本周歐央行利率決議或?qū)⑨尫艠酚^信號 歐元恐還有近200點(diǎn)大漲空間

本文來自中金在線外匯網(wǎng)。

周一(7月13日)亞太午盤，歐元兌美元繼續(xù)維持上周五以來的強(qiáng)勢，持于1.13關(guān)口上方，周末市場風(fēng)險(xiǎn)情緒繼續(xù)回暖，避險(xiǎn)美元再遭拋售，亞市盤中美元指數(shù)震蕩下行觸及日內(nèi)低點(diǎn)96.39。

而美元走低，提振歐系貨幣走高，歐元兌美元曾一度刷新日內(nèi)高位至1.1336，另外市場則提前開始觀望本周的歐洲央行決議，丹斯克銀行的分析師指出，歐銀本周決議料釋出樂觀信號，歐元兌美元有望上攻1.15，這與如今相比有近兩百點(diǎn)大漲空間。

歐元兌美元走勢圖

美元指數(shù)走勢圖

上周五，吉利德科學(xué)公司(GILD.US)表示，一項(xiàng)后期研究的額外數(shù)據(jù)顯示，其藥物瑞德西韋降低了死亡風(fēng)險(xiǎn)，并顯著改善了重癥患者的病情。吉利德科學(xué)日內(nèi)宣布旗下的瑞德西韋可以降低62%的死亡率。

最新的試驗(yàn)結(jié)果稱，瑞德西韋與臨床恢復(fù)相關(guān);74.4%的病人在14天內(nèi)復(fù)原，另外一組接受標(biāo)準(zhǔn)治療的病人恢復(fù)比例為59%。數(shù)據(jù)包括實(shí)驗(yàn)分析和病人的反饋。試驗(yàn)第14天，使用瑞德西韋病人的死亡率為7.6%，未使用藥物的病人死亡率為12.5%。這扶助了美國股市反彈，并推低了美元。

歐銀本周決議料釋出樂觀信號，歐元兌美元有望上攻1.15

丹斯克銀行的分析師指出，歐洲央行本周料維穩(wěn)政策不變，暫不增加寬松力度，并且，其面對當(dāng)前歐元區(qū)各國衛(wèi)生事件持續(xù)好轉(zhuǎn)的狀況很可能發(fā)表措辭積極的評述，這將有利于歐元匯價(jià)的進(jìn)一步走強(qiáng);并且，歐洲央行也大概率不會(huì)把救市基金規(guī)模給一次性用足;

這在美元指數(shù)料進(jìn)一步走軟的背景下，將有望推動(dòng)歐元兌美元本周升破1.14上方的前期強(qiáng)勢阻力位，并挑戰(zhàn)3月初位于1.15初的年內(nèi)高點(diǎn)水平。

而下半年，在美元走勢料受到美國選情困擾的大背景下，歐元匯價(jià)還會(huì)有進(jìn)一步的上行空間。

前瞻歐洲央行利率決議：三個(gè)關(guān)鍵問題

在第二波衛(wèi)生事件一觸即發(fā)的局勢下，目前市場正高度關(guān)注歐洲央行是否會(huì)祭出更多的刺激措施。今天我們提前看看，關(guān)于本周的利率決議，市場最關(guān)注的三個(gè)關(guān)鍵問題。

1.歐洲經(jīng)濟(jì)的未來會(huì)怎么樣?

最近，和美國一樣，歐洲似乎已經(jīng)邁過了最難的那道坎，不少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了急劇的反彈，官員們的講話也開始變得更樂觀了一些。然而，從官員們的講話中，我們也可以看到一個(gè)共同的信息——不確定性。

歐洲的官員們強(qiáng)調(diào)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍處于有史以來最大規(guī)模的收縮中(今年將近9%)，衛(wèi)生事件對公司和勞動(dòng)力市場的損害程度仍然很難判斷。

不僅如此，在上周二，歐盟委員會(huì)表示，由于歐元區(qū)國家的解封速度不及預(yù)期，預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年的衰退程度將超過此前的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)前景有嚴(yán)重下行風(fēng)險(xiǎn)。該組織還下調(diào)了2021年的反彈幅度預(yù)期，并強(qiáng)調(diào)法國、意大利和西班牙或受衛(wèi)生事件影響最大。

鑒于以上負(fù)面的消息，市場預(yù)期，本周歐洲央行利率決議中的經(jīng)濟(jì)預(yù)測也會(huì)頗為黯淡。

不過，ING德國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carsten Brzeski認(rèn)為，現(xiàn)在對經(jīng)濟(jì)給出任何全局性的結(jié)論都為時(shí)過早。

目前需要更多的數(shù)據(jù)才能更好地描繪出復(fù)蘇第二階段的形態(tài)，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的第二階段將決定歐洲央行的下一步行動(dòng)。

2.歐洲央行是否會(huì)加大刺激力度?

