為何黃金如此勢不可擋？德銀預(yù)計(jì)美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表幾年后觸及20萬億美元

本文轉(zhuǎn)自“見聞VIP”

黃金連日強(qiáng)勢上漲。德銀表示，美聯(lián)儲在未來幾年內(nèi)可能需要在其資產(chǎn)負(fù)債表中增加多達(dá)12萬億美元的資金，而這可能進(jìn)一步推動金價(jià)上漲。

周一，現(xiàn)貨黃金一度沖破1940美元關(guān)口，刷新歷史高位。截至27日17時，現(xiàn)貨金價(jià)最高沖至1944美元，與此同時，白銀一度暴漲7%。

過去一個月美元的大幅貶值，以及10年期美債實(shí)際收益率大跌至負(fù)值且刷新歷史低位，推動資金流入貴金屬市場。而隨著資金持續(xù)流入，黃金ETF中的黃金存量達(dá)到了接近1.1億盎司的紀(jì)錄高點(diǎn)，遠(yuǎn)高于2012年的高點(diǎn)。

（上圖來自Zerohedge.com）

德銀首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matt Luzzetti表示，美聯(lián)儲在未來幾年內(nèi)可能需要在其資產(chǎn)負(fù)債表中增加多達(dá)12萬億美元的資金。

他表示：“我們發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲將需要提供重要的寬松政策——大約等于-5％的聯(lián)邦基金利率。而且，量化寬松政策和前瞻性指導(dǎo)可能不夠。假設(shè)鑒于市場定價(jià)為負(fù)利率，前瞻性指導(dǎo)的影響有限，我們估計(jì)，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表將需要額外擴(kuò)張5-12萬億美元不等?！?/p>

他指出：“除非美聯(lián)儲控制之外的因素帶來經(jīng)濟(jì)前景的大幅改善（例如疫苗廣泛推出或者強(qiáng)勁的財(cái)政刺激），不然將需要更激進(jìn)的QE?！?/p>

此外，德意志銀行頂級策略師Jim Reid指出，在貨幣的長期歷史中，法定貨幣將成“過眼云煙”，黃金是絕對貨幣對沖工具。

Reid的結(jié)論是，黃金絕對是一種貨幣對沖工具。不僅如此，更重要的是，無論接下來的貨幣體系是什么，黃金都是一種過渡性資產(chǎn)。Reid承認(rèn)自己是黃金愛好者，他還認(rèn)為，在貨幣的長期歷史中，法定貨幣將成“過眼云煙”。

（編輯：趙芝鈺）