新股消息 | 聯(lián)合承建控股遞表港交所主板，主要營收來自香港公營部門項目

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所7月31日披露，聯(lián)合承建控股有限公司向港交所遞交主板上市申請，均富融資擔(dān)任其獨家保薦人。

公司簡介

聯(lián)合承建控股有限公司為香港裝修及維修行業(yè)的建筑分包商，承接工程的設(shè)計及建筑。集團(tuán)的工程主要包括翻新、小型改建及加建、翻修、裝修及維護(hù)工程，涉及范圍包括混凝土工程、鋪蓋屋頂及防水工程、漆工、鋼材及金屬工程、抹灰及拋光、地面工程及防護(hù)墊填充工程。憑借其設(shè)計及建筑能力，公司從早期的可行性研究開始參與項目，并參與繪制圖紙及地盤工程的計劃與執(zhí)行。

主要業(yè)務(wù)

公司主要從事公營部門項目，并承接公共物業(yè)及設(shè)施的裝修維修工程。此外，公司還從事私營機(jī)構(gòu)項目及承接私人物業(yè)（例如零售店）的裝修維修工程。

就公營部門項目而言，公司通常與總承建商訂立分定期合約。該等項目通常由政府各部門發(fā)起并通過公開招標(biāo)授予給總承建商。于往績記錄期間，公司承接八份分定期合約，并據(jù)此承接超過500份工程訂單，以及19個個別項目。

主要客戶

于往績記錄期間，公司的客戶主要為香港建筑業(yè)的總承建商，其中部分客戶為在聯(lián)交所上市建筑公司的附屬公司。公司所有的客戶均位于香港，而收入以港元計值。

于2017/2018財政年度、2018/2019財政年度及2019/20財政年度，公司的最大客戶（客戶A）分別占公司收益的約68.0%、70.3%及54.4%，而各年度的六名、三名及四名客戶合共占公司收益的100%。

其中，客戶A為一間于聯(lián)交所主板上市公司的附屬公司，該公司主要從事樓宇建筑及維護(hù)。根據(jù)弗若斯特沙利文，客戶A的控股公司于2019年在香港裝修及維修行業(yè)的領(lǐng)先市場參與者中排名第三，市場份額約為2.1%。而公司已與客戶A建立長期業(yè)務(wù)關(guān)系。自2007年初次獲客戶A委聘以承接裝修維修工程以來，于往績記錄期間，公司已承接客戶A授予的三份分定期合約及六個個別項目，于2017/2018財政年度、2018/2019財政年度及2019/2020財政年度的收益貢獻(xiàn)分別約為9760萬港元、1.27億港元及1.31億港元。

主要財務(wù)數(shù)據(jù)

公司的收益由2017/2018財政年度約1.44億港元增加至2018/2019財政年度約1.81億港元，增加約3750.8萬港元。有關(guān)收益增加主要受公司部分現(xiàn)有大型項目，如項目STC1、項目STC3及項目STC5；及于2018/2019財政年度承接的一項大型項目產(chǎn)生的收益所驅(qū)動。

公司的收益于2019/2020財政年度進(jìn)一步增加至約2.40億港元。有關(guān)收益增加主要受公司于2019年2月成功從客戶A獲得價值總額約2.12億港元的項目STC2，有關(guān)項目于2019/2020財政年度產(chǎn)生約1.12億港元；公司于2019/2020財政年度成功獲取其他新項目，如項目IP6及項目IP9；及公司部分現(xiàn)有大型項目（即項目STC4及項目STC3）所產(chǎn)生的收益所驅(qū)動。

公司的毛利率由2017/2018財政年度約17.6%增加至2018/2019財政年度約21.5%。毛利率增加主要由于減少對公司分包商的依賴。公司的毛利率于2019/2020財政年度進(jìn)一步增加至約27.6%。有關(guān)增加主要由于公司減少對分包商的依賴，及于2019/2020財政年度公司承接的毛利率相對較高項目（即項目STC2及位于金鐘、中環(huán)、銅鑼灣及尖沙咀的一個國際奢侈品牌零售店的翻新項目）。

公司于2017/2018財政年度、2018/2019財政年度及2019/2020財政年度的經(jīng)營活動所得現(xiàn)金凈額分別約為5813.3萬港元、6126.9萬港元及5402.2萬港元。

風(fēng)險因素

公司的主要風(fēng)險因素包括：(i)公司的收益來自少數(shù)客戶授予的項目，而自主要客戶取得的項目數(shù)目及價值的任何大幅減少將對公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響；(ii)公司的收益主要來自非經(jīng)常性項目，不能保證客戶將向公司提供新商機(jī)；(iii)公司的分定期合約項下的工程訂單數(shù)目及能夠獲得的收益金額可能出現(xiàn)大幅波動。

募資用途

據(jù)公司招股書，公司募集資金的主要用途是：用于鞏固公司財務(wù)狀況，以承接額外裝修維修工程項目的營運成本及減少對客戶墊款的依賴；用于償還部分銀行融資（包括循環(huán)貸款、定期貸款及發(fā)票融資），以為公司的經(jīng)營成本（包括材料成本及分包費用）提供資金；用于招聘18名額外員工，以提升公司的工作能力及支持未來增長。