中匯集團(tuán)(00382)：四會(huì)校區(qū)如期運(yùn)營(yíng)，內(nèi)生性增長(zhǎng)帶動(dòng)公司估值重估

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月28日，大灣區(qū)最大的民辦商科高等教育集團(tuán)中匯集團(tuán)(00382)宣布，旗下華商學(xué)院四會(huì)校區(qū)首期于當(dāng)日成功交付，并預(yù)計(jì)將于2020年9月初迎接第一批學(xué)生。

四會(huì)校區(qū)是中匯旗下本科院校華商學(xué)院的新校區(qū)，總規(guī)劃面積約為800畝，可容納約16,000名學(xué)生，截至目前已完成建筑面積約為165,166平方米，預(yù)計(jì)從2020/21學(xué)年(2021財(cái)年)開(kāi)始，中匯集團(tuán)每年將錄得不低于3,000人的在校學(xué)生總數(shù)的凈增。

智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，截至2020年2月29日止六個(gè)月，中匯集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約4.18億人民幣，同比增長(zhǎng)約18.9%;公司擁有人應(yīng)占凈利潤(rùn)約1.47億元，同比增長(zhǎng)約58.2%。截至2019/20H1期末，中匯集團(tuán)在校學(xué)生人數(shù)達(dá)到35,300人，同比增長(zhǎng)8%，其中華商學(xué)院學(xué)生人數(shù)達(dá)到24,110人，同比增長(zhǎng)6.5%，待四會(huì)校區(qū)完全投入使用后，預(yù)計(jì)中匯集團(tuán)的本科在校學(xué)生規(guī)模將超過(guò)3萬(wàn)人，較當(dāng)前學(xué)生人數(shù)還有超過(guò)25%的增長(zhǎng)空間。

新校區(qū)將帶動(dòng)中匯集團(tuán)業(yè)績(jī)的內(nèi)生性增長(zhǎng)。一方面隨著四會(huì)校區(qū)的投入使用，2021財(cái)年及之后數(shù)年的在校學(xué)生總數(shù)的同比凈增將不低于8%;另外學(xué)費(fèi)方面，根據(jù)其最新2020/21學(xué)年的招生簡(jiǎn)章顯示粗略估算，本科新生的平均學(xué)費(fèi)有望達(dá)到人民幣30,000元，預(yù)計(jì)本科整體的平均學(xué)費(fèi)較2019/20學(xué)年人民幣24,315元錄得約10%的增幅?？偨Y(jié)來(lái)看，隨著在校學(xué)生人數(shù)及平均學(xué)費(fèi)的雙升，未來(lái)本科的收入有望達(dá)人民幣10億，相信在此驅(qū)動(dòng)力下，未來(lái)公司價(jià)值有望實(shí)現(xiàn)盈利和估值的雙重提升。