本文來(lái)自微信號(hào)“電新鄧永康團(tuán)隊(duì)”。
摘要
點(diǎn)評(píng):歷史最好季度,產(chǎn)銷營(yíng)收超預(yù)期。特斯拉(TSLA.US)三季度業(yè)績(jī)環(huán)比顯著提升,連續(xù)第五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利。公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.71億美元(597億元),同比增長(zhǎng)39%,環(huán)比增長(zhǎng)45%;其中,汽車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.11億美元(518億元),同比增長(zhǎng)42%,環(huán)比增長(zhǎng)47%;在逐步擺脫前兩個(gè)季度汽車停工停產(chǎn)和光伏裝機(jī)下跌的不利影響后,公司營(yíng)收環(huán)比提升顯著,超市場(chǎng)預(yù)期;盈利方面,公司第三季度歸母凈利達(dá)22.54億元,同比增長(zhǎng)131%,環(huán)比增長(zhǎng)218%;
產(chǎn)銷端,Q3特斯拉汽車產(chǎn)量和交付量分別達(dá)到14.50萬(wàn)輛和13.96萬(wàn)輛。其中Q3產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)76.29%,同比增長(zhǎng)50.84%;交付量環(huán)比增長(zhǎng)53.58%,同比增長(zhǎng)43.63%;產(chǎn)量和交付量雙雙創(chuàng)造歷史新高。
分車型來(lái)看,爆款產(chǎn)品Model 3交付量達(dá)到12.43萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)54.86%,同比增長(zhǎng)55.98%,前三季度累計(jì)交付31.9萬(wàn)輛,爆款效應(yīng)延續(xù)。
展望:產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),自動(dòng)駕駛時(shí)代到來(lái)?
產(chǎn)能建設(shè)方面,特斯拉計(jì)劃維持今年50萬(wàn)輛的交付目標(biāo),其中上海工廠增加了第三個(gè)生產(chǎn)班次,Model 3年產(chǎn)能已增至25萬(wàn)輛,ModelY預(yù)計(jì)將于2021年一季度開始投產(chǎn)。柏林工廠預(yù)計(jì)在2021年投產(chǎn),首款車型為ModelY。美國(guó)弗里蒙特工廠產(chǎn)能已達(dá)59萬(wàn)輛,柏林工廠預(yù)計(jì)在2021年投產(chǎn),首款車型為ModelY。Semi卡車也將于2021年開始交付,Cybertruck的訂單將最早在2021年底或2022年實(shí)現(xiàn)交付。
預(yù)計(jì)2021年特斯拉將迎來(lái)新的產(chǎn)能收獲期和產(chǎn)量爆發(fā)期。同時(shí),新版FSD內(nèi)測(cè)也正在進(jìn)行中,在持續(xù)引領(lǐng)自動(dòng)駕駛新趨勢(shì)的同時(shí),有望帶來(lái)一定的業(yè)績(jī)?cè)鲆妫瑩?jù)特斯拉三季報(bào)財(cái)報(bào)測(cè)算,F(xiàn)SD已在第三季度產(chǎn)生約1000萬(wàn)美元的遞延收入,同時(shí),公司宣稱,有望在今年年底全面推出自動(dòng)駕駛功能。
投資建議
1)特斯拉產(chǎn)品力突出,持續(xù)引領(lǐng)全球電動(dòng)化浪潮,重點(diǎn)推薦特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈宏發(fā)股份、三花智控、旭升股份、奧特佳、銀輪股份、拓普集團(tuán);
2)重點(diǎn)推薦特斯拉電池日相關(guān)技術(shù)領(lǐng)先廠商新宙邦、當(dāng)升科技、貝特瑞,建議關(guān)注諾德股份等;
3)特斯拉鯰魚效應(yīng)的帶動(dòng),使電動(dòng)車行業(yè)已逐步進(jìn)入產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)力時(shí)代,目前行業(yè)各環(huán)節(jié)整體集中度呈現(xiàn)上升趨勢(shì),中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值持續(xù)凸顯,持續(xù)重點(diǎn)推薦:寧德時(shí)代、恩捷股份、璞泰來(lái)、科達(dá)利、嘉元科技、中材科技、比亞迪股份(01211)等,建議關(guān)注:杉杉股份、欣旺達(dá)、億緯鋰能、孚能科技、星源材質(zhì)等。
風(fēng)險(xiǎn)提示:產(chǎn)業(yè)政策波動(dòng)、終端銷量不及預(yù)期、技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期等。
點(diǎn)評(píng):歷史最好季度,產(chǎn)銷營(yíng)收超預(yù)期
美國(guó)時(shí)間10月21日,特斯拉公布了今年第三季度業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)情況:不同于前兩個(gè)季度受到全球疫情的較大影響,公司三季度業(yè)績(jī)環(huán)比顯著提升,連續(xù)第五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利。
公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.71億美元(597億元),同比增長(zhǎng)39%,環(huán)比增長(zhǎng)45%;其中,汽車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.11億美元(518億元),同比增長(zhǎng)42%,環(huán)比增長(zhǎng)47%;在逐步擺脫前兩個(gè)季度汽車停工停產(chǎn)和光伏裝機(jī)下跌的不利影響后,公司營(yíng)收環(huán)比提升顯著,超市場(chǎng)預(yù)期;盈利方面,公司第三季度歸母凈利達(dá)22.54億元,同比增長(zhǎng)131%,環(huán)比增長(zhǎng)218%;EPS達(dá)1.84元,同比增長(zhǎng)69%,環(huán)比增長(zhǎng)170%。
Model3爆款效應(yīng)引領(lǐng)產(chǎn)量交付量同創(chuàng)新高。從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來(lái)看,第三季度特斯拉汽車產(chǎn)量和交付量分別達(dá)到14.50萬(wàn)輛和13.96萬(wàn)輛。其中第三季度產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)76.29%,同比增長(zhǎng)50.84%;交付量環(huán)比增長(zhǎng)53.58%,同比增長(zhǎng)43.63%;產(chǎn)量和交付量雙雙創(chuàng)造歷史新高。
分車型來(lái)看,爆款產(chǎn)品Model 3交付量達(dá)到12.43萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)54.86%,同比增長(zhǎng)55.98%,前三季度累計(jì)交付31.9萬(wàn)輛,爆款效應(yīng)延續(xù),預(yù)計(jì)隨著中歐市場(chǎng)景氣度持續(xù)提升,Model3的產(chǎn)銷量在今年將進(jìn)一步提升。
Model 3持續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)力,Model Y表現(xiàn)喜人。Model 3全球1-8月累計(jì)銷量近20萬(wàn)輛,14%的市場(chǎng)份額位居第一,市場(chǎng)率領(lǐng)先第二名雷諾Zoe近10Pcts,同時(shí),1-8月Model Y在全球累計(jì)銷售近3萬(wàn)輛,占比2%的全球市場(chǎng)份額,排名第6。
未來(lái)在歐洲德國(guó)工廠和中國(guó)上海的超級(jí)工廠,特斯拉已規(guī)劃生產(chǎn)Model 3、Model Y和售價(jià)2.5萬(wàn)美元的Model 2,隨著德國(guó)工廠建設(shè)的持續(xù)推進(jìn),特斯拉在全球的競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)增強(qiáng)。
降本增效成果顯著,產(chǎn)能利用率提升疊加本地化交付比重上漲,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)持續(xù)上升。從第三季度來(lái)看,公司降本增效的成果顯著,其中總經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率為14.3%,同比下降0.5Pcts,環(huán)比下降了1.2Pcts。受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由ModelS/X向價(jià)格較低的Model3/Y傾斜,以及Model3售價(jià)下調(diào)等因素影響,單車銷售價(jià)格有所下降,但產(chǎn)銷量的上升所帶來(lái)的產(chǎn)能利用率提升和本地化交付所帶來(lái)的降本增效依舊保障本季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率環(huán)比上升3.8Pcts至9.22%。
現(xiàn)金流再創(chuàng)造歷史新高。第三季度,公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為163.44億元,環(huán)比增長(zhǎng)139.47%,同比增長(zhǎng)205.67%,創(chuàng)造了歷史最佳水平,現(xiàn)金流較為充沛,足以負(fù)擔(dān)新工廠的建設(shè);而從資本支出來(lái)看,由于在上海、德克薩斯和柏林三座超級(jí)工廠進(jìn)行Model Y的產(chǎn)線建設(shè),資本支出在第三季度飆升至68.44億元,但由于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的迅速增長(zhǎng),第三季度自由現(xiàn)金流仍達(dá)到95億元的歷史最佳水平。
銷量支撐汽車毛利率穩(wěn)增,光伏儲(chǔ)能業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看:汽車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收518億元,同比增長(zhǎng)42%,環(huán)比增長(zhǎng)47%;而在汽車板塊的毛利率方面,盡管價(jià)格下調(diào),但銷量支撐毛利率維持在27.02%的高位,環(huán)比上升2.65Pcts,若扣除積分影響,環(huán)比增長(zhǎng)5.7Pcts,超出預(yù)期。
在光伏和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面,單季度裝機(jī)量均達(dá)到歷史新高。1.49美元/W的低成本光伏成效顯著,三季度光伏發(fā)電裝機(jī)量為57MW,同比上升32.56%,環(huán)比上升111%,光伏屋頂裝機(jī)量也隨之增長(zhǎng)了近兩倍。儲(chǔ)能裝機(jī)量為759MWh,同比上升59.12%,環(huán)比上升81.15%,2020年前三季度光伏和儲(chǔ)能裝機(jī)量分別達(dá)到119MW和1.44GWh。內(nèi)華達(dá)超級(jí)工廠的Megapack產(chǎn)能持續(xù)爬坡,第三季度增加了一倍以上。
此外特斯拉加快充電布局,第三季度較上季度增加了146個(gè)超級(jí)充電站和1337個(gè)充電頭,有利于完善業(yè)務(wù)模式閉環(huán)。
展望:產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),自動(dòng)駕駛時(shí)代到來(lái)?
