交銀國際：上調(diào)李寧(02331)目標(biāo)價至35港元，維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際目前將李寧(02331)目標(biāo)價由27港元上調(diào)至35港元，維持“買入”評級。

交銀國際研究報告表示，李寧上半年利潤率穩(wěn)定，業(yè)績表現(xiàn)超過預(yù)期；上半年公司的正常化凈利潤增長22%，而銷售則下降 1%，考慮到公共衛(wèi)生事件的影響，公司上半年業(yè)績表現(xiàn)超出市場預(yù)料。公司凈利潤率增長 210 個基點至 11.1%，目前公司毛利率表現(xiàn)優(yōu)異，而營運(yùn)成本費(fèi)用支出則同比下降 10%。

交銀國際表示，公司全年銷售指引為中單位數(shù)百分比的增長，凈利潤率目標(biāo)為 10.5%，這將意味著公司下半年銷售額和凈利潤將分別同比增長10%及超過20%。預(yù)期在未來 1-2 年，公司仍然將通過提高毛利率和成本效率的方式，以提高公司經(jīng)營利潤率 200 個基點、凈利潤率 100-150 個基點。