港股打新國際配售怎么玩？

本文來自微信號“郭二俠鑫金融”。

在港股打新賺錢效應的帶動下，參與打新的投資人越來越多，中簽率也在慢慢下降，大家都在想辦法多拿點貨，后臺詢問怎么參與國配的人很多，這里介紹一下國配的玩法。

在港交所發(fā)行新股是有一定的比例的，絕大多數(shù)新股的比例是25%，占四分之一，即老股的比例是75%。新股同時又會分成國際配售和公開發(fā)售，這里比例基本上是國際配售占90%，香港公開發(fā)售占10%。

國配一般早于公開認購1-2周開始，一只新股通過聆訊后，主承銷商或國際協(xié)調(diào)人會邀請機構投資人推介這只新股，行業(yè)中稱之為“路演”，和商品推介會意思差不多。

路演結(jié)束前，承銷商通常向潛在的認購人發(fā)送認股預定單，征詢在不同定價區(qū)間其認購的股份數(shù)額，摸底機構對擬發(fā)行股份在不同定價區(qū)間的認購數(shù)額，并據(jù)此定價。遇到熱門票可以取消此環(huán)節(jié)，有大量機構來搶貨，不愁賣，也就不用推介了，像去年阿里二次上市就沒有路演。

國際配售部分，一般是機構、券商、私募和合格投資者參與，都是專業(yè)又多金的主，人家就不參與打新了，而是直接從賬簿管理人哪里拿貨，分配權在賬薄管理人手里，遇到熱門股，誰的關系硬，誰就可以搶的多。

作為個人投資者，參與國配的正規(guī)流程是，先在券商做PI(合格投資者)認證，提供800萬資產(chǎn)證明，這個800萬資產(chǎn)可以是銀行存款、儲蓄型的保險、國債、股票市值等都可以，唯一房產(chǎn)除外，通過合格投資者認證之后，按照券商設定的最低參與金額認購，最終獲配份額會在公布中簽日分到賬戶。

一般保薦人(同時也是賬簿管理人)和承銷商手里的貨多，不過他們會優(yōu)先分配自己的關系戶，一般人直接去找他們也拿不到。這就造成好票都被關心戶拿走了，這個關系戶也分遠近親疏，你覺得你關心硬，還有比你關系更鐵的，畢竟好票拿到貨就是撿錢，八仙過海，各顯神通了。

還有資產(chǎn)沒800萬的散戶也想來分一杯羹，有券商看準這個生意，集合所有投資者認購金額，去找賬簿管理人拿貨，自己賺通道傭金，這種券商以腳趾頭想都知道實力不濟，不然平臺上的PI用戶都足夠分貨了，也不用冒著不合規(guī)的風險去集合拿國配分貨。

現(xiàn)在市場上也出現(xiàn)了很多打新基金，一般都是以10萬美金為起投門檻，通道費4%，后端利潤提成20%。這種打新基金同樣也會遇到的好票獲配比例低的問題，有時候恰好遇到關系比較好的券商是承銷商，可能會拿的貨多一點，但任何一家機構都不能做到和所有券商關系都好，好票都能拿到貨，這是不現(xiàn)實的。

比如募集了一億美元去參與一只新股國配，最后只獲配了300萬，獲配率3%，也是常有的事，還沒打新乙組中簽率高。

現(xiàn)在好票的國配太搶手，一些機構為了可以拿到貨，甘愿做基石鎖定6個月不能賣出。

相比于乙組打新，國配暗箱操作空間大，里面一堆關系戶抽屜協(xié)議，透明性很差，中簽率沒有保障，通常好票獲配比率低，差票給一堆，遇到特別搶手的票，甚至可能分不到貨。乙組中簽率比較透明，大家拼的是資金和券商融資倍數(shù)。

需要說明的是，國配拿貨正常和公開認購的價格一樣，只有極少數(shù)有折扣，而且不能在暗盤交易。

目前群里也出現(xiàn)騙子私自添加好友兜售國配的，大家要提高警惕，好票大家搶著要，還用在群里偷人兜售，不要相信天上會掉餡餅砸中你。

資金小于200萬港幣的投資者，完全沒必要動國配的心思，老老實實做好打新組合策略，多開幾個可以預約20倍融資的券商賬戶，再配置一些甲組賬戶，收益穩(wěn)定風險低，這才是良策。

（編輯：mz）