歐洲央行暗示增加刺激在即 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告金融環(huán)境收緊

本文來自“華爾街見聞”

歐洲央行已發(fā)出新的信號，表示其正加緊準(zhǔn)備向歐元區(qū)疲軟的經(jīng)濟(jì)注入更多貨幣刺激。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家援引“令人擔(dān)憂的信號”，稱銀行和小型企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況正在收緊。

上周的利率設(shè)定會(huì)議紀(jì)要于周四公布，該會(huì)議紀(jì)要描繪了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)峻前景。歐洲央行認(rèn)為，由于公共衛(wèi)生事件帶來的經(jīng)濟(jì)封鎖，下一個(gè)時(shí)期可能會(huì)“比先前預(yù)期的更嚴(yán)峻”。

歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩（Philip Lane）警告稱：“不能排除歐元區(qū)或至少某些國家會(huì)經(jīng)歷雙底衰退?！睍?huì)議紀(jì)要顯示，歐洲央行理事會(huì)還討論了第二波大流行如何導(dǎo)致“零售業(yè)等多個(gè)部門的業(yè)務(wù)關(guān)閉的廣泛影響”。

萊恩指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正初步顯示出融資條件緊張的跡象。他說：“在最近的調(diào)查數(shù)據(jù)中，有一些令人擔(dān)憂的信號。我們將酌情重新調(diào)整我們的工具，以應(yīng)對不斷發(fā)展的局勢，并確保融資條件保持有利以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”他引用了有關(guān)中小企業(yè)貸款，投資和融資渠道的指標(biāo)。 

歐洲央行理事會(huì)下一步將在12月10日制定政策，人們普遍預(yù)計(jì)它將增加和擴(kuò)展其1.35萬億歐元（合1.6萬億美元）的大流行性資產(chǎn)購買計(jì)劃，并為銀行提供更多的長期資金。

同日，歐洲央行于10月28日至29日發(fā)布了上一次政策會(huì)議紀(jì)要，該會(huì)議顯示官員們普遍贊成采取行動(dòng)。紀(jì)要顯示：“考慮到經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能的更大幅放緩，以及內(nèi)在通脹形勢較此前預(yù)期更為疲軟，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)平衡的惡化，在12月重新調(diào)整貨幣政策工具是有必要的?！?/strong>

自從10月以來，新的公共衛(wèi)生事件封鎖已經(jīng)打擊了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)很可能在第四季度收縮。萊恩說，歐洲央行打算在當(dāng)前危機(jī)結(jié)束后，繼續(xù)保持較低的借貸成本。

萊恩補(bǔ)充說：“盡管在未來幾周和幾個(gè)月內(nèi)會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的積極信號，有關(guān)疫苗治療的推廣進(jìn)展，這無疑將受到高度歡迎，但至關(guān)重要的是，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會(huì)因收益率曲線過早趨陡而脫軌。”

此外，歐洲央行會(huì)議紀(jì)要顯示，根據(jù)觀察，目前預(yù)計(jì)整體通脹率處于負(fù)值的時(shí)間將比9月份所預(yù)測的更長。官員們認(rèn)為，公共衛(wèi)生事件爆發(fā)可能會(huì)對需求和供給產(chǎn)生更持久的影響，從而降低潛在增長率，不能排除歐元區(qū)出現(xiàn)雙重觸底的衰退情況。歐洲央行預(yù)計(jì)就業(yè)將進(jìn)一步萎縮，大量工作崗位面臨風(fēng)險(xiǎn)，直至2021年初，通脹將維持在負(fù)值水平。

因此該央行預(yù)計(jì)將更加謹(jǐn)慎的行動(dòng)，有官員指出，央行不應(yīng)預(yù)先承諾采取具體的政策行動(dòng)，緊急抗疫購債計(jì)劃（PEPP）所固有的靈活性非常重要，但是未來更多的購債可能不會(huì)取得與目前相同的影響。歐洲央行官員等待財(cái)政方面作出回應(yīng)，同時(shí)將評估包括公共衛(wèi)生事件與匯率在內(nèi)的數(shù)據(jù)。

會(huì)議紀(jì)要還顯示，歐洲央行同意在12月采取行動(dòng)，將要等待12月的經(jīng)濟(jì)預(yù)測結(jié)果，不會(huì)在12月10日之前在特定政策方面束縛自己。

投資者將最新的聲明解釋為增加了一系列寬松貨幣政策措施的機(jī)會(huì)。許多國家的主權(quán)債券收益率下降，其中德國10年期國債收益率下降2個(gè)基點(diǎn)至負(fù)0.59％，葡萄牙10年期債券收益率首次下降至負(fù)數(shù)。

（本文編輯：孫健一）