場景開發(fā)。工商業(yè)分布式及農(nóng)光互補等領(lǐng)域后續(xù)發(fā)展空間較大。一般而言，采取“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式的工商業(yè)分布式項目回報率較高，同時開發(fā)壁壘也較高，主要是優(yōu)質(zhì)客戶獲取難度較大：1)屋頂條件好，項目體量大;2)自用電比例高;3)持續(xù)經(jīng)營能力強。公司背靠南方電網(wǎng)同時機制較為市場化，客戶開發(fā)能力較強。公司依托南網(wǎng)品牌以及對電力用戶側(cè)的深入理解，天然的在獲取客戶資源方面具備優(yōu)勢。同時，公司已建立市場化的運營管理機制，整體經(jīng)營管理效率較高，可有效將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為業(yè)績回報。

建筑節(jié)能和城市節(jié)能市場空間廣闊，公司具備項目資質(zhì)和信譽度多重優(yōu)勢。實現(xiàn)碳中和既要靠能源生產(chǎn)領(lǐng)域的清潔化，也依賴于開展節(jié)能措施降低能源消耗。公司目前同時開展工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能和城市節(jié)能三項服務(wù)，是國內(nèi)唯一同時具備工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域5A級證書、建筑節(jié)能領(lǐng)域5A級證書、公共設(shè)施節(jié)能領(lǐng)域5A級證書的公司。

此次公司上市，公司本次IPO募投項目中包括8億元的建筑節(jié)能項目，擬使用募集資金3.42億，用于包括分布式光伏合同能源管理項目、建筑節(jié)能服務(wù)拓展項目在內(nèi)的5個投資項目，項目計劃在2020-2022年間陸續(xù)投產(chǎn)。

公司2月8日晚間發(fā)布業(yè)績快報，2020年實現(xiàn)營業(yè)收入20.1億元，同比增長33.28%;凈利潤3.94億元，同比增長42.46%;基本每股收益0.13元。

順博合金(002996.SZ)

順博合金(002996.SZ)多主力現(xiàn)身龍虎榜，買三是知名游資的席位，當日凈買入3462萬元，從承接來看非常強勁，不過要突破前期高點19.5元，需要進一步放量。

基本面分析：公司為國內(nèi)再生鋁行業(yè)中產(chǎn)量排名第四的生產(chǎn)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為再生鋁合金錠的生產(chǎn)和銷售，公司主要利用各種廢鋁材料，通過分選、熔煉、澆鑄等生產(chǎn)工序，生產(chǎn)各種牌號的鋁合金錠，用于各類壓鑄鋁合金產(chǎn)品和鑄造鋁合金產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而實現(xiàn)鋁資源的循環(huán)利用。

近期公司在產(chǎn)業(yè)鏈拓展規(guī)劃上動作頻頻，就在2020年10月末，公司曾公告擬使用自有資金在重慶市兩江新區(qū)協(xié)同創(chuàng)新園設(shè)立全資子公司重慶順博兩江金屬材料研究院有限公司(下稱“順博研究院”)，致力于特種用途的新型有色金屬材料研發(fā)、先進工藝技術(shù)試用、技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)引進和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化等方面的探索。

公司表示，將依托公司多年來積累的豐富的行業(yè)經(jīng)驗和重慶兩江新區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢、人才引入機制等優(yōu)勢，以順博研究院為載體，與廣大高校、科研院所、企事業(yè)單位逐步建立深入的技術(shù)對接關(guān)系，致力于鋁資源在更加廣闊的領(lǐng)域的應(yīng)用和創(chuàng)新，以更好地開拓更廣闊的市場，實現(xiàn)公司的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

順博合金晚間公告，公司于2020年11月與輕紡集團簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，擬收購輕紡集團持有的奧博公司100%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)。公司擬通過對奧博公司的投資和產(chǎn)業(yè)整合，適度切入行業(yè)規(guī)模更大的變形鋁合金行業(yè)領(lǐng)域，在特定區(qū)域打造“鑄造鋁合金+變形鋁合金”的產(chǎn)業(yè)構(gòu)架，豐富公司客戶群體，進一步完善公司在循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈的布局。公司表示，本項目如能順利實施，對于公司進一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增強區(qū)域市場競爭力和影響力能產(chǎn)生積極作用，并可能對公司的長遠發(fā)展產(chǎn)生積極影響，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略和全體股東的利益。

公司1月18日晚發(fā)布2020年度業(yè)績快報，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入47.93億元，同比增長10.09%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.86億元，同比增長10.37%;基本每股收益0.46元。對于營業(yè)收入和凈利潤的增長，公司稱一方面得益于募集資金投資項目部分投產(chǎn)，公司區(qū)域布局優(yōu)勢得到進一步鞏固提升，產(chǎn)品銷量得以增長;另一方面受政策及供求關(guān)系影響，再生鋁產(chǎn)品價格在報告期內(nèi)震蕩上行。

順博合金2月19日晚公告，公司全資子公司廣東順博鋁合金有限公司(簡稱“廣東順博”)經(jīng)多方考察，擬與重慶廣隆祥商貿(mào)有限公司(簡稱“廣隆祥”)共同出資成立項目公司，并由該項目公司在重慶市綦江區(qū)工業(yè)園區(qū)投資鋁灰資源綜合利用項目。該項目預計總投資1.5億元(含營運資金)，資金來源一部分為項目公司成立后股東的資本性投入，另一部分為項目公司自籌。公司表示，本次投資鋁灰資源綜合利用項目，主要是基于公司本身及周邊企業(yè)產(chǎn)生的鋁灰，結(jié)合重慶市綦江區(qū)的區(qū)位和資源優(yōu)勢，按照《名錄》中“點對點”定向利用的要求，將鋁灰通過工藝處理為鋁酸鈣和輕型發(fā)泡墻體磚等產(chǎn)品，進一步增加公司收入。

經(jīng)過多年發(fā)展，公司已經(jīng)成為國內(nèi)再生鋁行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一，公司的生產(chǎn)規(guī)模、銷售收入不斷增加，相比行業(yè)內(nèi)的主要競爭對手，公司在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及凈資產(chǎn)收益率、營運資金周轉(zhuǎn)速度、生產(chǎn)區(qū)域布局、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域等方面形成了自身的競爭優(yōu)勢，相比行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)，公司在生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平等方面具有明顯的競爭優(yōu)勢。

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