連續(xù)五個(gè)季度盈利，各大行怎么看特斯拉(TSLA.US)？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)于10月22日公布2020年第三季度財(cái)報(bào)，公司連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收87.7億美元，超過(guò)預(yù)期的84.78億美元；凈利潤(rùn)3.31億美元，不及預(yù)期的3.69億美元；公司每股盈利0.27美元，市場(chǎng)預(yù)期0.31美元，去年同期0.78美元。三季度自由現(xiàn)金流為14億美元，市場(chǎng)預(yù)估11.1億美元；整車毛利率從去年的22.8%升至27.7%。

華爾街各大行紛紛圍繞該公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)發(fā)表看法。

Wedbush維持特斯拉“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為500美元，牛市情況下將目標(biāo)價(jià)由700美元上調(diào)至800美元。該行表示，中國(guó)市場(chǎng)仍是特斯拉明年需求增長(zhǎng)的核心因素，歐洲電動(dòng)汽車市場(chǎng)的潛在需求也將為公司提供催化劑。該行表示，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，且衛(wèi)生事件影響仍在持續(xù)，預(yù)計(jì)特斯拉的需求和盈利能力將在2021年得以改善。

美國(guó)銀行予特斯拉“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)550美元。該行表示，特斯拉第三季度經(jīng)調(diào)整的每股收益為0.76美元，符合該行0.75美元的預(yù)期，高于0.55美元的共識(shí)預(yù)期。該行認(rèn)為，雖然特斯拉三季度的業(yè)績(jī)強(qiáng)勁且稍好于市場(chǎng)預(yù)期，但是幾乎沒(méi)有顯著積極的驚喜。這有點(diǎn)類似于上個(gè)月公司的電池日活動(dòng)。

RBC予特斯拉“跑輸大市”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)由290美元上調(diào)至339美元。該行表示，當(dāng)前的估值是基于特斯拉能高于預(yù)期的速度在中國(guó)市場(chǎng)搶占更多的份額，其Model Y能被量產(chǎn)，以及其歐洲工廠能大批量生產(chǎn)車型的假設(shè)之上。

JMP將特斯拉的評(píng)級(jí)由“與大盤持平”上調(diào)至“跑贏大盤”。盡管該行上調(diào)了對(duì)特斯拉在2021年的展望，但這并不足以改變對(duì)其的立場(chǎng)。不過(guò)，JMP相信，特斯拉在未來(lái)幾年的利潤(rùn)率和現(xiàn)金流將會(huì)高于市場(chǎng)預(yù)期。

高盛予特斯拉“中性”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)由450美元上調(diào)至455美元。該行稱，“盡管我們對(duì)電動(dòng)汽車市場(chǎng)持長(zhǎng)期樂(lè)觀態(tài)度，但我們相信特斯拉目前的股價(jià)已經(jīng)反映了其至少1000萬(wàn)輛電動(dòng)車產(chǎn)量，以及長(zhǎng)期EBIT利潤(rùn)率能達(dá)到百分之二十的水平（這將使特斯拉成為全球最賺錢的汽車公司）。如果我們預(yù)計(jì)特斯拉的汽車業(yè)務(wù)能超過(guò)這一水平，或者在新能源領(lǐng)域能有更好的機(jī)遇，我們會(huì)更看好它的股票?！?/p>

加拿大投行Canaccord予特斯拉“持有”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)由377美元上調(diào)至419美元。該行表示，仍然是電動(dòng)汽車領(lǐng)域的巨頭，它挑戰(zhàn)汽車制造現(xiàn)狀的遠(yuǎn)見(jiàn)和意愿值得稱贊。不過(guò)，該行仍維持持有評(píng)級(jí)，因?yàn)榕Ｐ苤疇?zhēng)不太可能減弱，而且以任何標(biāo)準(zhǔn)衡量，估值似乎都很高。

花旗予特斯拉“減持”評(píng)級(jí)。該行指出，特斯拉第四季的目標(biāo)沒(méi)有太大變化，也沒(méi)有披露任何實(shí)質(zhì)性的全新自動(dòng)駕駛開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?？紤]當(dāng)前股價(jià)，花旗認(rèn)為本季度的業(yè)績(jī)不會(huì)改變對(duì)于其長(zhǎng)期估值的預(yù)期，不過(guò)卻證明了該公司毛利率的改善。考慮到近期該公司股價(jià)有所跌幅，這是一個(gè)積極信號(hào)。

Oppenheimer予特斯拉“跑贏大市”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)由451美元上調(diào)至486美元。該機(jī)構(gòu)表示，特斯拉的制造利潤(rùn)率和工廠的產(chǎn)能令人驚喜，將繼續(xù)關(guān)注來(lái)自保險(xiǎn)、融資和robotaxi等軟件驅(qū)動(dòng)應(yīng)用的經(jīng)常性收入的加速增長(zhǎng)趨勢(shì)，從而可以提升對(duì)其的估值預(yù)測(cè)。

Baird將特斯拉的評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“跑贏大市”，將目標(biāo)價(jià)由450美元上調(diào)至488美元。該行表示，特斯拉相較于同行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是可觀的，得益于快速的資本部署，這一優(yōu)勢(shì)在不斷拉大。Baird認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，傳統(tǒng)OEM不太可能有效地參與競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于那些尋求ESG、可持續(xù)性和顛覆性技術(shù)趨勢(shì)的投資者來(lái)說(shuō)，特斯拉是必須持有的標(biāo)的。