產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張,特斯拉計(jì)劃維持今年50萬(wàn)輛的交付目標(biāo)。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有賴于Model Y和上海工廠產(chǎn)量的環(huán)比增長(zhǎng),以及物流和交付效率的進(jìn)一步改善。
產(chǎn)能建設(shè)方面,上海工廠增加了第三個(gè)生產(chǎn)班次,Model 3的年產(chǎn)能已經(jīng)增加至25萬(wàn)輛,達(dá)到目標(biāo)生產(chǎn)率,Model 3的價(jià)格降至政府補(bǔ)貼后24.99萬(wàn)元,成為國(guó)內(nèi)價(jià)格最低的高端中型轎車;第二期項(xiàng)目建設(shè)正在進(jìn)行中,ModelY預(yù)計(jì)將于2021年一季度開始投產(chǎn)。
柏林工廠預(yù)計(jì)在2021年投產(chǎn),首款車型為ModelY。Semi卡車也將于2021年開始交付,Cybertruck的訂單將最早在2021年底或2022年實(shí)現(xiàn)交付。
有望在今年年底全面推出自動(dòng)駕駛功能。在自動(dòng)駕駛方面,10月21日特斯拉面向少數(shù)早期用戶推送了FSD(完全自動(dòng)駕駛能力)內(nèi)測(cè)第一版。新版的FSD可實(shí)現(xiàn)城市道路導(dǎo)航自動(dòng)駕駛,在十字路口左轉(zhuǎn)時(shí)可主動(dòng)避讓車輛,同時(shí)也可以主動(dòng)識(shí)別紅綠燈狀態(tài)進(jìn)行自動(dòng)啟停。FSD將在幾周內(nèi)盡快完成測(cè)試,并爭(zhēng)取年底前推送。
根據(jù)馬斯克推特,測(cè)試版限量發(fā)布后,F(xiàn)SD 價(jià)格將在下周一上漲約2000美元,目前全自動(dòng)駕駛套餐為1萬(wàn)美元,據(jù)特斯拉三季報(bào)財(cái)報(bào)測(cè)算,F(xiàn)SD已在第三季度產(chǎn)生約1000萬(wàn)美元的遞延收入。
電池方面,在此前的電池日,我們認(rèn)為特斯拉雖無(wú)顛覆世界的革命性變化,但依然是碾壓式的技術(shù)迭代。我們?cè)诖饲耙呀?jīng)發(fā)布了《電池日故事,驚喜連連or稀松平常?》,我們認(rèn)為盡管特斯拉并未給關(guān)注者帶來(lái)電化學(xué)層面的顛覆性革命,業(yè)界所期待的百萬(wàn)英里續(xù)航電池和無(wú)鈷電池都沒(méi)有如期而至。
然而,無(wú)極耳的4680電池、硅負(fù)極、去鈷化、CTC、干電極等5大黑科技依然是在動(dòng)力電池行業(yè)碾壓式的技術(shù)迭代。站在消費(fèi)者的角度,最好的電池意味著在保障安全的基礎(chǔ)上廠商可以提供的更便宜、續(xù)航更長(zhǎng)、充電更快/性能更強(qiáng)的動(dòng)力電池,至于是否是革命性的技術(shù)變化是次要的。
Elon Musk發(fā)布的5大黑科技,其實(shí)就是特斯拉的電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的降本宣言。特斯拉預(yù)期其新的電池技術(shù)有望使續(xù)航里程有54%的提升,每kWh成本節(jié)約56%以及投資額降低69%。
這些成本的下降,有來(lái)自于設(shè)計(jì)與工藝層面的技術(shù)革新,比如4680的電芯設(shè)計(jì)方面將使成本下降14%,干電極技術(shù)和組裝線效率提升以及使用電子系統(tǒng)多電芯加工將使成本下降18%,一體化設(shè)計(jì)預(yù)計(jì)降低7%成本;同時(shí)還有來(lái)自電池材料層面的革新,比如負(fù)極方面硅含量提升將使成本下降5%成本,正極方面重鎳輕鈷路線以及自制正極原料等將使成本下降12%。
目前技術(shù)的成熟仍需要一點(diǎn)時(shí)間,預(yù)計(jì)于2022年開始實(shí)現(xiàn)提效降本,在此次的投資者交流中,公司也宣稱,4680電池將在未來(lái)被用于多種能源和車型上。
投資建議
點(diǎn)評(píng):歷史最好季度,產(chǎn)銷營(yíng)收超預(yù)期。特斯拉三季度業(yè)績(jī)環(huán)比顯著提升,連續(xù)第五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利。公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.71億美元(597億元),同比增長(zhǎng)39%,環(huán)比增長(zhǎng)45%;其中,汽車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.11億美元(518億元),同比增長(zhǎng)42%,環(huán)比增長(zhǎng)47%;在逐步擺脫前兩個(gè)季度汽車停工停產(chǎn)和光伏裝機(jī)下跌的不利影響后,公司營(yíng)收環(huán)比提升顯著,超市場(chǎng)預(yù)期;盈利方面,公司第三季度歸母凈利達(dá)22.54億元,同比增長(zhǎng)131%,環(huán)比增長(zhǎng)218%;
產(chǎn)銷端,Q3特斯拉汽車產(chǎn)量和交付量分別達(dá)到14.50萬(wàn)輛和13.96萬(wàn)輛。其中Q3產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)76.29%,同比增長(zhǎng)50.84%;交付量環(huán)比增長(zhǎng)53.58%,同比增長(zhǎng)43.63%;產(chǎn)量和交付量雙雙創(chuàng)造歷史新高。分車型來(lái)看,爆款產(chǎn)品Model 3交付量達(dá)到12.43萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)54.86%,同比增長(zhǎng)55.98%,前三季度累計(jì)交付31.9萬(wàn)輛,爆款效應(yīng)延續(xù)。
展望:產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),自動(dòng)駕駛時(shí)代到來(lái)?
