美股新一輪科技股IPO：Airbnb領(lǐng)銜，五大生活服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸來襲

本文來自華爾街見聞。

美股新一輪科技股IPO就要來了!

感恩節(jié)前的過去8天，Airbnb、DoorDash 、Affirm、Roblox和Wish五大生活服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸密集披露招股書，紛紛計(jì)劃年底前上市。

正值美國大選過后，美股從10月末低點(diǎn)有了一波明顯反彈，納斯達(dá)克指數(shù)截至周五收盤報(bào)11854.97美元，再次逼近歷史高點(diǎn)。與此同時(shí)，投資者對高成長性科技股的熱情也明顯回升，可以說是IPO的絕佳時(shí)機(jī)。

其中估值來看，Airbnb料將以350億美元高估值，成為本年度科技IPO的領(lǐng)頭羊。

業(yè)績來看，DoorDash，Roblox和Affirm三家公司今年衛(wèi)生事件期間營收獲得大幅增長?！懊腊骛I了么”DoorDash受益于餐廳外賣業(yè)務(wù)激增，三季度營收增長了2倍多;兒童游戲平臺(tái)Roblox受益學(xué)校停課，三季度營收同比推升了91%;在線支付公司Affirm受益線上購物盛行，三季度營收也翻了一番。

“美版拼多多”Wish同樣從網(wǎng)購熱潮中受益，但由于供應(yīng)鏈和物流受到?jīng)_擊，相比之下營收增幅就要小得多，三季度僅33%;Airbnb受衛(wèi)生事件影響最嚴(yán)重，三季度營收同比下降18%，但總算成功扭虧為盈。

具體看：

DoorDash

營收：在訂單量同比增長237%推動(dòng)下，DoorDash三季度營收從去年同期的2.39億美元，躍升至8.79億美元。

今年前9個(gè)月，訂單量從去年同期的1.81億份攀升至5.43億份，同比增幅達(dá)200%。

盈利：盡管年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了一次盈利(二季度凈利潤2300萬美元)，但該公司在三季度再次陷入了虧損，虧損金額達(dá)到4300萬美元。

今年前九個(gè)月累計(jì)來看，DoorDash仍舊虧損1.49億美元。這一數(shù)字雖比去年同期虧損的5.34億美元要強(qiáng)上不少，不過，這也表明這家成立了七年的公司仍處于“燒錢不賺錢”的階段。

衛(wèi)生事件影響：DoorDash目前占據(jù)了美國外賣市場近50%的份額，使其得以在衛(wèi)生事件期間賺取大筆收益。但正如DoorDash在其招股書中所警告：

衛(wèi)生事件引發(fā)的訂單量激增或是不可持續(xù)的，預(yù)計(jì)未來訂單量增長速度將有所下降。

Airbnb

營收：三季度Airbnb營收同比下降18%，至13.4億美元。CNBC表示，這是一個(gè)很大的降幅，但隨著衛(wèi)生事件持續(xù)，預(yù)計(jì)四季度降幅可能會(huì)更大。

但與此同時(shí)，Airbnb發(fā)展了一項(xiàng)“非城市”租賃業(yè)務(wù)，將度假屋與遠(yuǎn)程工作相結(jié)合，這使其營收狀況比酒店、航空公司和旅行社要好得多。

盈利：公司三季度成功扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)利潤2.19億美元，業(yè)績較二季度旅游業(yè)崩潰時(shí)的虧損5.76億美元大為改善，主要由于成本得到大幅削減。

今年前9個(gè)月，其廣告支出較去年同期減少了近4億美元。同時(shí)，公司5月解雇了四分之一員工，并裁掉了部分非核心業(yè)務(wù)。

衛(wèi)生事件影響：一季度末隨著旅游業(yè)崩潰，Airbnb業(yè)務(wù)陷入停滯，以至不得不求助于債券市場，以180億美元估值、債務(wù)融資的方式籌集了20億美元資金。

CNBC分析師表示，相較于其他競爭對手，衛(wèi)生事件期間Airbnb證明了其面對市場變化強(qiáng)大的適應(yīng)能力，對于潛在長期投資者，這正是其價(jià)值所在。

Affirm

營收：今年截至9月30日的三個(gè)月中，Affirm收入近1.74億美元，相比去年同期的8790萬美元增長近98%。支付行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)商品交易總量(GMV)也同比增長77%。

目前，Affirm公司與6500多家商戶取得合作關(guān)系，包括Peloton、West Elm和Pottery Barn，電商平臺(tái)Shopify也建立了合作。

盈利：Affirm三季度凈虧損較去年同期減少了約一半，至1530萬美元。按權(quán)重算，其最大的成本增長發(fā)生在銷售和營銷方面，由于與Shopify合作，這兩項(xiàng)支出增加了三倍，達(dá)到2260萬美元。

衛(wèi)生事件影響：三季度，Affirm活躍消費(fèi)者數(shù)量從去年同期的240萬猛增至390萬，部分合作商家從美國民眾消費(fèi)方式轉(zhuǎn)變中受益，也間接使Affirm獲得利好。

如在線購物的增長推高Shopify股價(jià)的同時(shí)，也讓Affirm更為普及。又如衛(wèi)生事件期間人們居家辦公、娛樂，使得互動(dòng)健身平臺(tái)Peloton三季度的收入增長了2倍多，而Peloton占到Affirm營收來源的高達(dá)30%。

Roblox

營收：三季度Roblox營收增長91%，至2.42億美元，日活用戶同比翻了一倍，達(dá)到3620萬。同時(shí)，該公司稱之為“投入工時(shí)”的指標(biāo)也增加了一倍多，達(dá)到87億。

盈利：營收增長的同時(shí)，Roblox三季度虧損也同比增長了一倍多，至4800萬美元，主要原因是開發(fā)者分成快速增長，同比增超2倍至8190萬美元，而銷售和營銷成本與去年同期持平。

這部分成本已超過基礎(chǔ)設(shè)施和安全成本，成為Roblox最大的開銷，但這同時(shí)也反映了在 Roblox的生態(tài)里，開發(fā)者越來越多、且獲得了更多收入，這本身也是業(yè)務(wù)增長的一個(gè)指標(biāo)。

衛(wèi)生事件影響：居家娛樂使得用戶在Roblox游戲平臺(tái)上投入更多時(shí)間和金錢，許多用戶在Roblox上舉辦虛擬生日派對和聚會(huì)，也為公司創(chuàng)造了另一收入來源。不過學(xué)校開學(xué)后，用戶使用時(shí)間可能有所減少。

Wish

營收：三季度受益于線上購物盛行，Wish營收增長33%，至6.06億美元。今年前三季度，其營收同比增長了32%，月活用戶也從去年同期的8100萬增加到1.08億。

盈利：三季度得益于對自有物流鏈路的投資和持續(xù)優(yōu)化，Wish銷售和營銷成本下降了13%，凈虧損從1.34億美元收窄至9900萬美元。

衛(wèi)生事件影響：Wish平臺(tái)90%以上的賣家來自中國，尤其是衛(wèi)生事件早期，隨著全球供應(yīng)鏈和物流持續(xù)受到?jīng)_擊，其過度依賴單一供貨來源的弊端嚴(yán)重凸顯。

一季度由于衛(wèi)生事件爆發(fā)導(dǎo)致“嚴(yán)重的生產(chǎn)供應(yīng)中斷”，Wish營收同比下降了8%。二季度同比增長67%，獲得明顯反彈后，三季度由于“全球物流網(wǎng)絡(luò)持續(xù)中斷”，增長再度放緩至33%。