瑞銀：升郵儲(chǔ)銀行(01658)至“買入”評級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至6.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告表示，將郵儲(chǔ)銀行(01658)評級(jí)由“中性”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)由3.5港元上調(diào)至6.7港元，并將2020至2021年每股盈利預(yù)期上調(diào)22%至23%。

該行預(yù)期郵儲(chǔ)銀行2020年盈利將由跌轉(zhuǎn)升，由前九個(gè)月的同比下跌2.7%轉(zhuǎn)為全年錄得正增長，并預(yù)期今年利潤可恢復(fù)至疫情前的水平，第一季度增幅有望達(dá)到雙位數(shù)。

該行表示，在內(nèi)地貨幣政策正?；谋尘跋?，預(yù)計(jì)今年第一季度市場利率將上升，人民銀行可能會(huì)在下半年提高政策利率，該行認(rèn)為郵儲(chǔ)行的銀行同業(yè)資金僅占負(fù)債約3%，其投資收益率在市場利率帶動(dòng)下可受惠，預(yù)計(jì)如果利率能夠保持較高水平，其撥備前利潤增長將有明顯改善。

該行提到，雖然貸款增長可能會(huì)從2020年的高基數(shù)放緩，但預(yù)計(jì)郵儲(chǔ)行的貸款增長將繼續(xù)相對較快，因?yàn)樵撔杏?jì)劃將其貸存比每年提高約3個(gè)百分點(diǎn)；另外中國銀監(jiān)會(huì)最近批準(zhǔn)其定向增發(fā)計(jì)劃，預(yù)計(jì)將支持其中期貸款增長。

該行指出，郵儲(chǔ)行現(xiàn)價(jià)為2021年預(yù)期市帳率的0.7倍，對比其他大型銀行水平為約0.4至0.5倍，增長預(yù)期推動(dòng)股價(jià)自去年9月的低位回升，預(yù)計(jì)在中期利潤增長加快及股本回報(bào)前景改善的推動(dòng)下，郵儲(chǔ)行未來仍會(huì)繼續(xù)跑贏其他大行。