野村：重申寶龍商業(yè)(09909)“買入”評級 目標價32港元

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報告稱，寶龍商業(yè)(09909)業(yè)績符預期，重申“買入”評級，目標價32港元。受惠于穩(wěn)定的收入增長、毛利率擴充及經(jīng)營效率改善，預計彈性的利潤增長將持續(xù)。

該行表示，公司開始管理9個新項目，去年資產(chǎn)管理規(guī)模為97.6萬平方米，其中商業(yè)管理管理資產(chǎn)額達860萬平方米。管理層重申通過母企、第三方及收并購，每年商業(yè)管理資產(chǎn)預計可額外分別增加100萬、50萬及50萬平方米，目標到2023年商業(yè)管理資產(chǎn)達1500萬平方米。該行相信公司有能力達標，原因是旗下子公司浙江星匯主要收購商業(yè)街，并計劃在五年內(nèi)開始管理100個項目。

野村稱，寶龍商業(yè)正提高其管理項目的質(zhì)量，如就已開業(yè)的項目，目標在未來三年將出租率分別提高到93%、94%及95%，此舉將可提升毛利率，并在未來幾年帶來更大的增長空間，故上調(diào)公司今明兩年利潤預測各3%，以反映盈利能力改善的預期。