招商國際：重申諾誠建華(09969)“買入”評級 目標價17.9港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招商國際研究報告稱，重申諾誠建華(09969)“買入”評級，目標價17.9港元。

報告稱，公司宣布BTK抑制劑奧布替尼片獲得國家藥監(jiān)總局(NMPA)批準上市，用于治療于二線套細胞淋巴瘤(MCL)患者;和二線慢性淋巴細胞白血病(CLL)和小淋巴細胞淋巴瘤(SLL)患者。

招商國際認為，奧布替尼的獲批上市以及有潛力成為同類最佳的競爭優(yōu)勢將幫助其爭奪市場份額，預計奧布替尼21年將取得1.6億元人民幣銷售收入，有望在30年實現(xiàn)人民幣28億元的峰值銷售;奧布替尼的靶點特異性和血腦屏障通透性，將有望支撐其在復發(fā)緩解型多發(fā)性硬化癥(RRMS)適應(yīng)癥上獲得臨床成功。Wallin等人預計美國有近100萬例多發(fā)性硬化(MS)患者。美國目前的多發(fā)性硬化(MS)治療成本中位數(shù)為8.8萬美元/年。F&S預計美國MS藥物市場在2030年將增長至340億美元。

招商國際預計，考慮到Sanofi/Principia的收購交易(對價達37億美元)和多發(fā)性硬化癥的巨大市場情景，奧布替尼在MS上的臨床進展將會是未來提升估值空間的重要催化劑。同時，奧布替尼在MS上的差異化布局也有利于挽回其在國內(nèi)醫(yī)保準入暫時落后的局面。預期公司營業(yè)收入20/21/22財年為0.19/1.61/3.91億元，同比增長1395%/762%/144%，維持“買入”評級，維持基于分類加總估值目標價17.9港元不變。