國泰君安國際：眾安在線(06060)承保利潤有望改善，維持“收集”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安國際發(fā)表研究報告，給予眾安在線(06060)56港元目標價，維持“收集”評級。

該行表示，眾安在線中期業(yè)績與此前的盈利預喜一致。2020年上半年，公司總保費增長14.7%至人民幣67.67億元。綜合成本率改善4.8個百分點至103.5%。費用率提高2.5個百分點至46.9%。賠付率下降7.3個百分點至56.6%。承保虧損減少46.5%至人民幣2.63億元?？萍紭I(yè)務方面，科技輸出收入增長26.2%至人民幣1.199億元。在投資方面，非年化總投資收益率下降0.4個百分點至3.6%。股東凈利增長418.8%至人民幣4.9億元。

該行稱，2020年上半年，公司健康生態(tài)保費增加115.6%至人民幣30.49億元，占總保費的45.1%。眾安在線健康生態(tài)系統(tǒng)的主要產(chǎn)品尊享e生增長138.2%至人民幣27.378億元，占健康生態(tài)保費的89.8%。尊享e生系列產(chǎn)品之所以能得到強勁增長，其原因是在醫(yī)療服務系統(tǒng)的支持下所進行的不斷的服務升級。該行預計未來三年健康生態(tài)保費將保持50%的增長?？紤]到低質(zhì)量團體健康險的終止，賠付率有望下降。渠道費用率可能會由于對自有平臺的投資和促銷活動而有所增加。

考慮到保險方面，承保利潤有望改善；而科技方面，增長將受到數(shù)字化需求增長的支持，維持公司“收集”評級?；诜植考涌偣乐捣?，該行給予56元港元目標價。