瑞銀：維持安踏體育(02020)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)22.3%至156.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，今年以來安踏體育(02020)股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由127.72港元上調(diào)22.3%至156.2港元。

該行認(rèn)為，安踏受惠中國冬季運(yùn)動(dòng)市場長期潛在增長，帶動(dòng)公司戶外品牌組合未來將成功，“北水”在中國運(yùn)動(dòng)用品股中也較喜愛安踏，估計(jì)會(huì)吸引額外資金流入。

另外，向消費(fèi)者直銷的計(jì)劃長遠(yuǎn)也會(huì)為公司帶來利益，Amer品牌最差的情況也已過去。估計(jì)公司30周年，加上新品推出，及2020年冬奧等均是股價(jià)催化劑。

該行相信，安踏的戶外品牌可受惠內(nèi)地發(fā)展中的滑雪市場，另外也受中國政策及2022年北京冬奧支持，由于滲透率僅1%，低于日本、韓國及俄羅斯，預(yù)計(jì)中國滑雪潮仍處于潛在高增長階段，估計(jì)到2025年戶外品牌盈利貢獻(xiàn)將由2020年的-10%增至正高單位數(shù)。

瑞銀認(rèn)為，“北水”持股比例由2017年的5%增至近期的25%，是該行覆蓋的內(nèi)地體育用品股中最高，相信在岸投資者喜歡安踏的可持續(xù)增長及多品牌策略等，該行的團(tuán)隊(duì)估計(jì)隨著內(nèi)地居民資產(chǎn)更多配置在股市，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)“北水”流入。