追蹤“聰明錢”的正確方式

本文來自微信公眾號“交易員說”，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

股票市場的一些指標(biāo)在市場的整體分析中起著重要的作用，因為指標(biāo)反映了交易員的情緒。如果市場情緒積極，指標(biāo)就會上升。

日內(nèi)交易者也可以根據(jù)股市指標(biāo)制定他們的決策。

一般來說，理解指標(biāo)的組成和結(jié)構(gòu)的細(xì)微差別對于做出所有類型的交易決策是至關(guān)重要的。

在股票市場中，一個非常重要的技術(shù)指標(biāo)是“Smart Money Index”，簡稱為“SMI”。

該指標(biāo)基于盤中價格，交易者通常用它來觀察與主圖中是否有差異，確認(rèn)市場趨勢。

那么，SMI到底是什么，它是如何使用的呢?

什么是“Smart Money Index”?

上世紀(jì)90年代，唐?海耶斯(Don Hayes)推廣了“Smart Money Index”。它是一個技術(shù)指標(biāo)，用于衡量美股市場中“大資金(smart money)”和“散戶資金(dumb money)”的表現(xiàn)。

在這種情況下，術(shù)語“smart”和“dumb”不一定與交易員的智力相關(guān)。相反，他們被用來區(qū)分那些預(yù)測聰明的交易者和那些反應(yīng)較慢的交易者。

SMI表明，短線交易者和投資者應(yīng)該追隨“大資金”，而不是“散戶資金”。

這一指標(biāo)表明，專業(yè)交易者通常在一天結(jié)束時進入市場，這時交易受情緒的影響較小。

這里的想法是，大多數(shù)交易者（受新聞驅(qū)動，情緒激動）在開市時進行交易，是因為隔夜的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和新聞。

另一方面，更有經(jīng)驗的交易者會在收盤時進入市場，有機會評估市場表現(xiàn)。這一差異反映了這些“聰明”交易員的凈交易量。

在上面的案例中，我們可以看到在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之前，大資金就開始從市場中流出。這是一個很好的方式來了解潛在的未來市場方向。

如何計算“Smart Money Index”

理論上，SMI可以計算任何股票市場或市場指數(shù)。但主流媒體經(jīng)常引用的是道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)。

然而，由于標(biāo)普500更能代表美國股市，今天我們講著重計算標(biāo)普500指數(shù)的SMI。

SMI的計算方法是用前一日的SMI值減去開盤30分鐘的指數(shù)漲跌，再加上交易最后一小時的指數(shù)變化。

具體的計算如下:

計算標(biāo)普500指數(shù)在前半小時(東部時間上午9:30 -東部時間上午10點)的指數(shù)漲跌

計算標(biāo)普500指數(shù)在最后一小時交易中的指數(shù)漲跌(美國東部時間下午3點至4點)

今天的SMI=昨天的SMI-今天交易前半小時的市場收益或損失+交易日最后一小時的市場收益(或損失)。

例如，讓我們假設(shè)SMI昨天的價值是3000。標(biāo)普500指數(shù)上午下跌55點，下午回升44點。SMI的最新值現(xiàn)在是3000 - (-55)+ (+44)= 3099

讓我們看另一個例子。假設(shè)SMI昨天的值是3000。標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上午上漲45點，下午上漲25點。

那么SMI目前的最新值為3000 -45 + 25 = 2980。

短線交易者如何使用“Smart Money Index”

短線交易者可以通過兩種方式使用SMI。首先，他們可以用它來確定股票的趨勢。

例如，如果股票一直處于上升趨勢中，這個指標(biāo)可以在趨勢即將改變時提醒你。

其次，他們還可以用它來確定背離，也就是說，看看市場趨勢是否與SMI的方向是否相同。

例如，如果股票價格下跌而SMI上漲，這通常是一個看漲信號，價格可能會走高。

一般來說，如果市場下跌，而SMI沒有下跌，那么該指標(biāo)就被認(rèn)為過于看漲。相比之下，如果市場反彈而指標(biāo)落后，則被視為看跌信號。

不過，重要的是要明白，SMI并沒有發(fā)出非常明確的信號，表明市場是看漲還是看跌。

此外，沒有固定的相對或絕對指數(shù)來顯示趨勢。

因此，交易者應(yīng)該看指標(biāo)相對于市場的動態(tài)變化。

這張圖表顯示了該指標(biāo)的運行狀態(tài)。

為什么使用SMI?

SMI指標(biāo)的目的是衡量專業(yè)和有經(jīng)驗的交易員在市場上做什么。

這一指標(biāo)表明，交易員應(yīng)該在臨近收盤時押注股市走向，因為這是“smart money”在做的事情;而在開盤時押注股市走向，這是“dumb money”在做的事情。就好比技術(shù)分析大多采用的是收盤價那樣。

在市場開盤時，也有大量的市場買盤和空頭回補。

聰明的投資者往往會等到最后，這些專業(yè)交易員比其他市場參與者更有優(yōu)勢，因為他們往往擁有最好的可用信息。

因此，基本的策略是和早盤走勢對賭，押注晚盤趨勢。

結(jié)論

SMI通常是一條沿著價格移動的直線。

正如前面提到的，這個指標(biāo)很重要，因為它給出了市場的概述，并且在出現(xiàn)背離的情況下，它可以提供趨勢逆轉(zhuǎn)的跡象。

但與其他指標(biāo)不同的是，SMI并不發(fā)出何時做空或何時買入的信號。相反，它讓你為近期的預(yù)期做好準(zhǔn)備。

因此，你應(yīng)該經(jīng)常把它和其他技術(shù)指標(biāo)結(jié)合起來，比如相對強度指數(shù)（RSI），拋物線SAR和動量指標(biāo)。

(編輯：李國堅)