產(chǎn)能建設(shè)方面,特斯拉計(jì)劃維持今年50萬(wàn)輛的交付目標(biāo),其中上海工廠增加了第三個(gè)生產(chǎn)班次,Model 3年產(chǎn)能已增至25萬(wàn)輛,ModelY預(yù)計(jì)將于2021年一季度開始投產(chǎn)。柏林工廠預(yù)計(jì)在2021年投產(chǎn),首款車型為ModelY。美國(guó)弗里蒙特工廠產(chǎn)能已達(dá)59萬(wàn)輛,柏林工廠預(yù)計(jì)在2021年投產(chǎn),首款車型為ModelY。Semi卡車也將于2021年開始交付,Cybertruck的訂單將最早在2021年底或2022年實(shí)現(xiàn)交付。預(yù)計(jì)2021年特斯拉將迎來(lái)新的產(chǎn)能收獲期和產(chǎn)量爆發(fā)期。
同時(shí),新版FSD內(nèi)測(cè)也正在進(jìn)行中,在持續(xù)引領(lǐng)自動(dòng)駕駛新趨勢(shì)的同時(shí),有望帶來(lái)一定的業(yè)績(jī)?cè)鲆?,?jù)特斯拉三季報(bào)財(cái)報(bào)測(cè)算,F(xiàn)SD已在第三季度產(chǎn)生約1000萬(wàn)美元的遞延收入,同時(shí),公司宣稱,有望在今年年底全面推出自動(dòng)駕駛功能。
投資建議:
1)特斯拉產(chǎn)品力突出,持續(xù)引領(lǐng)全球電動(dòng)化浪潮,重點(diǎn)推薦特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈宏發(fā)股份、三花智控、旭升股份、奧特佳、銀輪股份、拓普集團(tuán);
2)重點(diǎn)推薦特斯拉電池日相關(guān)技術(shù)領(lǐng)先廠商新宙邦、當(dāng)升科技、貝特瑞,建議關(guān)注諾德股份等;
3)特斯拉鯰魚效應(yīng)的帶動(dòng),使電動(dòng)車行業(yè)已逐步進(jìn)入產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)力時(shí)代,目前行業(yè)各環(huán)節(jié)整體集中度呈現(xiàn)上升趨勢(shì),中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值持續(xù)凸顯,持續(xù)重點(diǎn)推薦:寧德時(shí)代、恩捷股份、璞泰來(lái)、科達(dá)利、嘉元科技、中材科技、比亞迪等,建議關(guān)注:杉杉股份、欣旺達(dá)、億緯鋰能、孚能科技、星源材質(zhì)等。
特斯拉2020年三季度業(yè)績(jī)投資者交流全程回顧
時(shí)間:2020/10/22
出席:動(dòng)力總成 & 能源工程高級(jí)副總裁 安德魯·巴格里諾(Andrew D. Baglino),首席執(zhí)行官伊隆·馬斯克(Elon Musk),投資者關(guān)系部高級(jí)主管 馬丁·維查(Martin Viecha),首席財(cái)務(wù)官 扎卡里·科克霍恩(Zachary J. Kirkhorn),RJ 約翰遜,某管理層
【公司情況】
馬丁·維查
歡迎參加特斯拉2020年第三季度業(yè)績(jī)會(huì)議。下午1點(diǎn)左右公司發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)。在這次電話會(huì)議中將討論公司的業(yè)務(wù)前景并發(fā)表前瞻性聲明。這些內(nèi)容基于我們的預(yù)測(cè)和期望,但實(shí)際情況可能會(huì)由于給SEC的文件中所提到的多種風(fēng)險(xiǎn)和其他不確定因素而產(chǎn)生重大差異。在問(wèn)答環(huán)節(jié)開始之前,伊隆·馬斯克有一段開場(chǎng)白。
伊隆·馬斯克
第三季度是公司歷史上表現(xiàn)最好的季度,公司實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的生產(chǎn)交付、創(chuàng)紀(jì)錄的收入、創(chuàng)紀(jì)錄的凈收入、GAAP 和non-GAAP 以及創(chuàng)紀(jì)錄的14 億美元自由現(xiàn)金流。這完全歸功于特斯拉團(tuán)隊(duì)驚人的執(zhí)行力,能和這樣一大群人一起工作我感到非常自豪。
公司還舉行了電池日活動(dòng),借此機(jī)會(huì)展示了未來(lái)擴(kuò)展和改進(jìn)核心電池技術(shù)等方面的計(jì)劃,當(dāng)然我認(rèn)為最關(guān)鍵的還是在制造技術(shù)層面。我過(guò)去曾斷言,特斯拉的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力將主要體現(xiàn)在制造上,我對(duì)此很有信心。
我們已經(jīng)展示了團(tuán)隊(duì)在電池方面長(zhǎng)期以來(lái)的研究成果,現(xiàn)在想退后一步,重新審視電池。首先,不與市場(chǎng)上其他產(chǎn)品比較而是單純從基礎(chǔ)物理的角度來(lái)看,物理的極限是什么?完美電池的構(gòu)想是什么?我們能多大程度接近完美電池?這些都是我們的愿景,并且我們已經(jīng)具備相當(dāng)不錯(cuò)的方法,并將隨著時(shí)間的推移變得更好。我們研究了設(shè)計(jì)和生產(chǎn)中每個(gè)重要部分的所有有意思的解決方案,并將不斷地改進(jìn)核心電池和電池技術(shù)。相信幾年后電池成本將是現(xiàn)在的一半,所需的資本支出將是現(xiàn)在的1/3或更少。期待柏林超級(jí)工廠能很快實(shí)現(xiàn)第一條電池產(chǎn)線規(guī)模生產(chǎn)。
在全自動(dòng)駕駛方面,Autopilot是絕對(duì)的全明星團(tuán)隊(duì)。這個(gè)團(tuán)隊(duì)里有很多非常有才華的人,正是他們的辛勤工作,使得Beta版能夠發(fā)布。我們起步較慢且保持謹(jǐn)慎,因?yàn)槭澜缡且粋€(gè)復(fù)雜和混亂的地方。
昨晚我們對(duì)Beta版進(jìn)行了試測(cè)并觀察運(yùn)行情況,這周末或下周初將面向更多用戶開放,同時(shí)逐步改進(jìn)它,希望在今年年底能廣泛發(fā)布應(yīng)用。當(dāng)然,隨著系統(tǒng)收集的數(shù)據(jù)越來(lái)越多,它將變得更加健全。這有點(diǎn)類似于谷歌,每個(gè)人都能通過(guò)問(wèn)問(wèn)題和點(diǎn)擊特定鏈接來(lái)實(shí)現(xiàn)編程,它得到了很好的反饋,所以成為一個(gè)非常有效的搜索引擎。
自動(dòng)駕駛也是一樣的。有大約100萬(wàn)輛車提供反饋,特別是對(duì)模擬中無(wú)法想到的奇怪街角情況的反饋,這才是真正有價(jià)值的東西。我們可以嘗試針對(duì)這些示例進(jìn)行改進(jìn)。需要強(qiáng)調(diào)的是這是一種基于廣義神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的方法,不需要高清地圖或手機(jī)連接。即使沒(méi)有任何連接,前往一個(gè)你從未去過(guò)且特斯拉從未去過(guò)的地方,汽車仍然可以駕駛,就像人一樣。這就是我們正在開發(fā)并計(jì)劃在今年發(fā)布的系統(tǒng)。
在產(chǎn)能建設(shè)方面,我們的三大工廠均取得了進(jìn)展。我們將繼續(xù)在上海大力擴(kuò)張,目前進(jìn)展非常順利。特斯拉中國(guó)團(tuán)隊(duì)非優(yōu)秀,我總是驚訝于特斯拉中國(guó)團(tuán)隊(duì)所取得的進(jìn)步。柏林和奧斯汀的工廠建設(shè)進(jìn)展良好。
需要指出的是,盡管我們確實(shí)希望柏林和奧斯汀工廠明年可以開始交付汽車,但是制造工廠特別是一個(gè)新技術(shù)的工廠,其產(chǎn)能釋放呈指數(shù)型增長(zhǎng),一開始會(huì)非常緩慢,然后變得非???。通俗地說(shuō),制造業(yè)遵循S曲線。一旦你有一個(gè)工廠,你可以隨時(shí)啟動(dòng)生產(chǎn),但通常需要大約12至18個(gè)月的時(shí)間才能完全實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能釋放。
最后,謝謝大家。如果沒(méi)有數(shù)以萬(wàn)計(jì)的特斯拉員工以及供應(yīng)商全體員工的辛勤工作,我們不可能取得這樣的成就。我們將繼續(xù)以最快的速度發(fā)展,同時(shí)專注于成本控制和質(zhì)量改進(jìn)。最好的公司將以人們可以承受的價(jià)格制造出偉大的產(chǎn)品,這是我們的目標(biāo)。我對(duì)特斯拉的未來(lái)感到前所未有的樂(lè)觀。還要感謝那些與我們同甘共苦的投資者。