歐洲央行行長拉加德上周在接受采訪時(shí)表示，歐洲央行認(rèn)為目前的刺激帶來的效果符合預(yù)期，她并不急于再次加大刺激力度。

歐央行將緊急抗疫購債計(jì)劃(PEPP)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大6000億歐元，并延長至2021年6月。截至當(dāng)時(shí)，緊急抗疫購債計(jì)劃總量已經(jīng)達(dá)到1.35萬億歐元。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表示，歐洲央行緊急援助措施是有效的，并且余額還有不少。因此，本周不一定會(huì)公布新的政策。此外，歐洲央行目前或?qū)⒅攸c(diǎn)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，并將在2021年底前停止緊急購買。

SEB策略師Lauri Halikka則持相反意見，Halikka表示，目前下行風(fēng)險(xiǎn)占主導(dǎo)地位，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有很高的不確定性。預(yù)計(jì)在新聞發(fā)布會(huì)上，拉加德將敦促多方迅速推進(jìn)歐盟整體財(cái)政計(jì)劃。

3.“出資比例”準(zhǔn)則公平嗎?

除了上述兩個(gè)爭論，如何“公平地”分配購債任務(wù)也是市場熱議的話題之一。

DekaBank經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kristian Toedtmann表示，在歐洲央行實(shí)施緊急抗疫購債計(jì)劃后，市場討論的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向執(zhí)行效率上。目前歐洲央行的官員們需要解決的最直接問題就是，他們在安排整個(gè)歐元區(qū)的購債行動(dòng)時(shí)能有多靈活。

然而目前，歐元區(qū)正奉行的“出資比例”準(zhǔn)則，即各國需要購買資產(chǎn)與該國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模成比例，并沒有給歐洲央行太多的自由空間。

如今，包括德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)在內(nèi)的一些人強(qiáng)調(diào)，如今的機(jī)制過度偏袒弱國，歐洲央行需要進(jìn)行重新平衡。

包括法國的弗朗索瓦·維羅伊·德·高豪(Francois Villeroy de Galhau)在內(nèi)的其他人認(rèn)為，“出資比例”準(zhǔn)則是多余的約束，可能會(huì)削弱貨幣政策的有效性。

CFTC頭寸報(bào)告：歐元凈多頭攀升至兩周高點(diǎn)

以下是7月7日當(dāng)周美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)頭寸報(bào)告的主要內(nèi)容：

截止7月7日當(dāng)周，投機(jī)者增持歐元多頭，維穩(wěn)歐元空頭，導(dǎo)致歐元凈多頭觸及兩周高位10.36萬份合約。得益于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情緒改善以及衛(wèi)生事件后經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢復(fù)蘇的堅(jiān)實(shí)希望，過去一周歐元繼續(xù)上漲。

相反，風(fēng)險(xiǎn)偏好趨勢導(dǎo)致美元凈多頭規(guī)模下降至兩周低點(diǎn)且連續(xù)第四周位于負(fù)區(qū)域。日元凈多頭下降至3月10日以來的最低水平，避險(xiǎn)貨幣瑞郎的凈多頭回落至兩周低點(diǎn)。

中國經(jīng)濟(jì)和商品價(jià)格明顯強(qiáng)勁復(fù)蘇以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景樂觀、澳洲聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場在過去幾周一直為澳元提供支持，導(dǎo)致澳元凈空頭規(guī)模下降至2018年4月初以來的最低水平。

歐元恐還有近百點(diǎn)大漲空間

知名財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng)站Economies.com周一最新撰文，對日內(nèi)歐元/美元走勢進(jìn)行前瞻分析：

歐元/美元開始今日交易后呈現(xiàn)新的升勢，該匯價(jià)突破1.1300關(guān)口，并遠(yuǎn)離這一水平，從而鞏固了歐元/美元日內(nèi)以及短期內(nèi)繼續(xù)看漲趨勢的預(yù)期。歐元/美元漲向主要目標(biāo)1.1420的道路已經(jīng)打開。從4小時(shí)圖來看，EMA 50指標(biāo)繼續(xù)對匯價(jià)構(gòu)成支撐。

(歐元/美元4小時(shí)圖 來源：Economies.com)

因此，我們等待歐元/美元在未來幾個(gè)交易日進(jìn)一步上漲。需要提醒的是，歐元/美元需要維持在1.1270上方以延續(xù)看漲走勢。

預(yù)計(jì)今日歐元/美元交投將位于支撐位1.1250以及阻力位1.1420之間。

今日對于歐元/美元的預(yù)期趨勢為看漲。（編輯：mz）