阿里點燃海爾(01169)股價 后市是漲還是跌?

眾所周知，海爾(01169)對互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的探索已經(jīng)進行了十年，如今海爾已經(jīng)不是一個傳統(tǒng)的制造家電的企業(yè)，而逐步謀求轉(zhuǎn)型為一個能夠?qū)崿F(xiàn)各利益多方共贏的生態(tài)圈。

1月3日收盤后，海爾電器宣布，阿里巴巴集團投資海爾電器附屬日日順物流的13.16億港元債轉(zhuǎn)股生效，該可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成日日順物流24.1%股份。早在三年前，海爾與阿里巴巴達成戰(zhàn)略合作就曾助推海爾電器股價。三年后，此次海爾與阿里及菜鳥網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)合，是否會再次點燃海爾電器股價上漲的加速器呢?

事實證明確實如此。

該消息公布后，海爾股價由今年1月3日開盤開始呈上漲趨勢，至1月6日收盤價13.16港元，累計上漲約10%。

日日順物流為海爾電器的附屬公司，是居家大件物流專業(yè)品牌，為家電、家具、衛(wèi)浴等品類提供物流服務(wù)。海爾同時宣布，日日順物流同意向菜鳥集團(阿里投資物流平臺公司)提供物流服務(wù)。此外，菜鳥網(wǎng)絡(luò)也將向海爾電器提供一般物流服務(wù)。而海爾也將通過采購來自天貓平臺上的服務(wù)更有效觸及線上用戶。因此，海爾與菜鳥網(wǎng)絡(luò)以及阿里巴巴之間的交易構(gòu)成了持續(xù)關(guān)聯(lián)交易。

智通財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，去年12月初海爾股價從13.66港元開始下滑，12月中下旬跌至11.48港元，而今年年初，海爾股價明顯上漲趨勢，截至1月6日海爾股價恢復(fù)至近去年12月初水平。

匯豐：調(diào)高目標價至16.4港元

上月匯豐就預(yù)期，若阿里巴巴將持有海爾電器旗下物流的可換股債券兌換成股份，將成為海爾股價刺激因素。

同時，匯豐認為，海爾電器自第三季起，銷售及盈利持續(xù)上升，在盈利帶動及市盈率低之下，應(yīng)該支持股份獲得重新評價。因此，匯豐也維持海爾電器“買入”評級，并調(diào)高目標價，由原來15.4港元上調(diào)至16.4港元。

中金：海爾銷售趨于增長 維持“買入”評級

此次阿里投資日日順債轉(zhuǎn)股消息沒有影響中金對海爾的評級和目標價。

中金于1月6日發(fā)表研報表示，維持海爾電器“買入”評級，目標價16.2港元，鑒于其看好海爾高端品牌Casarte推出了極具競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品，獲得市場認可，且營銷弱勢也開始改善。

中金稱，海爾下滑周期已于去年第三季度結(jié)束，且去年首11個月銷售較前三季度明顯好轉(zhuǎn)，其中冰箱零售額同比增長9%，洗衣機、熱水器及空調(diào)分別同比增長13%、15%、15%。

報告中提到，海爾良好的高端產(chǎn)品帶動其四季度盈利增長，海爾電器第四季度洗衣機，家電業(yè)務(wù)等均有所改善。青島海爾和海爾電器雙管理渠道模式切換，也有效改善其營銷效果。

德銀：對債轉(zhuǎn)股消息持中性看法

然而德銀于1月4日發(fā)表研報表示，維持海爾電器“持有”評級，目標價12.4港元，對阿里投資日日順債轉(zhuǎn)股生效消息持中性看法，鑒于天貓物流收入相對較小，占該行2016年估計公司總收入的2%，并且物流并購交易的可見性較低。

德銀認為，自從2013年12月以來，為順應(yīng)海爾從制造業(yè)到服務(wù)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，日日順物流已成為天貓大型家電產(chǎn)品的物流提供商之一。2015年來自天貓的物流收入達100%同比增長，到2016年上半年同比增長恢復(fù)至65%，可看出，日日順已逐步全面滲透至天貓商店。