大和：上調(diào)眾安在線(06060)至“跑贏大市”評級，升目標(biāo)價至45港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研報稱，眾安在線(06060)以“保險新基建數(shù)字新生態(tài)”為主題，通過健康保險、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、暖哇科技等布局形成業(yè)務(wù)閉環(huán)。該行上調(diào)公司至“跑贏大市”評級，將目標(biāo)價由40港元升至45港元。

該行認(rèn)為，在新基建政策背景下，中國蓬勃發(fā)展的醫(yī)療科技和金融科技市場正在吸引越來越多的資本和人才，在用戶流量、用戶行為習(xí)慣改變、運營效率及監(jiān)管偏好四個方面，馬太效應(yīng)進一步凸顯。

該行表示，在衛(wèi)生事件催化作用下互聯(lián)網(wǎng)保險迎來發(fā)展窗口、科技賦能的重要性進一步凸顯，而新興生態(tài)的構(gòu)建將成為當(dāng)下行業(yè)戰(zhàn)略布局的核心方向。眾安的保險科技“數(shù)字化基建”戰(zhàn)略主要分為以下三個方面：1）基于云計算的核心系統(tǒng)：針對國際市場主要輸出兩大保險科技產(chǎn)品——數(shù)字化保險核心系統(tǒng)Graphene和互聯(lián)網(wǎng)公司保險平臺系統(tǒng)Fusion，幫助保險公司快速完成新渠道對接，最短時間內(nèi)完成新產(chǎn)品配置；2）業(yè)務(wù)增長方面，包括智能營銷平臺和用戶增長平臺，幫助保險公司，保險經(jīng)紀(jì)人和代理商進行可持續(xù)營銷；3）業(yè)務(wù)支持方面，推出信息安全產(chǎn)品。眾安的大部分技術(shù)收入都是基于SaaS模式，例如，按客戶收入或使用量的百分比計算。眾安的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療布局從互聯(lián)網(wǎng)健康險領(lǐng)域切入，引入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，結(jié)合暖哇科技的信息技術(shù)平臺，打造生態(tài)閉環(huán)，在消費信貸生態(tài)系統(tǒng)中，盡管衛(wèi)生事件肆虐，但公司在信用保險方面的年理賠率表現(xiàn)更佳。

另外，受益于投資收益和技術(shù)服務(wù)費收入的持續(xù)增長，大和將眾安在線2020-2022財年的凈利潤預(yù)期提高了7-246%，并將其上調(diào)至“跑贏大市”評級，基于2021年25倍P/OCF，將12個月目標(biāo)價從40港元升至45港元。