小摩：上調(diào)華潤啤酒(00291)目標價至62港元，予“增持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通將華潤啤酒(00291)目標價由45港元上調(diào)至62港元，予以“增持”評級。

小摩發(fā)表研究報告稱，華潤啤酒的市場銷售已由今年年初1月、2月的下跌25-30%，升至第二季度上漲10%，并且市場業(yè)績增長速度高于同行業(yè)增長速度。而公司在3月份清理渠道庫存，并在4月份引入全新新產(chǎn)品；這一策略正好與市場需求復(fù)蘇時機相吻合，同時得益于相關(guān)銷售平臺的合并，喜力得以有效利用雪花啤酒的分銷渠道，并在今年上半年取得銷量增長20%的良好表現(xiàn)。

小摩指出預(yù)期華潤啤酒上半年銷售和經(jīng)調(diào)整后的EBIT分別下跌5.1%、5.2%，全年銷售及EBIT分別上漲1.2%及2.7%，同時小摩預(yù)測公司2021年該業(yè)績指標分別上漲7.7%及30.7%，因此將目標價由45港元升至62港元，此相當于未來一年公司估值對EBITDA的20倍，維持該公司為行業(yè)首選，評級為“增持”。