扎卡里·科克霍恩
總體而言,公司的財(cái)務(wù)狀況持續(xù)快速改善,第三季度在幾乎所有方面都是一個(gè)偉大的季度,在凈收入方面,我們實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第五個(gè)季度的盈利,實(shí)現(xiàn)了最好的凈收入,并實(shí)現(xiàn)了近兩位數(shù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。
在設(shè)定第三季度盈利的背景時(shí),需要注意兩件重要的事情。首先,監(jiān)管信貸業(yè)務(wù)強(qiáng)于我們的預(yù)期,預(yù)計(jì)今年將比去年增長(zhǎng)一倍以上。二是由于公司市值的上升, CEO的第二和第三檔薪酬激勵(lì)將在本季度發(fā)放。
汽車毛利率(不包括監(jiān)管信貸)從上一季度的18.7%顯著上升至23.7%,一些項(xiàng)目毛利率超過(guò)25%。此前工廠停工影響了公司第二季度的利潤(rùn)。公司將繼續(xù)降低制造和運(yùn)營(yíng)成本。我們也看到了本地生產(chǎn)和交付的汽車不斷上升的趨勢(shì)帶來(lái)的好處,從去年年初的不到50%上升到最近的70%以上,這是我們降低成本戰(zhàn)略的核心組成部分。我們也看到了提高車輛的可靠性帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。
在二手車業(yè)務(wù)和服務(wù)運(yùn)營(yíng)效率的推動(dòng)下,服務(wù)和其他保證金再次獲得批準(zhǔn)。在能源業(yè)務(wù)方面,我們實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的儲(chǔ)能部署,這得益于Megapack和PowerWall產(chǎn)品在生產(chǎn)和部署方面的積極反響。此外,我們的充電部署增加了一倍,正繼續(xù)在這方面取得進(jìn)展。
在現(xiàn)金流方面,公司的現(xiàn)金余額增加到145億美元,其中包括14億美元的自由現(xiàn)金流,這是迄今為止最高的;運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為24億美元,包括6億美元的流動(dòng)資金收益,盡管可用天數(shù)減少了,但應(yīng)收賬款和庫(kù)存天數(shù)取得了進(jìn)展。請(qǐng)注意,公司的大部分經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是由加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)帶來(lái)的。
在上海、柏林和奧斯汀工廠布局Model Y車型的推動(dòng)下,資本支出增長(zhǎng)到了10億美元。就像之前在上海Model 3和弗里蒙特Model Y的投資一樣,公司希望這些項(xiàng)目在今年年底之前付清各自的投資。
展望2021年和2022年,公司已將資本支出預(yù)期上調(diào)20億美元至25億美元。驅(qū)動(dòng)因素是某些工廠的內(nèi)源范圍擴(kuò)大,包括電池制造和投資,以實(shí)現(xiàn)未來(lái)更大的產(chǎn)能擴(kuò)張。盡管我們預(yù)期投資回報(bào)將保持強(qiáng)勁,但考慮到額外的投資范圍和特定地點(diǎn)的成本,投資回報(bào)期可能會(huì)比上海Model 3和弗里蒙特Model Y稍長(zhǎng)。
融資現(xiàn)金流為45億美元,因?yàn)闇p少了營(yíng)運(yùn)資本的使用,用9月份的50億美元股權(quán)融資補(bǔ)了上來(lái)。預(yù)計(jì)第四季度的早期可轉(zhuǎn)債兌付將超過(guò)10億美元,主要與2021年的可轉(zhuǎn)債有關(guān),也包括2022年和2024年的可轉(zhuǎn)債。
展望未來(lái),公司仍將專注于加強(qiáng)業(yè)務(wù)的核心基礎(chǔ)。公司正通過(guò)本地化、提高業(yè)務(wù)效率和縮短現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期等方式增加產(chǎn)量以滿足需求、降低成本。在過(guò)去的1.5年里,我們?cè)谶@方面取得了巨大的進(jìn)展。盡管今年早些時(shí)候運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)中斷,但公司仍計(jì)劃在2020年實(shí)現(xiàn)50萬(wàn)次交付的最初目標(biāo)。雖然這個(gè)目標(biāo)仍然是一個(gè)挑戰(zhàn),但相信通過(guò)全公司的嚴(yán)格執(zhí)行仍舊可能實(shí)現(xiàn)。
RJ 約翰遜
第三季度能源業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,公司預(yù)期在儲(chǔ)能和光伏領(lǐng)域繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。Megapack將成為一大業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),隨著產(chǎn)品的滿負(fù)荷運(yùn)行,部署將繼續(xù)迅速擴(kuò)大。公司2021年的需求小于供給,我們將繼續(xù)提升產(chǎn)品,以滿足全球前所未有的需求直至2023年及以后。在 2023年及以后,我們將繼續(xù)提升產(chǎn)品,以匹配全球前所未有的需求。到2023年,公司的訂單將以數(shù)吉瓦時(shí)的規(guī)模迅速增加。
目前在全球許多地方,大規(guī)模的光伏儲(chǔ)能比傳統(tǒng)的化石燃料發(fā)電更具成本效益。隨著成本降低,這一趨勢(shì)將不斷持續(xù),并可能取代現(xiàn)有的和新的化石燃料發(fā)電。
許多客戶正在用AutoBidder來(lái)最大化回報(bào),因?yàn)楣静粩嘤孟冗M(jìn)的實(shí)時(shí)出價(jià)策略優(yōu)化硬件和軟件,并保持市場(chǎng)領(lǐng)先。對(duì)于PowerWall,住宅儲(chǔ)能的強(qiáng)勁需求是顯而易見(jiàn)的,因?yàn)榭蛻魧で筇岣呖煽啃院蛡浞菁彝グl(fā)電。公司積壓了大量的PowerWall訂單,將繼續(xù)投資產(chǎn)能以滿足客戶的訂單。我們剛剛獲得了客戶產(chǎn)生的光伏+儲(chǔ)能的全部能量,因?yàn)樵谝恍┧痉ü茌爡^(qū),當(dāng)客戶不需要消耗能源或有備用電力時(shí),他們會(huì)向電網(wǎng)提供服務(wù)。這在降低系統(tǒng)成本和提高全球電網(wǎng)效率方面具有巨大潛力。
在美國(guó),我們將戶用光伏的價(jià)格降低到每瓦1.49美元,這是行業(yè)中最低的。公司能夠利用在線汽車訂購(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn),這大大降低了與銷售和市場(chǎng)營(yíng)銷相關(guān)的軟成本。因此,當(dāng)產(chǎn)量和效率提高時(shí),固定成本保持相對(duì)平穩(wěn),從而提高了盈利能力。我們?cè)谡麄€(gè)能源業(yè)務(wù)(包括服務(wù))中使用同樣的方法,以充分利用公司的技術(shù)支撐。
Solar Roof尤其令人興奮,因?yàn)槲覀冊(cè)谶^(guò)去一年的安裝過(guò)程中獲得了重要的經(jīng)驗(yàn),這是擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的關(guān)鍵因素。我們最近展示了在一天內(nèi)完成光伏屋頂安裝的能力,但仍然需要一到兩天來(lái)拆除現(xiàn)有的屋頂并為安裝光伏屋頂做準(zhǔn)備。顯然,安裝時(shí)間將視大小、復(fù)雜程度、天氣和其他因素而定??偟膩?lái)說(shuō),我們減少的安裝時(shí)間提供了更好的客戶體驗(yàn),并將使業(yè)務(wù)成倍增長(zhǎng),因?yàn)橐?guī)模效應(yīng)允許提高效率。
【問(wèn)答環(huán)節(jié)】
Q1:特斯拉是否計(jì)劃在柏林超級(jí)工廠同時(shí)生產(chǎn)汽車和4680電池?能否分享弗里蒙特電池試生產(chǎn)線上產(chǎn)品的應(yīng)用信息?
