大和：重申“買(mǎi)入”郵儲(chǔ)行(01658) 目標(biāo)價(jià)降至5.3元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告，指出重申郵儲(chǔ)行(01658) “買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)，并預(yù)期公司會(huì)繼續(xù)在2021年度交出比同業(yè)更好的盈利表現(xiàn)。為反映今年來(lái)收入及信貸成本受疫情影響，將公司2020至2022年的每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)13至14%，目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的5.9元下調(diào)至5.3元。

公司在上周五(30日)公布第三季業(yè)績(jī)，管理層將公司具韌性的凈息差表現(xiàn)歸因于其主動(dòng)控制存款資金成本。展望未來(lái)，管理層相信國(guó)內(nèi)的貨幣政策環(huán)境已恢復(fù)中性，并預(yù)計(jì)其凈息差將從貨幣市場(chǎng)利率正?；惺芑?。郵儲(chǔ)行指會(huì)努力在今年第四季至明年降低存款成本。整體而言，該行看到郵儲(chǔ)行的凈息差在未來(lái)數(shù)季下行空間有限，認(rèn)為整體上屬正面。

該行又引述管理層指，其資產(chǎn)質(zhì)量已渡過(guò)最艱難時(shí)期。管理層指會(huì)降低今年第四季至明年的信貸成本，該行認(rèn)為這將有助支持盈利表現(xiàn)。