銀河證券：美尚生態(tài)(300495.SZ)控股股東擬變更為國資，給予“推薦”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，銀河證券發(fā)布研究報告稱，美尚生態(tài)(300495.SZ)控股股東擬變更為國資，強強聯(lián)合有望互利共贏。預(yù)計公司2020-2021年EPS分別為0.18/0.21元/股，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為30/26倍，給予“推薦”評級。

銀河證券指出，此次控股股東、實際控制人擬變更為湖南國資湖南湘江新區(qū)發(fā)展集團有限公司。美尚生態(tài)是我國礦山修復(fù)先行企業(yè)、生態(tài)文旅全產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀服務(wù)商。該變更控股股東與公司具有較高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度和良好的資源互補性，能與公司形成高度戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，增強公司影響力。

銀河證券主要觀點如下：

事件：公司發(fā)布公告稱公司控股股東、實際控制人擬發(fā)生變更。

控股股東、實際控制人擬變更為湖南國資。2021年2月10日，公司公告重大交易事項。若本次交易最終實施，將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更，公司控股股東將由王迎燕女士變更為湖南湘江新區(qū)發(fā)展集團有限公司，公司實際控制人將由王迎燕、徐晶夫婦變更為長沙市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。本次事項不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,未觸及要約收購。

若本次交易完成，湘江集團持有公司股份占比為25%，持有公司表決權(quán)股份占比為25%。本次交易涉及第一次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托和第二次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓。第一次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓中，王迎燕女士、徐晶先生通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向湘江集團分別轉(zhuǎn)讓50,294,229股無限售流通股(占公司總股本的7.46%)、5,317,796股無限售流通股(占公司總股本的0.79%)，合計轉(zhuǎn)讓55,612,025股無限售流通股(占公司總股本的8.25%)。第一次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格不低于《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽署日前一個交易日收盤價的80%，經(jīng)雙方協(xié)商確定為7.41元/股，股份轉(zhuǎn)讓價款合計為412,085,105.25元。

第一次股份轉(zhuǎn)讓完成及表決權(quán)委托生效后，湘江集團合計控制公司168,569,872股股份(占公司總股本的25.00%)對應(yīng)的表決權(quán)。第二次股份轉(zhuǎn)讓完成后，湘江集團持有公司股份168,569,872股(占公司總股本的25%)，持有公司有表決權(quán)股份168,569,872股(占公司總股本的25%)。

湘江集團擬實現(xiàn)由融資平臺向投資類企業(yè)的轉(zhuǎn)型。湘江集團堅持“政府為主導(dǎo)、市場化運作、專業(yè)化經(jīng)營”的發(fā)展思路，統(tǒng)籌實施片區(qū)開發(fā)、城市運營、金融服務(wù)、產(chǎn)業(yè)投資“四大板塊”，實現(xiàn)公司由融資平臺向投資類企業(yè)的轉(zhuǎn)型。湘江集團注冊資本360億元，截至2020年底，其資產(chǎn)總額已超870億元。湘江集團被中誠信國際評定為國內(nèi)最高主體信用評級AAA，被國際評級機構(gòu)惠譽、穆迪分別授予“BBB”長期外幣發(fā)行人違約評級和“Baa3”發(fā)行人評級。

風(fēng)險提示：股權(quán)轉(zhuǎn)讓不及預(yù)期的風(fēng)險;應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期的風(fēng)險