可以抄底美股了嗎？

智通財經(jīng)APP獲悉，過去幾周，媒體一直在發(fā)布有關(guān)牛市的消息，美股的漲勢看似“不可阻擋”。因此，上周四(9月3日)和上周五(9月4日)的拋售讓許多投資者感到震驚。市場的突然下跌是一次短暫波動，還是一個更大回調(diào)過程的開始?

知名投資網(wǎng)站Real investment Advice Pro分析師Lance Roberts指出，美股市場目前處于超買、高估值和偏離均值的狀態(tài)，另一方面，市場看漲情緒高漲，短期依然呈現(xiàn)看多上升趨勢。投資者要保持警惕，因為短期逆轉(zhuǎn)的風險已經(jīng)上升。

市場信號

當前許多跡象表明風險繼續(xù)超過回報。那么，上周四和周五的拋售是否將市場逆轉(zhuǎn)到了回報大于風險的水平呢?

答案是“否”。從各角度來看，美國股市處于超買狀態(tài)，并從中間移動平均線極度延伸。短時間的調(diào)整并沒有讓市場回調(diào)至適合買入的水平。

然而，目前市場上大量的投資者依然保持“看漲情緒”，投資者“逢低買入”的嘗試可能會阻礙市場回調(diào)。

分析師表示，在未來幾周到兩個月內(nèi)，5-10%的回調(diào)變得越來越有可能。雖然5-10%的回調(diào)看起來并不多，但由于目前投資者看漲情緒高漲，小幅度的回調(diào)也會打擊到投資者。

上周四和上周五的拋售讓許多缺乏經(jīng)驗的投資者感到震驚，因為他們認為這是不可能發(fā)生的。

勢頭難以扼殺

投資者不應(yīng)忽視的是，市場“勢頭”極其難以扼殺。

許多散戶投資者將上周四和上周五的拋售以及媒體有關(guān)報道視為買入“便宜股票”的理由。在一個短暫的時期內(nèi)，這些投資者普遍傾向于逢低買入。

Roberts通過觀察投機性買入期權(quán)的買家行為來驗證這一觀點。盡管股市回調(diào)，但這些買家仍增加了杠桿化押注。此外，這種投機行為在歷史上是前所未有的。當這一切結(jié)束時，最終的結(jié)果是顯而易見的。

短期來看，市場已回落至短期支撐位。Roberts認為，此次回調(diào)將吸引大量買家重新進場。近期市場很有可能出現(xiàn)反彈，交易活動也可能活躍起來。

此外，Roberts強調(diào)，長期偏離的問題仍然存在。偏離的程度如此之大，以至于需要數(shù)天到數(shù)周的修正才能擺脫極端。正如圖所示，上周的下跌幾乎不明顯，對扭轉(zhuǎn)長期超買狀況也沒有太大的作用。

風險

從長期來看，在經(jīng)濟疲軟、潛在的政治動蕩和悲觀的盈利預(yù)期的大背景下，市場處于超買、高估值和偏離均值的狀態(tài)。另一方面，市場看多情緒高漲，短期依然呈現(xiàn)看多上升趨勢。

考慮到更極端的短期超買狀況和偏離，短期逆轉(zhuǎn)的風險已經(jīng)上升。

Roberts認為，投資者可以考慮減持一部分科技股頭寸，調(diào)整債券存續(xù)期以及在股票配置中增加更多“防御性”個股來降低風險。投資者還應(yīng)該保持謹慎，如果市場短期趨勢由看漲轉(zhuǎn)為看跌，那么就要及時調(diào)整資產(chǎn)組合頭寸。