美國(guó)大選前夕，美ETF再現(xiàn)凈流出，新能源基金大漲65%成新基熱點(diǎn)

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“美股基金策略”，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

不確定性因素聚集，美國(guó)大選前夕，ETF周流出48億美元；新能源基金年內(nèi)大漲65%，Global X順勢(shì)推出新品入局競(jìng)爭(zhēng)。

過(guò)去一周，美國(guó)股市因?yàn)閷?duì)衛(wèi)生事件觸發(fā)新一輪封鎖政策的推出擔(dān)憂而大幅下跌，與此同時(shí)，美國(guó)大選將近，在這樣的情況下，市場(chǎng)充滿更強(qiáng)的短期不確定性，美國(guó)市場(chǎng)ETF也出現(xiàn)了少有的周凈流出的情況，盡管額度不大，只有接近48億美元。

從具體品種來(lái)看，意料之中的是美國(guó)股票類ETF凈流出額度最大，43億美元流出，與此同時(shí)美國(guó)固收類ETF也有超過(guò)10億美元凈流出，整體來(lái)看其實(shí)數(shù)額不大，投資者更多是觀望謹(jǐn)慎，而非真的大舉拋售。

從具體凈流失的ETF來(lái)看，掛鉤標(biāo)普500指數(shù)的SPY位居第一，凈流出41.8億美元，而債券基金中的高風(fēng)險(xiǎn)品種高收益率債券ETF：HYG緊隨其后，凈流出30億美元。在市場(chǎng)面臨一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，此前漲的好（通常市盈率也會(huì)偏高）的品種常常被率先賣出，QQQ就遇到這種情況，已經(jīng)連續(xù)兩周位居凈流出前十，上周以16億美元的數(shù)額排名第三。

歐洲在衛(wèi)生事件惡化之下，率先開始了封鎖政策，所以JPMorgan此前表現(xiàn)出色的歐洲市場(chǎng)基金B(yǎng)BEU上周凈流出6億美元，規(guī)模整體損失高達(dá)16.63%，投資者對(duì)歐洲市場(chǎng)的擔(dān)憂是很明顯的。

當(dāng)然，與此同時(shí)，一些主流指數(shù)ETF依然吸引著資金，上周表現(xiàn)突出的是標(biāo)普紅利指數(shù)ETF：SDY，凈流入10億美元。從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，SDY的分紅率在3%左右，就美股而言確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的分紅比例。

不過(guò)從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，SDY就遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及SPY了，根本原因還是在于紅利投資策略本質(zhì)上屬于所謂的“價(jià)值投資”策略體系內(nèi)，而近十年，這一體系表現(xiàn)大大弱于成長(zhǎng)投資策略，其中更加核心的原因還是科技股的崛起，從傳統(tǒng)價(jià)值體系角度，很難將大量明星科技股納入投資范疇，也就錯(cuò)過(guò)了這個(gè)周期內(nèi)的最佳投資標(biāo)的。

從SDY倉(cāng)位的板塊分布來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)信息技術(shù)板塊只有1.55%，而包含了一些科技股的通訊服務(wù)板塊占比也只是3.41%，這些都是今年美股向上的核心動(dòng)力啊。

在HYG這樣的高收益率債券基金被賣出的同時(shí)，我發(fā)現(xiàn)諸如AGG（凈流入5.4億美元）、BND（凈流入3.86億美元）這一的一籃子債券ETF上周受到投資者的青睞。

目前AGG近12個(gè)月的分紅率2.30%，今年的股價(jià)表現(xiàn)也相對(duì)穩(wěn)健，BND與之表現(xiàn)相當(dāng)，近12個(gè)月的分紅率為2.36%。

上周凈流入前十我們?cè)俣瓤匆娏巳陡軛U做多QQQ的TQQQ，盡管上周科技股的下跌讓這只ETF有較大跌幅，但是從資金的流入來(lái)看，似乎仍然有投資者試圖嘗試抄底獲得更大收益。當(dāng)然，杠桿ETF風(fēng)險(xiǎn)巨大，如果接下來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)并非強(qiáng)勢(shì)反彈，投資此類品種將面臨巨大虧損。

接下來(lái)看看新基信息，盡管如前所述，價(jià)值投資策略在今年不太吃香，但是貝萊德還是發(fā)布了一款價(jià)值投資策略的小盤股ETF：SVAL。這只ETF以羅素2000指數(shù)成分股為基礎(chǔ)，加入了三組價(jià)值選股策略從中選出一些股票構(gòu)成了SVAL的倉(cāng)位。

事實(shí)上，貝萊德已經(jīng)有一只羅素2000價(jià)值股指數(shù)基金IWN，不過(guò)從今年表現(xiàn)看，與羅素2000指數(shù)基金IWM相比并不令人滿意，新的策略之下SVAL表現(xiàn)如何，我們還需進(jìn)一步觀察。

在主題ETF方面表現(xiàn)突出的基金公司Global X發(fā)布了一款科技垂直主題ETF：Global X CleanTech ETF，代碼：CTEC，這只基金主打可再生能源主題，費(fèi)率0.50%，同類基金中規(guī)模較大的為20億美元的ICLN。

今年以來(lái)，ICLN表現(xiàn)可以說(shuō)非常生猛，近65%的收益率比QQQ還猛，或許這也是Global X準(zhǔn)備順勢(shì)推出同類題材ETF的重要原因。

(編輯：李國(guó)堅(jiān))