A:安德魯·巴格里諾
是的,我們將把4680設(shè)計(jì)解決方案納入到能源和汽車的許多應(yīng)用中。我們可以使用弗里蒙特的試生產(chǎn)設(shè)施來(lái)支持在柏林的新工廠。
Q2:特斯拉的電池片是否允許顯著提高峰值充電速率?是否改善了所需的錐化曲線?
A:安德魯·巴格利諾
是的。對(duì)鋰離子電池充電速率的基本限制是避免在正極上鍍鋰。雖然電池片的結(jié)構(gòu)有助于避免過(guò)熱,因?yàn)樗且环N功率密度更高的架構(gòu),具有高連續(xù)充電速率,但它不會(huì)改變正極的結(jié)構(gòu)。電子設(shè)計(jì)和正極材料的選擇更直接地決定了最大充電速率和如何避免電鍍鋰的問(wèn)題。
Q3:FSD能否免費(fèi)或通過(guò)支付轉(zhuǎn)移費(fèi)來(lái)轉(zhuǎn)移到用戶的下一輛車上?這將有利于提升品牌忠誠(chéng)度。
A:伊隆·馬斯克
是的。我們考慮這兩種方式。
Q4:光伏裝置要想大幅提升,還需要考慮哪些限制條件?
A:某管理層
我是卡爾,我負(fù)責(zé)光伏能屋頂工程和安裝。光伏屋頂坡道目前最大的限制因素是讓更多的安裝人員得到培訓(xùn)并豐富經(jīng)驗(yàn)。第三季度我們?cè)谶@方面取得了很大進(jìn)展,公司將繼續(xù)招聘員工。下一個(gè)機(jī)會(huì)是改善作業(yè)現(xiàn)場(chǎng)的材料流程。我們?cè)诠S也經(jīng)常討論這個(gè)問(wèn)題,即設(shè)置正確的包裝、配套,使每個(gè)屋頂上的安裝人員所需的零件都近在手邊。此外,我們得到了來(lái)自第三方屋頂承包商的熱烈響應(yīng),因?yàn)樗麄冊(cè)黾恿丝蛻糇≌刑?yáng)能屋頂?shù)陌惭b,而這是未來(lái)一大增長(zhǎng)點(diǎn)。
伊隆·馬斯克
在我看來(lái)這是思考該產(chǎn)品的方法。應(yīng)該這樣問(wèn),你希望世界是什么樣?當(dāng)你環(huán)顧?quán)徖锸旰蟮奈磥?lái),你想要什么?哪些產(chǎn)品能讓你的生活更美好?你想要什么未來(lái)?我認(rèn)為,未來(lái)我們將擁有美麗的屋頂,其發(fā)電能量更耐用,比普通屋頂和實(shí)驗(yàn)室能源在所有方面更好。這就是我們想要的未來(lái)。光伏屋頂是一種有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。這一點(diǎn)明年將變得顯而易見(jiàn)。
Q5:你最近把特斯拉稱為一個(gè)初創(chuàng)公司。除了制造電動(dòng)汽車,你認(rèn)為在未來(lái)5到7年內(nèi),特斯拉內(nèi)最有價(jià)值的業(yè)務(wù)部門是什么?你能想象他們中的任何一個(gè)從特斯拉拆分出去嗎?
A:伊隆·馬斯克
特斯拉可能有數(shù)十個(gè)剛剛啟動(dòng)的產(chǎn)品。每個(gè)主要產(chǎn)品線都是初創(chuàng)的,每個(gè)大型新工廠也都是初創(chuàng)的。坦率地說(shuō),在成功前我們必須吸取幾次教訓(xùn)。但即使是像服務(wù)和銷售這樣的東西也是初創(chuàng)公司。其他汽車公司,比如OEM,他們沒(méi)有自己的銷售和服務(wù)。因此,我們必須創(chuàng)建我們的服務(wù)網(wǎng)絡(luò),銷售和交付網(wǎng)絡(luò)。我們必須在40個(gè)國(guó)家和多種語(yǔ)言環(huán)境中這樣做。因此,人們并不了解我們內(nèi)部的編寫運(yùn)行公司的核心技術(shù)的應(yīng)用程序團(tuán)隊(duì)。
我們不依賴于企業(yè)軟件。對(duì)于明白這意味著什么的人,這是一件大事。我的職責(zé)正對(duì)應(yīng)于內(nèi)部應(yīng)用程序團(tuán)隊(duì)的重要工作。他們就像神經(jīng)系統(tǒng),公司的操作系統(tǒng)、特斯拉的操作系統(tǒng)都是極其根本的。
顯然,保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也是重要的。因此,坦率地說(shuō),保險(xiǎn)很可能為汽車業(yè)務(wù)的30%或40%。正如我們之前討論過(guò)的,我們有了一個(gè)更好的反饋小組,不只是負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)的,它可以是具體的。顯然,有人不必選擇我們的保險(xiǎn),但我想很多人會(huì)的。它的成本更低而表現(xiàn)更好,那你為什么不要呢?所有自主事情都是初創(chuàng)的。設(shè)計(jì)我們的電腦芯片是初創(chuàng)的。
顯然,電池也是初創(chuàng)的。設(shè)計(jì)和制造我們自己的電力電子裝置,設(shè)計(jì)、制造我們自己的發(fā)動(dòng)機(jī),充電器,增壓器網(wǎng)絡(luò)都是初創(chuàng)。人們不明白特斯拉的事情是,這是一個(gè)完整的創(chuàng)業(yè)鏈。他們喜歡說(shuō),嗯,你從前沒(méi)有那樣做。是的。但我們現(xiàn)在正在做。我們沒(méi)有計(jì)劃拆分任何東西。這聽起來(lái)像是增加了復(fù)雜性。
Q6:作為打車軟件的橋梁,您能否利用保險(xiǎn)產(chǎn)品讓客戶能夠通過(guò)應(yīng)用程序出租車輛,從而使汽車為他們賺錢?這基本上是Toro的專利版本。
A:伊隆·馬斯克
我們將專注于使機(jī)器人出租車系統(tǒng)成為可能。所以,你可以基本上,這只是機(jī)器人出租車或機(jī)器人汽車的一小部分,在那里你可以自主地獲得汽車。你有車你就可以與朋友和家人分享。你可以從網(wǎng)絡(luò)中添加或刪除它。你可以把它完全放在網(wǎng)絡(luò)中。如果你是優(yōu)步或 Lyft 的司機(jī),你可以管理一支由 10 輛車的車隊(duì)。這似乎像一個(gè)牧羊人照顧羊群。這就像你更多地以錢賺錢。這并不困難,但我們將專注于建立一個(gè)自主的網(wǎng)絡(luò)。它有點(diǎn)像優(yōu)步,Lyft和Airbnb。
Q7:住宅能源使用與公路運(yùn)輸?shù)奶寂欧帕看笾孪嗤?。今天的鍋爐和空調(diào)有深刻的吸引力。您能詳細(xì)說(shuō)明 Model Y 的 HVAC 進(jìn)展嗎?也可以在家庭系統(tǒng)中使用嗎?
