瑞銀：授予易居企業(yè)控股(02048)目標(biāo)價(jià)11.8港元，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀目前予以易居企業(yè)控股(02048)目標(biāo)價(jià)11.8港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

瑞銀發(fā)表研究報(bào)告表示，易居企業(yè)控股日前與阿里巴巴(09988)宣布推出“天貓好房”平臺(tái)，發(fā)布“不動(dòng)產(chǎn)交易協(xié)作”機(jī)制，另外還下調(diào)房友交易傭金，由目前的10至15%下調(diào)至3%。

該行指出，易居企業(yè)將在阿里巴巴支持下擴(kuò)展其分銷業(yè)務(wù)，可能需要犧牲毛利率，因此該行預(yù)測(cè)其近期盈利有下行風(fēng)險(xiǎn)，但仍然維持“買入”評(píng)級(jí)，因?yàn)樵撔姓J(rèn)為在現(xiàn)金流更健康的情況下，其總成交量(GTV)增長(zhǎng)潛力將更強(qiáng)。

該行認(rèn)為，短期內(nèi)該公司目標(biāo)是透過(guò)降低傭金，以及阿里巴巴在流量、技術(shù)和財(cái)務(wù)上的支持來(lái)擴(kuò)大業(yè)務(wù)，為GTV提供上行空間。易居企業(yè)目前預(yù)計(jì)2021年分銷GTV將達(dá)到5000億元人民幣，高于之前3000億元人民幣的目標(biāo)。長(zhǎng)期而言，如果該公司可以擴(kuò)大規(guī)模并有更強(qiáng)的定價(jià)能力，或?qū)⒛芴岣咂涿省?/p>

因此該行維持對(duì)其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為11.8港元。