標(biāo)普：美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正面臨著新風(fēng)險(xiǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，標(biāo)普全球經(jīng)濟(jì)(S&P Global Economics)的美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝絲·安·波維諾(Beth Ann Bovino)近日發(fā)文稱，美國(guó)境內(nèi)激增的確診數(shù)量將使其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨風(fēng)險(xiǎn)。

波維諾表示，隨著確診病例在全美范圍內(nèi)急劇攀升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性再次上升。實(shí)時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能正在失去動(dòng)力。5月份，這些數(shù)據(jù)首次暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始走向正?；?。

標(biāo)普全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更糟糕結(jié)果的可能性為30%-35%，高于此前預(yù)計(jì)的25%-30%。雖然該機(jī)構(gòu)認(rèn)為美國(guó)目前的基本情況是到明年為止經(jīng)濟(jì)會(huì)逐步恢復(fù)，但確診數(shù)量的激增和大量的住院人數(shù)使投資者擔(dān)心更有可能出現(xiàn)的情況是經(jīng)濟(jì)的衰退尚未見底。

評(píng)估重啟封鎖的影響

美國(guó)幾個(gè)州的重啟封鎖計(jì)劃無(wú)疑將改變美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。具體的影響取決于有多少州重啟封鎖，以及這些州封鎖的時(shí)間有多長(zhǎng)，而衛(wèi)生事件的擴(kuò)散路徑將決定這些封鎖規(guī)模。加州、德克薩斯和佛羅里達(dá)等州已經(jīng)開始并恢復(fù)了對(duì)室內(nèi)活動(dòng)和集體活動(dòng)的限制。按GDP計(jì)算，這五個(gè)州的經(jīng)濟(jì)總量接近美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的28%。

公共廉潔中心獲得了一份為白宮特別工作組未公開的文件，該文件建議衛(wèi)生事件“紅區(qū)”中包括上述州的18個(gè)州，在病例激增的情況下，應(yīng)該取消重新開放的措施。如果這18個(gè)州遵照建議，那么對(duì)室內(nèi)活動(dòng)和團(tuán)體活動(dòng)的限制將會(huì)影響到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的47%左右，從而導(dǎo)致又一輪的企業(yè)倒閉潮。

此外，隨著大約40個(gè)州的感染率不斷上升，人們擔(dān)心會(huì)有更多州的被迫再次恢復(fù)社交隔離措施。最重要的是，美國(guó)家庭可能會(huì)因?yàn)閾?dān)心而選擇自我隔離。

與此同時(shí)，標(biāo)普全球經(jīng)濟(jì)6月份預(yù)測(cè)的第三季度實(shí)際GDP將重新增長(zhǎng)(預(yù)期年化增長(zhǎng)率為22.2%)的情況正面臨著走弱的風(fēng)險(xiǎn)。這種轉(zhuǎn)變有多劇烈取決于有多少州被迫關(guān)閉，以及離衛(wèi)生事件最終得到控制還有多久。該機(jī)構(gòu)目前已經(jīng)看到了一個(gè)半月的封鎖對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。鑒于第二季度GDP(折合成年率)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)33.6%的大幅下滑，標(biāo)普全球經(jīng)濟(jì)估計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在上半年累計(jì)損失了11%的增長(zhǎng)。

利用近代史的教訓(xùn)，并認(rèn)識(shí)到衛(wèi)生事件的高度不確定，美國(guó)政府應(yīng)該考慮如何恢復(fù)社交隔離措施，以衡量經(jīng)濟(jì)成本。

大約兩個(gè)月前，美國(guó)各州就宣布重新開放。但事實(shí)上，許多州、企業(yè)和家庭仍在遵循某種形式的社交隔離，從室內(nèi)餐飲預(yù)訂、酒店入住和航空旅行活動(dòng)仍然很低就可以看出。

衛(wèi)生事件目前已經(jīng)給一些企業(yè)帶來(lái)了沉重打擊。據(jù)美國(guó)法院記錄，截至2020年6月，約有3600家企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，較上年同期增長(zhǎng)26%。

在那些幸存下來(lái)的企業(yè)中，許多也被迫縮小規(guī)模。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，年初至今，一些零售連鎖店已經(jīng)宣布了永久性關(guān)閉位于美國(guó)約6000家門店的計(jì)劃。據(jù)6月25日美國(guó)版大眾點(diǎn)評(píng)Yelp發(fā)布的報(bào)告顯示，自3月1日以來(lái)，Yelp上大約有20%的零售商店和17%的餐館被關(guān)閉。其中35%的零售商店是永久性關(guān)閉的，53%的餐館是永久性關(guān)閉的。

迫在眉睫的一個(gè)大問題是，在第一輪封鎖倒閉中幸存下來(lái)的企業(yè)中，有多少能夠挺過第二輪封鎖浪潮?在幸存下來(lái)的企業(yè)中，有多少能夠重新招聘員工?這些“臨時(shí)”原因失業(yè)的工人現(xiàn)在面臨著永久失去工作的風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)刺激政策是避免再次衰退的關(guān)鍵

美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否成功抵御衛(wèi)生事件的再次攻擊，在很大程度上將取決于白宮和國(guó)會(huì)的決定。

本月底，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨財(cái)政懸崖，因?yàn)樵S多經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃即將到期，其中包括延長(zhǎng)數(shù)百萬(wàn)工人的失業(yè)福利。標(biāo)普全球經(jīng)濟(jì)認(rèn)為，如果任由它們失效，對(duì)經(jīng)濟(jì)影響可能會(huì)很嚴(yán)重。事實(shí)上，根據(jù)前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫和伯南克7月17日的證詞，如果沒有超過1萬(wàn)億美元的進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)刺激措施，美國(guó)可能會(huì)面臨嚴(yán)重的、永久性的經(jīng)濟(jì)損害。

舉例來(lái)說，如果國(guó)會(huì)不能達(dá)成協(xié)議，聯(lián)邦流行病失業(yè)補(bǔ)償計(jì)劃(FPUC)將于本周末到期。該計(jì)劃為符合條件的失業(yè)工人每周額外提供600美元的福利。最近的一項(xiàng)提議是將每周福利削減到400美元。假設(shè)受益人約為2,000萬(wàn)，這將意味著僅8月和9月美國(guó)政府就需支付360億美元。

在其他因素不變的情況下，并假設(shè)這筆錢會(huì)被工人花掉，這意味著第三季度的增長(zhǎng)率將為18%(折合年率)，而不是22%(該機(jī)構(gòu)6月份的預(yù)測(cè))。

同時(shí)工資保障計(jì)劃也將到期，許多小企業(yè)將在第二輪倒閉潮中掙扎求生。在這種情況發(fā)生的同時(shí)，州和地方政府的預(yù)算嚴(yán)重減少，這導(dǎo)致其政策在衛(wèi)生事件期間受到束縛。聯(lián)邦政府遏制衛(wèi)生事件傳播和延長(zhǎng)刺激計(jì)劃直至私人需求充分復(fù)蘇的行動(dòng)，是避免再次衰退的關(guān)鍵。

但留給白宮和國(guó)會(huì)的時(shí)間已所剩無(wú)幾。