打新持續(xù)火爆，“小而美”的宋都服務(wù)(09608)前景值得期待

智通財經(jīng)APP獲悉，宋都服務(wù)(09608)正在招股中，預(yù)期2021年1月18日上市。目前市場對這只物業(yè)股反響熱烈，打新火爆，據(jù)捷利交易寶最新數(shù)據(jù)，輝立、耀才等券商合計為其借出近4.87億港元，超購逾19.99倍。

據(jù)了解，宋都服務(wù)為2021年首只物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)新股，是浙江省物業(yè)管理行業(yè)中的綜合物業(yè)管理服務(wù)供應(yīng)商。長三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢和人口優(yōu)勢，能夠給予物業(yè)行業(yè)快速發(fā)展的平臺，公司的業(yè)務(wù)也表現(xiàn)亮眼。按純利計，宋都服務(wù)在杭州排名第5，在浙江省排名第7。

受益于不同服務(wù)類型相互創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)及產(chǎn)生多種收益來源，業(yè)績呈穩(wěn)步上升態(tài)勢?？偸找嬗?017年的8400萬元增至2018年的1.33億元，再增加至2019年的2.22億元，三年復(fù)合年增長率約為62.8%。2020年前6個月，該公司總收益為1.16億元，同比增長25%。

公司大部分在管物業(yè)由宋都股份獨(dú)立或合作發(fā)開，宋都股份銷售面積增長帶動公司管理物業(yè)規(guī)模的增加，目前公司與宋都股份有18個已簽訂的物業(yè)管理項(xiàng)目在規(guī)劃中，未來隨著項(xiàng)目落地，將逐漸貢獻(xiàn)業(yè)績。

2017年、2018年、2019年、截至2020年6月期間，宋都股份獨(dú)立開發(fā)或合作開發(fā)物業(yè)的物業(yè)管理服務(wù)收益金額分別約為人民幣5870萬元、6870萬元、8770萬元及4150萬元，分別占同期物業(yè)管理服務(wù)總收益98.2%、96.6%、91.7%及69.7%;來自宋都股份的物業(yè)管理服務(wù)收益分別約為人民幣930萬元、1050萬元、2320萬元及990萬元，分別占同期物業(yè)管理服務(wù)總收益約15.5%、14.7%、 24.2%及16.6%。

對于上市之后的發(fā)展，宋都股份執(zhí)行董事沈光明介紹說：“宋都服務(wù)將致力于通過投資并購來擴(kuò)大業(yè)務(wù)，使我們從“小而美”做得規(guī)模更大、效益更好、質(zhì)量更高?！鄙蚬饷鲝?qiáng)調(diào)，宋都服務(wù)不僅會依賴于宋都控股本身的項(xiàng)目，更謀求積極地擴(kuò)大其他與物業(yè)有關(guān)的項(xiàng)目，擴(kuò)展的主要途徑還是沿著物業(yè)服務(wù)的鏈條，從上游的供應(yīng)鏈到下游的生活服務(wù)品銷售和服務(wù)等。

克而瑞物管研究員李斌對這家“小而美”的物企較為樂觀。他認(rèn)為，特色化是規(guī)模化的細(xì)化，未來如宋都服務(wù)一樣深耕區(qū)域、強(qiáng)化運(yùn)營、做實(shí)服務(wù)的“小而美”企業(yè)，也將成為資本市場關(guān)注的新星。目前宋都服務(wù)正積極服務(wù)老舊小區(qū)物業(yè)，其于“未來社區(qū)”方面的前景充滿想象空間。

根據(jù)東方證券測算，到2030年，物管行業(yè)管理面積將達(dá)到約369億平米，基礎(chǔ)物管物業(yè)市場規(guī)模達(dá)1.7 萬億，行業(yè)總規(guī)模(基礎(chǔ)服務(wù)+增值服務(wù))約2.5萬億。換句話說，物業(yè)是萬億級別賽道，未來還有翻倍空間。

另外，近日，住建部等十部委發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)住宅物業(yè)管理工作的通知》。中信證券認(rèn)為，《通知》極大提升了行業(yè)的市場天花板，也鼓舞了品質(zhì)化、規(guī)模化的發(fā)展道路。行業(yè)已經(jīng)到了外部環(huán)境大力支持，企業(yè)就滿意度和規(guī)模良性競爭的黃金發(fā)展階段。

內(nèi)生增長穩(wěn)健疊加外部多重因素利好，以及資本市場的青睞，“小而美”的物業(yè)服務(wù)商宋都服務(wù)前景依然充滿想象空間。