A:安德魯·巴格里諾
我認(rèn)為我們專注于與Model Y和現(xiàn)在Model 3泵系統(tǒng)的事情之一,是學(xué)習(xí)如何建立一個(gè)緊密集成的系統(tǒng),它能夠移動(dòng)熱量到任何地方,比如動(dòng)力總成電池,機(jī)艙,環(huán)境以及環(huán)境溫度之外,比如可以到零下20攝氏度,零下30攝氏度也是一樣。這絕對(duì)適用于家庭的加熱和制冷需求和家中的水。所以當(dāng)然適用。
伊隆·馬斯克
是的, 絕對(duì)可以。就像汽車的熱泵,能夠使用電池,無(wú)論是作為熱源還是電能貯存都是非常重要的。同樣的事情也可以適用于一個(gè)帶熱水器的家庭, 當(dāng)然還有包裝本身的背面。所以我認(rèn)為加拿大有潛力開發(fā)一個(gè)集成的家庭系統(tǒng),將發(fā)電儲(chǔ)存,加熱冷卻,空氣過(guò)濾,水凈化集成在一個(gè)非常緊密的包里。我們實(shí)際上并沒(méi)有原型或其他東西,但我認(rèn)為從概念上來(lái)說(shuō),有這樣的東西可能是好的。
Q8:如果達(dá)到您的長(zhǎng)期銷量目標(biāo)需要降價(jià),從而無(wú)法實(shí)現(xiàn)汽車業(yè)務(wù)的兩位數(shù)利潤(rùn)率的目標(biāo),您會(huì)繼續(xù)降價(jià)嗎?
A:伊隆·馬斯克
嗯,我們希望使公司的汽車更實(shí)惠,把可負(fù)擔(dān)性和物有所值區(qū)分開來(lái)是非常重要的。如果汽車太貴,或者任何特定產(chǎn)品都太貴了,那么人們?cè)阢y行賬戶里就沒(méi)有足夠的錢,他們根本買不到它,不管價(jià)值是如何。因此,降低價(jià)格,以便人們實(shí)際上有足夠的錢來(lái)購(gòu)買它,這一點(diǎn)很重要。我不認(rèn)為人們?nèi)狈?duì)產(chǎn)品的渴望,但缺乏負(fù)擔(dān)能力。
因此,我們必須提高我們產(chǎn)品的可負(fù)擔(dān)性,這樣它們才不會(huì)成為人們無(wú)法接觸到的。我們希望隨著時(shí)間的推移,提高他們的覆蓋率,但也希望改善我們的生產(chǎn)成本。顯然,我們的成本每年都會(huì)好一點(diǎn)。而就利潤(rùn)率而言,當(dāng)你考慮企業(yè)自主性的時(shí)候,所有這些利潤(rùn)看起來(lái)都不太重要。
安德魯·巴格里諾
是的。我再補(bǔ)充兩點(diǎn)。毫無(wú)疑問(wèn),我們正在向前邁進(jìn),以合理地生產(chǎn)盡可能多的數(shù)量。因此,伊隆之前談到了工廠增量的s曲線和時(shí)間線是怎樣的。所以我們正在全速前進(jìn),在合理的范圍內(nèi)盡可能多地推進(jìn)。第二,如果你看看公司過(guò)去1.5年的發(fā)展歷程就會(huì)發(fā)現(xiàn),盡管在這段時(shí)間里我們進(jìn)行了多次降價(jià),但我們的銷量和毛利率都有所增長(zhǎng),而且在這段時(shí)間里,我們也相當(dāng)穩(wěn)定地削減了運(yùn)營(yíng)成本。
所以關(guān)鍵就是伊隆提到的,我們必須提高車輛的可負(fù)擔(dān)性。我們還必須繼續(xù)取得進(jìn)展,不僅改善COGS,而且改善運(yùn)營(yíng)支出的成本結(jié)構(gòu)。在過(guò)去的1.5年里,我們已經(jīng)很成功地證明了這一點(diǎn),同時(shí)也提高了汽車的價(jià)值。所以除了降低汽車成本,我們還在改進(jìn)汽車。這就是銷量的公式。這就是我們關(guān)注的。
Q9:您預(yù)計(jì)在什么時(shí)間有足夠的內(nèi)部或外部電池容量,可以重新開始增加固定儲(chǔ)能部署?
A:伊隆·馬斯克
我們?cè)诖罅繙?zhǔn)備固定儲(chǔ)能。我們預(yù)期明年它將翻倍。我們希望未來(lái)幾年可以加快這一速度。
Q10:制造業(yè)是艱難的,延遲交付經(jīng)常發(fā)生。在租用內(nèi)部電池生產(chǎn)的時(shí)候,有什么應(yīng)急措施來(lái)確保可能遇到的瓶頸不會(huì)妨礙實(shí)現(xiàn)柏林和德克薩斯州的 Model Y 產(chǎn)量目標(biāo)?
A:伊隆·馬斯克
我們正在努力擺脫風(fēng)險(xiǎn)到2021年,這樣我們就幾乎不依賴于內(nèi)部電池生產(chǎn)。它非常非常小。內(nèi)部電池的生產(chǎn)將幫助我們?cè)?2年取得進(jìn)展,但在21年我們并不依賴它。
安德魯·巴格里諾
為了避免制造系統(tǒng)本身的風(fēng)險(xiǎn),這也是我們將試生產(chǎn)工廠設(shè)在弗里蒙特的原因之一,這樣我們就可以快速地重復(fù)應(yīng)對(duì)制造規(guī)模擴(kuò)大的挑戰(zhàn),為產(chǎn)品和設(shè)備的設(shè)計(jì)提供快速反饋。
伊隆·馬斯克
是的。我們的試驗(yàn)線相當(dāng)大。我相信它會(huì)成為地球上排名前十的電池工廠。
Q11:如果電池日目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn),到2030年公司可能會(huì)有接近2000萬(wàn)輛汽車。能否分享一下中期目標(biāo)?比如,到2025年會(huì)是什么樣,也許能讓我們更深入地了解達(dá)到這一要求的投資,只是每年額外投入20億至25億美元嗎?
A:伊隆·馬斯克
我認(rèn)為預(yù)測(cè)指數(shù)中棘手的點(diǎn)在于,如果事物每年翻一番,或者僅僅增長(zhǎng)50%,那么如果你移動(dòng)1,加減1年,它會(huì)對(duì)數(shù)字產(chǎn)生巨大的影響。這聽起來(lái)就像不是大大超過(guò)了,就是大大低于了,但實(shí)際上是一個(gè)巨大的s曲線。這是一堆s曲線,它們積分成一條巨大的s曲線。這就是為什么很難預(yù)測(cè)中間值。
我并不是說(shuō)我們會(huì)達(dá)到2000萬(wàn)輛汽車。但這似乎是一個(gè)很好的目標(biāo),因?yàn)檫@意味著我們每年將替換全球1%的車輛。如果我們不淘汰全球1%的化石燃料汽車,很難說(shuō)我們真的在改變世界。這就是每年2000萬(wàn)輛車的來(lái)源。這相當(dāng)于目前全球20億輛汽車的1%。全球車輛正在增長(zhǎng),所以可能會(huì)在未來(lái)變得更大。這都很難說(shuō)。這就像地圖上的s曲線,雖然到2030年達(dá)到2000萬(wàn)美元的汽車目標(biāo),但我們可以把它移動(dòng)看看這個(gè)數(shù)字會(huì)是什么樣子。這將給你和我們一樣多的見(jiàn)解。
Q12:如果固態(tài)鋰金屬變得可行,你能不能說(shuō)說(shuō)對(duì)此的觀點(diǎn)?你能將你所投入的大部分用于技術(shù)變革的東西重新定位嗎?
