小摩：上調中國燃氣(00384)目標價24.1%至36港元 預期2021財年起自由現金流水平將更高

智通財經APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，自11月下旬公布中期業(yè)績以來，中國燃氣(00384)股價表現跑贏同業(yè)約4%，考慮到公司削減了農村新接駁量目標，認為上半年自由現金流扭轉為正數是可持續(xù)的。

該行表示，由于中燃在東北地區(qū)持續(xù)擴張，在液化石油氣微電網網絡及增值服務的推動下，預計可在2021至2023年實現每股盈利每年增長10%至15%。現金流狀況改善下，該行預期當前的估值差距也可能會逐漸收窄，維持“增持”評級。

小摩將2021至2023財年每股盈利預測上調1%至2%，以反映更高的利潤率預測和更快的增值服務收入增長，預期2021財年起自由現金流水平將更高，有信心今年利潤率可達到15%目標，基于現金流貼現法，目標價由29港元上升至36港元，意味著約24%的上升空間。