小摩：上調(diào)青島啤酒(00168)目標價至88港元，維持“增持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通將青島啤酒(00168)目標價由56港元上調(diào)至88港元，維持“增持”評級。

小摩發(fā)表研究報告稱，預計公司第二季度銷量將有高單位數(shù)的恢復性增長，該銷量提升主要得益于零售及餐飲渠道的復蘇，加上公司加大推廣力度及全國無接觸派遞措施等。另外，公司第二季度在部分地區(qū)提價也為公司業(yè)績增長做出了貢獻，目前小摩將其2020-22年EBITDA預測升13-33%，以反映市場復蘇、提價及產(chǎn)品組合改善等利好因素，而短期不確定因素包括公共衛(wèi)生事件及華南地區(qū)水災等，因此將其目標價由56港元升至88港元，維持“增持”評級。

小摩指出公司于6月通過2020年的激勵計劃，向627名員工發(fā)行1320萬股新股，當中包括八名高管，目前公司的主要目標是2020年凈利潤較2016-18年增長50%，這意味著公司今年凈利潤將同比增長0.7%。小摩預計公司上半年銷售及稅后盈利將分別下跌3.2%及5.2%，并認為第二季度的市場銷量有高單位數(shù)增長，而平均銷售單價則上漲5%，估計公司毛利率將改善3個百分點左右。