A:伊隆·馬斯克
電池生產(chǎn)系統(tǒng)是相當(dāng)不確定的正極、負(fù)極、電解質(zhì)這類東西。我們會(huì)改變、升級(jí)電池的各個(gè)方面。例如,我們可以制造磷酸離子或者鎳錳或者類似的東西。這些東西很容易改變。所以我不會(huì)說(shuō)太多。但是純鋰正極并不像聽起來(lái)那么好。從體積上來(lái)說(shuō),你不會(huì)得到那么多,因?yàn)槿绻銢](méi)有任何有關(guān)正極的東西(你會(huì)得到更多),你只用鋰,它會(huì)去別的地方,所以你可以給它空間。
安德魯·巴格里諾
是的,鋰在純金屬形態(tài)中的體積密度比它混入硅的體積密度要小。這有點(diǎn)難以理解,但這是事實(shí)。正如我們之前展示的,正極的總成本是每千瓦時(shí)1美元或2美元。所以去除正極材料的價(jià)值也非常高。
伊隆·馬斯克
是的,沒(méi)錯(cuò)。但如果宣布純鋰正極是正確的選擇,那就不成問(wèn)題了。
Q13:有提到一些流程是內(nèi)包的。能否談一下在內(nèi)部進(jìn)行哪些流程,以及計(jì)劃自己制造的設(shè)備和從其他人那里購(gòu)買的設(shè)備?
A:伊隆·馬斯克
與其他汽車公司或其他公司相比,特斯拉絕對(duì)是垂直整合的。我們有大量的內(nèi)部制造技術(shù)是自己制造的。實(shí)際上是我們?cè)O(shè)計(jì)制造了機(jī)器。這就像我們想要做什么,就設(shè)計(jì)一臺(tái)機(jī)器來(lái)制造那個(gè)東西,然后制造出機(jī)器。這使得復(fù)制特斯拉變得非常困難。因?yàn)槟悴荒茈S便拿起供應(yīng)商目錄,買一臺(tái)這樣的機(jī)器,然后去特斯拉。你必須——這里沒(méi)有目錄可以參考。所以我們制造的機(jī)器用來(lái)制造機(jī)器再用來(lái)制造機(jī)器。坦率地說(shuō)我們希望減少外包。如果我們把正在做的事情外包出去,那么我們就可以把這些人帶走,我們就可以做其他的事情。但是,我們就是在內(nèi)部制造大量的機(jī)器。人們對(duì)特斯拉還不是很了解。如果你在工廠里走走,就會(huì)有個(gè)感覺(jué)。我不知道這是不是一個(gè)明智的舉動(dòng),但是我知道,如果我們想取得進(jìn)展,但是沒(méi)有人有我們需要的機(jī)器,我們就必須自己做。
Q14:關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表,公司的數(shù)據(jù)表現(xiàn)很差,但現(xiàn)在有了更多的緩沖。很明顯,保險(xiǎn)業(yè)和金融行業(yè)都有一些機(jī)會(huì)來(lái)降低所有權(quán)成本。你們是怎么看待這個(gè)問(wèn)題的呢?當(dāng)你們?cè)噲D加速需求,提高你們的資本利用率,并使其他產(chǎn)品成為可能時(shí),你們對(duì)此有何看法?這和過(guò)去的情況有變化嗎?
A:伊隆·馬斯克
像保險(xiǎn)這樣的產(chǎn)品就是一個(gè)很好的例子。它基本上是由我們內(nèi)部的應(yīng)用程序團(tuán)隊(duì)制造的。我們做了保險(xiǎn)產(chǎn)品,把它和汽車連接起來(lái),看數(shù)據(jù),然后計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)。這些基本上是內(nèi)部軟件應(yīng)用,投入資本很低,但回報(bào)很高。我們?cè)噲D以最快的速度花錢,而不是浪費(fèi)。這是我們目前的計(jì)劃。所以花錢不浪費(fèi)是很難的,或者坦白地說(shuō),我們只是試著不要浪費(fèi)太多的錢。我們當(dāng)然會(huì)浪費(fèi)一些,但是試圖浪費(fèi),而不是浪費(fèi)太多,這是一個(gè)難點(diǎn)。但除此之外,我們只是試著以一種合理的方式盡快花錢,并產(chǎn)生比成本更多的價(jià)值。
Q15:如果激光雷達(dá)(LiDAR)是完全免費(fèi)的,近期是否考慮在車中使用它?這種技術(shù)會(huì)顯著幫助特斯拉訓(xùn)練FSD神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)嗎?
A:伊隆 ·馬斯克
即使它是免費(fèi)的,我們也不會(huì)把它放在車上。
Q16:亞馬遜似乎正在通過(guò)一些有機(jī)投資,包括Zuk, Aurora, Rivian,等等投資并建立一個(gè)自主的或類似的電力運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。對(duì)于杰夫·貝佐斯的努力,你有什么建議嗎?
A:伊隆·馬斯克
我不知道他有多關(guān)心這個(gè),但是我想,他肯定在這上面投資了很多錢。如果你很關(guān)心自動(dòng)駕駛,你需要關(guān)注視覺(jué)因?yàn)檎麄€(gè)道路系統(tǒng)是基于過(guò)去的視覺(jué)。所以必須賣掉過(guò)去的光學(xué)設(shè)備才能擁有一個(gè)自動(dòng)駕駛系統(tǒng),這通常是一個(gè)解決方案。一旦解決了同光問(wèn)題,就解決了自動(dòng)駕駛。所以,不必費(fèi)心去做別的事情。
Q17:Cybertruck這個(gè)產(chǎn)品的斜坡是什么樣的?什么時(shí)候才能看到產(chǎn)品上市?預(yù)計(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)有多快?
A:伊隆·馬斯克
總的來(lái)說(shuō),我們的目標(biāo)是讓交付的車比發(fā)布的車更好,這就是Cybertruck的目標(biāo)。所以和公布的相比有很多小的改進(jìn)。我認(rèn)為它會(huì)比我們展示的更好。所以我依賴于完成這個(gè)工廠。而高硬度裝甲外骨骼的新技術(shù)也出現(xiàn)了。這是我以前從未做過(guò)的,所以在這個(gè)過(guò)程中可能會(huì)遇到一些挑戰(zhàn)。很明顯,非常硬的東西很難劃傷或凹痕也很難形成。所以,這是制造方面的挑戰(zhàn)。這就是為什么它這么干凈。如果進(jìn)展順利的話,我們可以在明年年底前用Cybertruck。如果一切順利的話,2022年可能會(huì)有很多次交付,明年年底會(huì)有一些交付。
Q18:Model Y和中國(guó)的Model 3的毛利率在這個(gè)季度相對(duì)于弗里蒙特Model 3是多少?再來(lái)看看這個(gè)季度的毛利率。這純粹是體積增大的函數(shù)嗎?或者FSD也有收入嗎?只是把這個(gè)季度的毛利率加起來(lái)的話。
A:扎卡里·科克霍恩
FSD有一小部分的收入會(huì)延遲公布。這在本季度1000萬(wàn)美元的規(guī)模范圍內(nèi),并不是特別重要。關(guān)于產(chǎn)品利潤(rùn),我們看到的是所有產(chǎn)品的成本持續(xù)下降。上海在這方面繼續(xù)取得良好進(jìn)展。隨著我們的發(fā)展,Model Y的成本也在迅速下降。
但我們?cè)谶^(guò)去的指導(dǎo)下,Model Y的成本應(yīng)該大致相當(dāng)于在弗里蒙特 Model 3的成本。它還不是很好,而且隨著弗里蒙特 Model 3在弗里蒙特的成本下降,它的目標(biāo)也在變化,Model Y也要隨之下降。但我們普遍認(rèn)為,上海Model Y的利潤(rùn)率較高。離這個(gè)不遠(yuǎn),我們看到了弗里蒙特Model 3和S和X利潤(rùn)率的優(yōu)勢(shì)。所以總的來(lái)說(shuō),我認(rèn)為這個(gè)季度的產(chǎn)品表現(xiàn)不錯(cuò)。
Q19:我認(rèn)為公司的戰(zhàn)略通常是,削減成本,這樣就可以降低價(jià)格,從而增加產(chǎn)量。所以一旦進(jìn)入柏林,公司對(duì)歐洲價(jià)格的合理預(yù)期是什么?在定價(jià)上有多大的靈活性來(lái)產(chǎn)生增量的監(jiān)管信?
