顏值時(shí)代“黃金賽道”殺出大黑馬！“醫(yī)美茅”今年飆漲75%，9家相關(guān)公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研

本文轉(zhuǎn)自微信公眾號(hào)“財(cái)聯(lián)社”。

春節(jié)紅包行情依然在延續(xù)，三大股指再度齊齊上漲，權(quán)重和題材一改此前的蹺蹺板狀態(tài)，本周攜手上漲。其中，醫(yī)美概念本周表現(xiàn)十分亮眼，在周一早盤(pán)短暫殺跌后近2個(gè)交易日連續(xù)大漲。龍頭愛(ài)美客在昨日沖破千元大關(guān)后，今日繼續(xù)飆漲8.32%，截至今日午間收盤(pán)，其3個(gè)交易日漲幅已達(dá)27.22%，此外華東醫(yī)藥、昊海生科、華熙生物本周的漲幅也均超過(guò)10%。

統(tǒng)計(jì)顯示，醫(yī)美保健板塊中，目前已經(jīng)有8只個(gè)股市值超百億元，其中愛(ài)美客、華熙生物、華東醫(yī)藥位居前三，市值分別達(dá)1382億元、996億、486億元。從股價(jià)漲幅看，愛(ài)美客年初至今已上漲75%，華熙生物、昊海生科、魯商發(fā)展、奧圓美谷累計(jì)上漲超40%。

東莞證券指出，中國(guó)醫(yī)美行業(yè)正快速發(fā)展，輕醫(yī)美火熱程度穩(wěn)超傳統(tǒng)整形醫(yī)美，行業(yè)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素主要為當(dāng)代年輕人的抗老熱情以及對(duì)醫(yī)美觀(guān)念的良性轉(zhuǎn)變。中國(guó)人均GDP水平維持高增長(zhǎng)，消費(fèi)升級(jí)支撐醫(yī)美行業(yè)擴(kuò)張。

顏值時(shí)代 醫(yī)美大有可為

近年來(lái)，我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)一直處于高速增長(zhǎng)狀態(tài)，根據(jù)frost&sullivan數(shù)據(jù)，2018年受監(jiān)管的我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1217億元，預(yù)計(jì)在2023年達(dá)到3601億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為24.2%。2018年我國(guó)醫(yī)美消費(fèi)每千人診療次數(shù)為14.5次，僅為日本的1/2、韓國(guó)的1/6。此外，醫(yī)美行業(yè)線(xiàn)上獲客用戶(hù)持續(xù)增長(zhǎng)，2020年9月時(shí)活躍用戶(hù)已達(dá)到214萬(wàn)。

華商基金研究員孫蔚對(duì)此表示，我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)方興未艾，具備廣闊的增長(zhǎng)空間，同時(shí)行業(yè)的監(jiān)管和規(guī)范正在逐步加強(qiáng)。站在投資角度，建議長(zhǎng)期關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈中進(jìn)入門(mén)檻較高的醫(yī)美上游領(lǐng)域。

從目前產(chǎn)業(yè)鏈的具體情況看，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈主要包括三個(gè)核心環(huán)節(jié)，第一是上游原料及藥械供應(yīng)商，主要從事玻尿酸、肉毒素等藥品原料以及射頻激光等器械設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn);第二是中游服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括公立醫(yī)院、民營(yíng)醫(yī)療美容醫(yī)院以及眾多小型診療機(jī)構(gòu);第三是下游消費(fèi)者。

這其中輕醫(yī)美上游企業(yè)由于壁壘重重，技術(shù)、資金及牌照不可或缺，產(chǎn)品附加值高等因素占據(jù)著利潤(rùn)高地，在整條產(chǎn)業(yè)鏈中的確定性最高。值得一提的是，上游行業(yè)由于集中度較高，企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，產(chǎn)品毛利率普遍超過(guò)90%。這一毛利率水平在A股中可以比肩白酒行業(yè)。

機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研醫(yī)美行業(yè)

近三個(gè)月，機(jī)構(gòu)已向9家醫(yī)美相關(guān)上市公司進(jìn)行了調(diào)研，其中朗姿股份累計(jì)接待了147家調(diào)研機(jī)構(gòu)。公司在1月份的調(diào)研中表示，目前，醫(yī)美市場(chǎng)的容量和增速都在呈上升趨勢(shì)，公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略中包括了要抓住顏值經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新機(jī)遇，集中優(yōu)勢(shì)資源，優(yōu)先推動(dòng) 朗姿 醫(yī)美業(yè)務(wù)的發(fā)展，并加快力爭(zhēng)成為行業(yè)領(lǐng)先者的步伐。

蘇寧環(huán)球在1月26日的調(diào)研中指出，公司對(duì)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)一如既往的支持，以做事業(yè)做產(chǎn)業(yè)的心態(tài)推動(dòng)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健成長(zhǎng)。公司在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)多年積累的經(jīng)驗(yàn)以及客戶(hù)資源等逐步賦能給醫(yī)美產(chǎn)業(yè)，突出集采優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化成本控制，公司醫(yī)美產(chǎn)業(yè)的整體管理能力和盈利能力得以穩(wěn)步提升。

奧園美谷表示，醫(yī)美行業(yè)目前處于生長(zhǎng)階段，未來(lái)行業(yè)格局將逐漸由分散走向集中，客戶(hù)也將向頭部企業(yè)靠攏。公司堅(jiān)定看好醫(yī)美行業(yè)發(fā)展前景，無(wú)論從消費(fèi)升級(jí)、市場(chǎng)規(guī)模，還是行業(yè)集中度等角度看，國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展期，切入醫(yī)美賽道有利于公司培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

招商證券研報(bào)指出，醫(yī)美項(xiàng)目可分為手術(shù)、非手術(shù)兩大類(lèi)。非手術(shù)類(lèi)醫(yī)美因可接受度高、復(fù)購(gòu)率高等特征，具有量的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)非手術(shù)項(xiàng)目占比已達(dá)67.3%，其中以玻尿酸、肉毒素為代表的注射類(lèi)項(xiàng)目最受?chē)?guó)人歡迎，相關(guān)產(chǎn)品制造企業(yè)具有發(fā)展前景。同時(shí)，醫(yī)美企業(yè)向化妝品等消費(fèi)端延申趨勢(shì)明確，化妝品市場(chǎng)規(guī)模近3000億，醫(yī)美產(chǎn)品企業(yè)有望以醫(yī)療屬性獲得特定人群，并通過(guò)化妝品繼續(xù)擴(kuò)大品牌力和商業(yè)變現(xiàn)。

(編輯：李均柃)