瑞銀：上調(diào)舜宇光學(xué)(02382)目標(biāo)價119.2%至285港元 評級升至“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，將舜宇光學(xué)(02382)評級由“中性”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價由130港元大幅上調(diào)119.2%至285港元。

報(bào)告中稱，主要反映三星市占增加帶來的攝像鏡頭模組上行潛力，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計(jì)，相當(dāng)于預(yù)測市盈率36倍。過去對舜宇鏡頭模組業(yè)務(wù)更趨保守，但現(xiàn)時預(yù)計(jì)三星市占增加將抵銷有關(guān)影響。

該行表示，即使舜宇手機(jī)鏡頭利潤率轉(zhuǎn)弱，人民幣對美元升值，加上經(jīng)營效率改善，將為鏡頭模組業(yè)務(wù)帶來更佳成本結(jié)構(gòu)及盈利能力。

瑞銀下調(diào)舜宇去年每股盈測2%，但上修今明兩年盈測分別9%及11%，稱現(xiàn)時估值相當(dāng)于未來一年預(yù)測市盈率26倍，認(rèn)為反映了市場對iPhone預(yù)期，但未反映對三星市占潛在上行預(yù)期，并上修今明兩年鏡頭模組付運(yùn)增長預(yù)測，由原先的6%及7%，上修至分別19%及13%。