A:扎卡里·科克霍恩
我們?cè)谝粋€(gè)位置上已經(jīng)有一段時(shí)間了,我們優(yōu)先考慮產(chǎn)品銷往世界各地。有不同的因素取決于不同的產(chǎn)品改變的時(shí)間,物流路線是什么,不同的市場(chǎng)發(fā)生了不同的事情。但我們現(xiàn)在需要分清輕重緩急。我們正在盡可能快地提高產(chǎn)量,這樣我們就不會(huì)再處于需要優(yōu)先排序的位置。
Q20:能否介紹一下充電站Megacharger的發(fā)展?怎么看待電動(dòng)半卡車Tesla Semi的自動(dòng)駕駛?你認(rèn)為它會(huì)對(duì)除電動(dòng)汽車以外的卡車運(yùn)輸業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響?
A:某管理層
我們正在繼續(xù)發(fā)展Semi。特別是Megachargers,我們意識(shí)到350千瓦左右對(duì)于Semi來(lái)說(shuō)不夠,我們會(huì)尋找一些具有更強(qiáng)大功率的,基本上能實(shí)現(xiàn)上一次休息時(shí)Semi充電,在下一次休息之前可以一直開。不把有效的時(shí)間浪費(fèi)在半掛車充電,這是目標(biāo)。我們正在與其他方面合作,以確保有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施,將能夠覆蓋到所有客戶。
伊隆·馬斯克
半掛車確實(shí)需要很多電池,是乘用車的4到6倍,是乘用車的5倍左右。我們需要在將半容量提升到顯著容量之前解決電池約束問(wèn)題。這是Semi前進(jìn)的唯一真正的限制。我們一次又一次地發(fā)現(xiàn),我們總是受到電池生產(chǎn)的限制。然后我們把東西從一個(gè)口袋里拿出來(lái)放到另一個(gè)口袋里。所以我們需要更多的電池,這樣我們就可以做更多的儲(chǔ)能,更多的車輛,更多的車輛生產(chǎn)線。
Q21:你已經(jīng)談到了機(jī)器人出租車以及它將如何影響人類出行。長(zhǎng)期來(lái)看Semi將如何影響運(yùn)費(fèi)?這真的是一種很好的產(chǎn)品,還是你所有的技術(shù)在新市場(chǎng)的補(bǔ)充?或者你認(rèn)為這可能是一個(gè)重要的業(yè)務(wù)?
A:伊隆·馬斯克
我認(rèn)為這是非常重要的。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,所有的交通都將實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛。
某管理層
我們?cè)赟emi上使用的技術(shù)和在其他車輛上使用的技術(shù)是一樣的。
Q22:你認(rèn)為過(guò)去OEM最大的結(jié)構(gòu)問(wèn)題是什么?剛剛提到我們希望世界是什么樣的,那么你的設(shè)想是什么?
A:伊隆·馬斯克
我確實(shí)認(rèn)為會(huì)有其他汽車公司,我們不會(huì)是唯一的一個(gè)。其他汽車公司所做的即使是在汽車領(lǐng)域也只是特斯拉的一小部分。特斯拉既設(shè)計(jì)又制造。我們是垂直整合的。所以我們?cè)O(shè)計(jì)和制造的汽車比其他原始設(shè)備制造商要多得多,后者主要是傳統(tǒng)的供應(yīng)基地,我稱之為目錄工程。所以這不是很冒險(xiǎn),它最終就像老產(chǎn)品一樣因?yàn)樗鼈兌疾捎昧讼嗤墓?yīng)商。在某種程度上,你繼承了傳統(tǒng)的部件,你就繼承了傳統(tǒng)的限制和成本結(jié)構(gòu)。然后你可能需要制造新的新的部件,但沒(méi)有機(jī)器來(lái)制造這些部件,所以你必須制造制造零件的機(jī)器。特斯拉可能在量級(jí)上比其他汽車公司更垂直整合。即使現(xiàn)在不是,將來(lái)肯定會(huì)是。然后我們還要在40個(gè)國(guó)家建立銷售、服務(wù)和分銷系統(tǒng),甚至可能會(huì)超過(guò)100個(gè)國(guó)家。而其他汽車公司并不擁有自己的銷售、服務(wù)和分銷。他們從供應(yīng)地組裝零件,然后把它們交給經(jīng)銷商。所以特斯拉和其他汽車公司的共同點(diǎn)可能只有10%。
Q23:我了解過(guò)你們的固定儲(chǔ)能業(yè)務(wù)模式,大概有兩個(gè)方向。其一是銷售硬件,類似成本加成的業(yè)務(wù),請(qǐng)問(wèn)特斯拉是否有機(jī)會(huì)在公用事業(yè)尤其是電網(wǎng)穩(wěn)定方面的儲(chǔ)能占據(jù)份額?此外,前幾年貴公司在澳大利亞業(yè)務(wù)的信息表明,硬件價(jià)格本可以更高,請(qǐng)問(wèn)對(duì)公司業(yè)務(wù)的份額有什么想法?
A:扎卡里·科克霍恩
我們已經(jīng)在澳大利亞看到了這種情況,電表后端聚合正在向電網(wǎng)提供服務(wù),這有效地降低了用戶的價(jià)格,也降低了電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的價(jià)格。所以你可以看到這種趨勢(shì)正在全球范圍內(nèi)發(fā)生。它將在住宅層面和批發(fā)層面展開。一端是Megapack,另一端是PowerWall。這兩者和在其之上的軟件層一起工作——AutoBidder就是這樣——這將幫助電網(wǎng)更高效的使用硬件平臺(tái)和軟件。
Q24:在電池日期間談到了這種電池車輛集成方法。這是非常有趣的。這似乎意味著公司的追隨者正在使用的滑板設(shè)計(jì)Tesla Pioneer將會(huì)過(guò)時(shí)?
A:伊隆·馬斯克
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,它將會(huì)過(guò)時(shí)。如果你有一個(gè)結(jié)構(gòu)包,這個(gè)包為汽車貢獻(xiàn)了結(jié)構(gòu)價(jià)值,就像復(fù)合蜂巢效應(yīng)在上下車之間共享轉(zhuǎn)移,那么任何不能做到這一點(diǎn)的東西都將不得不復(fù)制硬件。它會(huì)更重并花費(fèi)更多。同樣的道理也適用于前后鑄件。坦率地說(shuō),我們正試圖像制造玩具一樣制造汽車。如果你有一輛玩具汽車模型,而且它必須非常便宜而且看起來(lái)很棒,你會(huì)如何制作它?你會(huì)鑄造它。而用復(fù)雜的方式把小塊金屬拼接起來(lái)似乎是荒謬的方法。所以這是很自然的事情。
同樣的道理也適用于能源存儲(chǔ),電池作為一個(gè)結(jié)構(gòu),用于飛機(jī)機(jī)翼和火箭。早期飛行器上的火箭有獨(dú)立的架子與推進(jìn)劑或燃料箱,然后他們意識(shí)到這是沒(méi)有意義的。你需要整合,例如把燃料箱做成機(jī)翼的形狀,把推進(jìn)油箱做成火箭體的形狀。但我不認(rèn)為這是一個(gè)一夜之間的轉(zhuǎn)變。在我看來(lái),隨著時(shí)間的推移,擁有一個(gè)不同的架構(gòu)是很有競(jìng)爭(zhēng)力的。(編輯:mz)