大和：上調(diào)敏實(shí)集團(tuán)(00425)目標(biāo)價(jià)至37港元，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和目前將敏實(shí)集團(tuán)(00425)目標(biāo)價(jià)由29港元上調(diào)至37港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

大和發(fā)表研報(bào)指出，鑒于全球范圍內(nèi)更嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)和對(duì)新能源汽車駕駛范圍的更高期望，相信輕型汽車將成為一種長(zhǎng)期趨勢(shì)。該行預(yù)計(jì)敏實(shí)集團(tuán)將受益于2021-22年期間大量鋁零件和電池外殼訂單。

該行表示，敏實(shí)集團(tuán)將在明年上半年開始為特斯拉(TSLA.US)的柏林工廠生產(chǎn)鋁修飾件。因此，大和相信該公司很可能會(huì)從特斯拉那里獲得更多的訂單。作為一種降低車輛重量的關(guān)鍵材料，該行認(rèn)為其他新能源汽車品牌，如大眾、寶馬和蔚來(NIO.US)等，也將增加鋁部件的訂單。鑒于鋁零件的毛利率較高，該行相信，鋁零件業(yè)務(wù)的擴(kuò)大將導(dǎo)致該公司的總毛利率從2019年的31.2%擴(kuò)大到2022年的32.1%。

該行預(yù)計(jì)，敏實(shí)集團(tuán)明年的鋁零件業(yè)務(wù)將擴(kuò)大、電池外殼業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，以及產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)改善有助提升毛利率，故上調(diào)對(duì)其2020至2021年每股盈利預(yù)測(cè)至1.63元人民幣。