智通A股機構動向參考 | （2.19）順周期品種出現(xiàn)分化 海利得（002206.SZ）受市場關注

文/萬永強（智通財經研究中心總監(jiān)）

【大盤綜述】

昨日留下的調空缺口如預期完全回補，補完之后，指數(shù)繼續(xù)上行，市場的韌性依然很強。

這幾天央行的持續(xù)在回籠資金，今天做了200億逆回購，當天有1000億逆回購到期，凈回籠800億元。加上昨天的2600億，兩天就3400億回收了?？紤]到收縮太緊對股市會有影響，今天央行主管的金融時報發(fā)了篇文章來安撫：當前已不應過度關注央行操作數(shù)量，否則可能對貨幣政策取向產生誤解，重點關注的應當是央行公開市場操作利率、MLF利率等政策利率指標，以及市場基準利率在一段時間內的運行情況。這個表態(tài)算是給市場帶來一絲寬慰。

不過，流動性的收縮對前期抱團品種的影響是實實在在的，今天很明顯又是這類品種在走弱，包括酒類、鋰電池、醫(yī)藥等，而中小票及低位的品種開始受到資金的青睞。這也符合筆者昨日所言：市場的風格或許在發(fā)生轉變。大票短期的調整應該是要引起警惕的。如果再持續(xù)幾天，資金將會加速的出現(xiàn)流動，從高位品種轉向低位的有題材的品種。

順周期品種繼續(xù)在走強，不過今日出現(xiàn)了分化，昨日提到的如小金屬的鎢業(yè)里面的龍頭廈門鎢業(yè)、鋁業(yè)里面的天山鋁業(yè)、銅業(yè)的江西銅業(yè)、稀土里面的盛和資源繼續(xù)往上拓展空間，化工龍頭金?；?、醫(yī)美的龍頭朗姿股份都繼續(xù)上板。這個符合策略里面提到的繼續(xù)打造高標標桿的思路。

考慮到現(xiàn)在的市場依然是機構性的市場，不可能一個板塊里面所有個股都會漲，因此除了高標會有資金去持續(xù)發(fā)力外，其它辨識度不高的品種持續(xù)性就很難維持。那么在這種背景下，橫向聯(lián)系尋找擴散的邏輯就成為了一種思路。

很明顯，這個思路就是順周期之下的延伸領域如水泥建材的上峰水泥、工程機械的柳工。而圍繞通脹題材的農業(yè)豬肉概念今天異軍突起，如封板的天邦股份、新希望。另外新出了一個“二胎”概念，東北提議全面放開生育的消息刺激。愛嬰室領漲，多只首板。這個題材應該持續(xù)性不會太強。今天的炒作不過是低位品種找到一個好的借口而已。

現(xiàn)在的行情對機構而言是比較難受的階段，因為手上的品種大部分都是處于調整狀態(tài)，而低位品種也不敢上倉位去做，最佳的做法就是做做減法，等到調整到位后再補回倉位。

大盤方面，只要市場的活躍度不斷提升，指數(shù)就沒有大問題，內部輪動而已。注意題材以新為美，以低位為美。

昨日機構龍虎榜個股回顧：奧馬電器（002668）小幅下跌0.81%，該股主要是區(qū)塊鏈概念都在集體走弱，而并購消息也沒有發(fā)酵，因此有點尷尬，后市投資者可留意一下消息面，畢竟是有機構介入的品種。

【資金流向】

圖表分析:今天資金流向又發(fā)生了較大變化，順周期概念出現(xiàn)擴散，從資源類轉向了水泥建材及工程機械類，而新崛起的就是農牧牧漁，資金介入較多，這個板塊持續(xù)性預計更強。券商類是以超跌反彈為主，看不到大行情。

【機構龍虎榜】

新希望（000876.SZ）：兩家機構買入1.2億元，一家機構賣出7723萬元，深股通專用席位在對倒，買入2.6億，賣出9349萬元，總體是買入的多。壓力位在27.08元。

基本面分析：公司是生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)，搭建起了從飼料、養(yǎng)殖、屠宰、深加工、終端銷售于一體的全產業(yè)鏈業(yè)務布局，并打通了豬產業(yè)鏈和禽（雞和鴨）產業(yè)鏈兩條業(yè)務線，目前來看生豬養(yǎng)殖、飼料業(yè)務貢獻主要利潤。前三季度，由于前期外購仔豬占比較高，拉高平均養(yǎng)殖成本，影響了頭均利潤故前三季度公司整體利潤低于預期。

2021年1月銷售生豬73.19萬頭，環(huán)比變動-56%，同比變動129%;收入為25.07億元，環(huán)比變動-36%，同比變動127%;商品豬銷售均價30.52元/公斤，環(huán)比變動-1%，同比變動-4%，公司正致力于加大自繁仔豬比例，種豬存欄快速增長，其成本將有較大改善空間。飼料業(yè)務有望保持穩(wěn)定增長，增厚公司利潤。公司擬以14.63元/股推行2021年度限制性股票激勵計劃，限制性股票分3期解除限售，以2020年實際經營結果為基數(shù)，新希望2021至2023年的生豬出欄數(shù)量增長率需不低于100%、300%、700%。公司為少數(shù)連續(xù)兌現(xiàn)生豬出欄目標的上市公司之一。

【機構調研】

海利得（002206.SZ）:在2月18日得到眾多機構的密集調研。

基本面分析：

公司為滌綸工業(yè)絲龍頭企業(yè)，通過差異化戰(zhàn)略布局高技術含量、高附加值的產品。安全帶絲和安全氣囊絲兩款車用絲產品已經是AUTOLIV、TRW、JOYSON、豐田全球等前四大安全總成廠商十多年的合格供應商、高模低收縮絲和滌綸簾子布完全覆蓋米其林、普利司通、大陸輪胎等輪胎廠商，且下游客戶仍在持續(xù)拓展，公司發(fā)布2020年業(yè)績快報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入35.38億元，同比下滑11.86%，歸母凈利潤2.53億元，同比下滑22.79%。其中四季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.73億元，同比下滑4.78%，歸母凈利潤1.04億元，同比增長24.23%，接近歷史最佳水平。

2020年四季度以來，隨著疫情逐步得到控制，車用絲產品的銷售已恢復正常，且訂單情況良好，為四季度貢獻業(yè)績增量，簾子布訂單同樣于2020年9月份開始轉好，預計盈利能力也有所提升。越南項目推動企業(yè)邁上成長新臺階。公司于2018年開始推動越南11萬噸差別化滌綸工業(yè)長絲項目，目前項目已有3.7萬噸產能投產，剩余產能將于2021年分批逐步投產。

新領域方面，目前塑膠業(yè)務已初具規(guī)模，且在傳統(tǒng)產品基礎上，開發(fā)出MGO超耐磨地板、PP無鹵聚烯烴地板等國內領先產品，并已經進入歐美知名品牌OEM供應體系，2021年公司石塑地板業(yè)務將新增1200萬平方米，目前項目已經進入設備安裝階段，將逐步放量貢獻業(yè)績增量，同時公司還將新增壓延膜業(yè)務，4.7萬噸高端壓延膜項目正在建設過程。

申明：本欄目所有分析僅為分享交流，并不構成對具體證券的買賣建議，不代表任何機構利益，同時可能存在觀點有偏頗情況，僅供參考。各位讀者需慎重考慮文中分析是否符合自身定狀況，自主作出投資決策并自行承擔投資風險。