關(guān)注消費(fèi)升級(jí)及新興市場(chǎng)兩大主線，把握5G時(shí)代手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇

本文來自招商銀行。

手機(jī)為全球消費(fèi)電子產(chǎn)品龍頭。到2022年，全球手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將超 6,000 億美元，關(guān)注消費(fèi)升級(jí)及新興市場(chǎng)兩大主線。不論是出貨量還是市場(chǎng)規(guī)模，手機(jī)作為超級(jí)智能終端，均位居全球消費(fèi)電子之首。2019年，全球智能手機(jī)出貨量達(dá)13.7億部，市場(chǎng)規(guī)模超過5,000億美元。全球手機(jī)出貨量見頂后下滑，但ASP(平均售價(jià))保持增長(zhǎng)，因此全球手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模仍保持增長(zhǎng)。隨著 5G 時(shí)代到來，智能手機(jī)將量?jī)r(jià)齊升，預(yù)計(jì)到 2022 年，全球手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模將超 6,000 億美元。關(guān)注消費(fèi)升級(jí)及新興市場(chǎng)兩大主線：1)日本、韓國(guó)和北美市場(chǎng)的中高端以上手機(jī)(400美元以上)消費(fèi)能力遙遙領(lǐng)先于其他市場(chǎng)，中國(guó)手機(jī)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯;2)以非洲、印度為代表的主要新興市場(chǎng)是未來全球智能手機(jī)銷量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

手機(jī)品牌商：產(chǎn)品力、支撐力及生態(tài)鏈三大維度分析競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)品力：蘋果手機(jī)軟硬件結(jié)合用戶體驗(yàn)最佳，占據(jù)全球高端手機(jī)半壁江山，三星具有顯著的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，中國(guó)手機(jī)品牌商產(chǎn)品力不斷提升，華為一枝獨(dú)秀;支撐力：蘋果供應(yīng)鏈體系最為完備，以低成本為導(dǎo)向的供應(yīng)鏈，助力小米手機(jī)實(shí)現(xiàn)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，OV深耕線下和小米偏重于線上互聯(lián)網(wǎng)模式各有千秋，互聯(lián)網(wǎng)下半場(chǎng)趨于融合。生態(tài)圈：蘋果生態(tài)系統(tǒng)布局最完整，小米和華為在大力構(gòu)建生態(tài)體系，其他手機(jī)品牌商也在積極探索。綜合來看，蘋果和三星綜合實(shí)力居于前兩名，華為也成功躋身第一梯隊(duì)。

5G時(shí)代，手機(jī)仍是用戶端的核心產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)并存。5G給產(chǎn)業(yè)鏈帶來的機(jī)遇：1)零組件：5G帶來以基帶、射頻前端、天線、連接器等為主要構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)信號(hào)接收及發(fā)送系統(tǒng)(射頻系統(tǒng))升級(jí)，相關(guān)零組件也將迭代升級(jí)，關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇;2)ODM行業(yè)：5G時(shí)代，智能手機(jī)量?jī)r(jià)齊升，對(duì)手機(jī)射頻器件等的設(shè)計(jì)提出了更高的要求，ODM手機(jī)的比例將會(huì)進(jìn)一步提升;3)手機(jī)組裝：風(fēng)險(xiǎn)在于東南亞對(duì)組裝產(chǎn)業(yè)的不斷擠占，機(jī)遇在于中國(guó)大陸企業(yè)逐步介入高端手機(jī)組裝。關(guān)注貿(mào)易環(huán)境走弱對(duì)手機(jī)產(chǎn)業(yè)的影響：手機(jī)品牌商力圖逐步脫離美國(guó)體系控制，產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。

布局建議與風(fēng)險(xiǎn)提示。招商銀行各部如需報(bào)告原文請(qǐng)以文末聯(lián)系方式聯(lián)系招商銀行研究院。

（編輯：郭璇）